『壹』 我國的房地產私募基金排行在哪裡查啊比如說萬科,龍湖啊,他們的私募投資基金是多少回答正確給加分
沒有這方面的查詢
我們現在有萬科房地產私募基金,
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『貳』 物流地產將成為萬科主業,物流地產商們顫抖了嗎
先給解釋下:什麼叫「物流地產」?------也就是漢語博大精深了,才能這么隨便的「造詞」了。兩個東西揉到一塊,就是一新東西了?這樣的話,了不得了。我加個電腦,就有「電腦地產」?加個「洗浴」,就有「洗浴地產」了?
-------營造噱頭,可以理解,但慎重點。起碼故事「想圓」了先!
『叄』 萬科股權之爭最應關注什麼
萬科股權之爭延宕一年多,尚未塵埃落定。這一場股權爭奪大戰緊張激烈,吸引了無數眼球,「信用高低」、「萬能險之辯」、「內部人控制」、「高杠桿收購」等話題在輿論界引發一波波激烈爭論,也把社會對險資崛起的關注推向高潮。
在筆者看來,站在宏觀角度,萬科股權之爭最值得關注和思考的問題是:怎樣在金融企業與非金融企業之間設好防火牆?
關於「金融企業與非金融企業之間要不要設立防火牆」,是一個在理論上和實踐中少有爭論的問題,但是筆者認為,金融企業與非金融企業之間必須設立防火牆。
從理論上來說,一則由於金融企業高杠桿、高風險,出於對資金安全和流動性的考慮,必須要對金融企業投資非金融企業加以限制;二則更重要的是由於金融企業位於經濟生態鏈的頂端,在產業並購擴張方面有著天然優勢,如不加以限制,極易形成壟斷巨頭,從而影響競爭,削弱市場經濟的活力。
實踐中,在銀行業,我國《商業銀行法》第四十三條規定,商業銀行在我國境內不得投資於非自用不動產,不得向非銀行金融機構和企業投資(2008年放開了對投資保險公司的限制)。
在證券業,基金是投資的主力,《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規定:一隻基金持有一家公司發行的證券,其市值不得超過基金資產凈值的10%;同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發行的證券,不得超過該證券的10%。因此,公募基金舉牌事件少之又少。
目前,金融企業投資控股非金融企業的主力軍,是保險公司。保監會對於保險機構投資股票等權益資產的比例是逐步放開的,從2005年總資產5%的投資比例上限,經過10年的時間,逐步放寬到40%,對持有單一公司股票的比例上限要求相對寬松。這種放寬的背景是,一方面,在保險業資產規模大幅增長的情況下,險資正面臨著越來越嚴重的資產配置荒;另一方面,證券市場投機氣氛較濃,大盤藍籌股價值低估,需要充實穩健的機構投資者力量。險資入市,如果安心作大盤藍籌股的財務投資者,可以說是多贏的選擇。但如果傾向更激進的投資策略,大肆並購擴張,則似乎違背了險資入市的本意。
在放寬保險機構投資權益資產比例上限的同時,保監會也出台多個文件,對保險資金投資股權的行為加以限制。《保險資金運用管理暫行辦法》要求,保險公司實現控股的股權投資應當限於保險類企業、非保險類金融企業、與保險業務相關的企業。《中國保監會關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知》要求,保險公司投資上市公司股票,有權參與上市公司的財務和經營政策決策,或能夠對上市公司實施控制的,納入股權投資管理,遵循保險資金投資股權的有關規定。《保險資金投資股權暫行辦法》要求,保險公司進行重大股權投資,應當向中國保監會申請核准,並提交多項書面材料。
從這些規章來看,應該說監管部門在保險公司與非金融企業之間也設立了一道防火牆,相關規定在引導保險公司將資金投向大盤藍籌股方面取得了積極效果。目前,保險機構所持有的A股市場股票市值佔比最大的5個行業分別為銀行、非銀金融、房地產、醫葯生物、交通運輸。
但是,由於相關規定和定義不夠明確,缺乏具體標准,這個防火牆的效果好不好,目前似乎主要取決於保險公司自律。四大保險集團和銀行系保險公司投資風格相對穩健,而民營系保險公司則投資風格激進,容易引發是否合規的爭議。例如,前海人壽購買了南玻A(8.360, 0.01, 0.12%)高達21.78%的股份,成為第一大股東並取得對南玻A的控制,這算不算重大股權投資、要不要申請核准?南玻A屬於非金屬礦物製品業,主要產品是平板玻璃、工程玻璃等,算不算與保險業務相關的企業?
在金融企業與非金融企業之間設好防火牆,筆者認為,需進一步完善制度設計,加強金融監管協調。今年3月,保監會擬修改《保險資金運用管理暫行辦法》並公開徵求意見,意在進一步加強對保險集團(控股)公司、保險公司的重大股權投資行為的監管,這是完善金融企業與非金融企業之間防火牆的重要舉措。除了重大股權投資核准,在制度上還應對保險公司能取得哪些非金融企業的實際控制權、持有單一不宜控股的非金融企業股權比例上限等做出明確規定。
不過,在綜合經營已經成為我國金融體系發展趨勢的背景下,銀行業、證券業和保險業監管部門還應加強合作,提升跨市場監管能力。此次萬科股權之爭,核心力量雖然是前海人壽,但主角卻是前海人壽的母公司鉅盛華這一金控平台,通過鉅盛華持有萬科股權,可以規避保險業的監管。對金融控股公司的監管,目前仍在探索之中,需要進一步完善
『肆』 寶能系採取哪些措施完成收購萬科
1、三次舉牌,撬動現金240億元
截至8月26日,寶能系已連續三次舉牌。從寶能系舉牌的7月初到8月底,萬科市值在1600億(現在是1460億元,影響並不大,之前買入時基本都是1600億元。)左右浮動。這意味著,每購進萬科5%的股份,需用資80億元,寶能繫纍計舉牌三次,動用資金約240億元。
目前,寶能繫纍計持股15.04%,取代央企華潤成為萬科第一大股東,打破了萬科近15年的股權平衡。
這里需要說一說所謂「寶能系」的背景。
代表寶能系舉牌的,有兩個賬號:前海人壽、鉅盛華。
寶能系的實際控制人是潮汕籍老闆姚振華,他通過寶能投資(深圳市寶能投資集團有限公司)持有鉅盛華99%的股份,再通過鉅盛華持股前海人壽20%的股份。
寶能系旗下有6大板塊--綜合物業開發、現代物流、商業運營、金融業、文化旅遊業、民生產業,其中最廣為人知的是地產和金融。前海人壽是寶能系在金融板塊的重要樁腳,鉅盛華是姚振華在資本市場操作時的「常用馬甲」。
2、加杠桿,實際耗資約130億元
即便寶能系腰纏萬貫,在短短兩個月時間內湊足240億元巨資,也並非易事,更何況它還在資本市場多線作戰,同時買進南玻、華僑城等。
加杠桿是關鍵。在運用融資融券、收益互換等工具後,實際現金支出可能只有130億元。
也許你要問,這筆賬是怎麼算的?以下是計算全過程:
7月11日,第一次舉牌,前海人壽集中競價買入萬科5%的股份。若以當時披露的中間價14.375元/股粗略估算,動用資金約80億元。(成交均價13.28~15.47元/股,成交股數552,716,065。)
7月25日,第二次舉牌,前海人壽集中競價買入萬科0.93%的股份,若以當時披露的中間價14.375元/股粗略估算,動用資金約15億元。
鉅盛華集中競價交易買入萬科0.26%的股份。另外,鉅盛華還以收益互換的形式持有3.81%的股份。若以當時披露的中間價14.635元/股計,直接買入耗資約4億元,收益互換部分杠桿以1:4計,收益互換部分耗資12億元。
(前海人壽買入成本13.28~15.47元/股,鉅盛華買入成本13.28-15.99元/股。前海人壽買入102,945,738股,佔比0.93%。鉅盛華買入28,040,510股,佔比0.26%;以收益互換持有421,574,550股,佔比3.81%。)
8月26日,第三次舉牌,前海人壽競價交易買入萬科0.73%股份,鉅盛華通過杠桿工具買入4.31%。若以8月26日13.25的收盤價計算,前海人壽直接耗資約10.6億元,鉅盛華融資融券部分耗資0.6億元,收益互換部分耗資12億元。
(公告沒有披露買入成本。前海人壽競價交易買入萬科0.73%的股份,鉅盛華通過融資融券的方式買入0.08%的股份,以收益互換的形式持有4.23%的股份。)
此處簡單介紹一下寶能系所使用的杠桿工具。
一是收益互換,類似於此前熱炒的配資業務。
某券商人士介紹,在使用收益互換工具時,機構只能使用現金來撬動杠桿,目前行業內很少使用股權、資產等。這意味著,寶能系目前動用的很可能仍是真金白銀,手中的股權、房產等並未派上用場。
能撬動多大的杠桿,主要由標的物和市場情況決定,一般為1:3。(以萬科為例,標的較好,杠桿可以適當加大,上述計算成本時,假設是1:4。)
使用時,券商會做一定對沖來平衡風險,雙方約定時限,期滿,券商收取固定收益,一般是8%左右的利息,機構收取浮動收益,即價差。後兩次舉牌,寶能系均動用了收益互換工具,公告稱,「在收益互換合約中,鉅盛華將現金形式的合格履約保障品轉入證券公司,證券公司按比例給予配資後買入股票,該股份收益權歸鉅盛華所有,鉅盛華按期支付利息,合同到期後,鉅盛華回購證券公司所持有股票或賣出股票獲得現金。」
二是融資融券,利息一般為8%,配資比例是1:1。
3、資金來源,寶能系「叩門」成本不低
從上述計算我們可清楚看到,前海人壽持股比例為6.66%,現金支出約105.6億元;鉅盛華持股比例8.38%,現金支出約28.6億元。
前海人壽的資金大部分來自於海利年年、聚富產品兩款萬能險。萬科公布的8月21日股東名錄顯示,前海人壽通過上述兩款保險產品持股4.75%。另外,自有資金持股1.38%,0.53%股份的資金來源暫時不明。
前海人壽的「子彈」雖然多來自險資,但成本並不低。最近兩月前海人壽披露的產品利率在5%~6%左右,除此之外,還需算上推廣、管理等費用。
鉅盛華的部分資金或來源於股票套現以及股權質押。去年,該公司在寶誠股份上套現約3億元。今年7月,該公司又將公司股權分別質押給華潤(深圳)有限公司、江蘇銀行深圳分行。
綜上所述,從上述資金來源不難發現,寶能系的資金成本不低,並非傳統意義上的險資增持,所以它進入萬科的所需要面對的問題,與生命人壽控股金地時有很大不同。
加之高風險、高利息的杠桿,以及收益互換的時間限制,寶能系能否長期持有,值得觀察。
可是,寶能系此前的資本運作一向彪悍,比如搶奪深振業控股權時,將已買入股份全部質押繼續增持。所以,我們認為,在姚振華還沒有祭出「大招」之前,很難說他會不會繼續買買買。
4、不動產,險資投資新興趣
在業內看來,寶能系三次兇猛舉牌萬科,可謂孤注一擲。根據上述計算,前海人壽耗資近100多億元。其中,約75億是保險產品的資金,約22億是自有資金,另有8億資金來源暫不明。
土豪級別的保險公司到底多有錢?公開數據顯示,保險行業去年全年保費收入突破2萬億元,行業總資產已突破10萬億元。截至2014年末,保險資金運用余額高達9.3萬億元。
前海人壽2014年年報透露,報告期內,該公司總資產560億元,其中涉及貨幣資金約43.8億元,投資性房地產約25.5億元,可供出售金融資產約115.2億元,按公允價值計量金融資產、持有至到期投資與長期股權投資三者總額近百億元。
上述年報還提及,前海人壽截至去年底時旗下作為最大一筆負債項的「保戶儲金及投資款」約315.7億元,負債總額約501億元。
即使舉牌生猛如前海人壽,但依上述眾指標而論,前海人壽彼時資產負債率也已接近89.5%。
去年5月,中國保監會開始實施新的《保險資金運用管理暫行辦法》,結合此前的《關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知》,險企在房地產領域的投資得以松綁,理論上,保險資金投資不動產的比例提高至30%。
《每日經濟新聞》記者注意到,保監會所說的險資投資不動產,主要是指保險資金投資於土地、建築物及其它附著於土地上的定著物。上述辦法強調說,保險集團(控股)公司、保險公司不得使用各項准備金購置自用不動產或者從事對其他企業實現控股的股權投資。
也就是說,險資如果要控股一家企業,其資金來源中不得使用各項准備金,但並未提及使用其他資金。
上述通知也規定,保險公司投資權益類資產的賬面余額合計不高於本公司上季末總資產的30%,且重大股權投資的賬面余額,不高於本公司上季末凈資產。
來看看前海人壽。截至今年7月份,前海人壽披露信息,今年4月份其通過競價交易系統購買中炬高新7250.5萬股,佔中炬高新總股本的9.1%,持有中國南玻集團股份有限公司A股約2.49億股,佔南玻集團總股本的12.01%。
此外,前海人壽參與了華僑城今年4月份的定增,該定增方案獲批後將持股華僑城6.89%,擬參與南玻集團7月份定增1.12億股,佔南玻集團定增後總股本的4.99%。
具體落實到前海人壽,按照上述通知規定,經計算可知,其可供投資的權益類資產賬面余額不得高於168億元,且重大股權投資賬面余額應不超過大約59億元。
這對前海人壽下一步舉牌萬科限制不小。增持至30%將是一個敏感點,按萬科當前股價測算,繼續增持5%需約65億,10%需要約130億,15%則近200億。這對於已配資百億增持萬科的寶能系來說,壓力山大。
總之,如果寶能系想要借第一大股東的身份控制萬科,那麼資金成本、杠桿時間以及賬面資金,都將給它的目標帶來阻礙。
『伍』 如何看待鵬華前海萬科 REITs 封閉式混合型投資基金
國內首隻公募REITS——鵬華前海萬科REITs封閉式混合型發起式證券投資基金將於6月26日起正式發行。業內人士指出,首隻公募REITs的面市既滿足了大眾投資者分享前海政策紅利及未來發展機遇的需求,也將開創地產投資新紀元。
根據基金招募說明書,該產品將以不高於基金總資產50%的比例投資於萬科前海企業公館股權,以獲取商業物業穩定的租金收益機會。作為超甲級的寫字公館,萬科前海企業公館已聚集了各大領域的名企,隨著各項優惠政策逐步進入落實階段,項目租金收益有相當的成長空間,也將為未來基金的運作提供良性穩定的現金流保障。此外,鵬華前海萬科REITs還將以不低於50%的基金資產,投資於依法發行或上市的股票、債券和貨幣市場工具等,以獲取固定收益類資產和二級市場權益類資產的投資收益機會。
『陸』 目前物流地產投資前景如何
仲量聯行近期發布的物流地產報告《擎動未來十載:中國物流地產市場格局演進》里提到:從長期來看,中國消費市場提質擴容將保持向好態勢。與過去相比,中國消費增速有所放緩,但長期內消費規模仍將穩步擴大。隨著消費市場提質擴容以及消費結構優化升級,物流地產投資者和開發商必須適應零售消費市場的新變化,從而相應調整其投資策略。另外,鑒於部分大型電商和流通企業出於業務需求自建物流倉儲中心,物流地產運營商也應積極適應租戶結構調整,並挖掘新興行業的租賃需求。
『柒』 萬科的股票收益與基金的收益誰會比較大一點
不去抄一堆廢話來應付你,簡單回答下你的問題。
先說萬科,優質的房地產公司,房產板塊龍頭,深圳股市龍頭品種。雖然從12月開始國家連續出台嚴厲的政策來調控房地產行業,包括控制房貸,對於閑置的土地要收取土地閑置稅。
但是個人覺得,對於萬科這種大型的優質房地產公司,他絕對有能力來化阻力為動力。或者說正好可以趁此機會來兼並一些小型無法生存下去的房產公司來擴張他的市場份額。而且作為深圳股市份額較大的權重股,如果深圳大盤要強勢突破前期壓力位,萬科和深發展作為金融地產的代表人物,必定要漲。
因此基於以上的考慮,我覺得,萬科回調絕對是可以介入的品種而且新高可期!
反過來說基金,我不曉得你自己是否炒股?而基金,你做的是開放式么?? 如果你炒過股懂得做波段,而且做的是開放式基金。個人建議你可以贖回一部分獲利豐厚的開放式基金,然後保留一些穩健型的品種比如混合型基金或者債券型基金來保底。
08年的牛市,個人覺得必須懂得操作才能獲利豐厚。因此,如果你會炒股,萬科是個不錯的選擇,不管政策如何調整,萬科只會屹立不倒。
『捌』 萬科物業人性化管理體現在哪些方面
您好,萬科物業人性化管理體現在,人性化管理體現一「萬科作為發展商的時代已經過去了,我們是為城市發展做貢獻,做配套服務的角色,這更符合我們對未來行業的定位。」12月8日晚,在萬科A(29.820, -0.13, -0.43%)(000002)於廈門舉辦的南方區域媒體交流會上,董事會主席、首席執行官郁亮說。
人性化管理體現二:當晚,郁亮身著紅色紐扣白襯衣外罩了一件黑底藍花小開衫的郁亮,站在由水池臨時改造而來的一個舞台上,由廈門萬科談到了整個萬科集團的轉型。廈門萬科樣板「我已經三年沒有來廈門了,3年前,廈門萬科還是一個非常標準的房地產開發商。今天,廈門萬科已經是萬科城市配套服務商的一個代表,已經從發展商轉變成城市配套服務商。」郁亮說,這3年變化很大。在這次交流會上,萬科高級副總裁、南方區域本部首席執行官張紀文透露,6年前,廈門萬科接受了一個任務。「那時,我們覺得未來房地產的市場可能不是這樣,是怎樣我們也不太清楚,但廈門公司能不能做一些嘗試,讓我們看看這個市場未來會變成怎樣?」
人性化管理體現三:廈門萬科很快就摸索出一條路來,成為萬科所有城市公司中第一個做出租公寓的公司。做了長租公寓之後,廈門萬科又做了辦公系列的創業社區。在這種提供城市配套服務的思維下,廈門萬科還往上疊加了社區商業、梅沙教育、智慧停車等業務。張紀文稱:「這些新業務已成為萬科廈門公司最核心的業務。」目前,除了傳統的地產開發之外,廈門萬科有1家長租公寓、4座社區商業、6座產業辦公樓、1所全日制幼兒園、7個社區營地、1個戶外營地、一套智慧停車系統。張紀文說,萬科南方區域包括深圳、廣州、東莞、佛山、南寧、長沙、福州等城市在內也在共同推進「像廈門一樣的萬科業務」。郁亮說,廈門萬科只是萬科在向城市配套服務商轉型路上的一個樣板,「希望萬科在進入其他的城市時,也能夠完成這樣一個轉變。」
人性化管理體現四:「美好生活場景師」在此前,萬科舉辦的上海區域媒體交流會上,郁亮提出:「萬科希望做美好生活場景師。為了解釋「場景師」概念,他指了指腳下的舞台:「明明是一個水池,我們把它變成一個舞台,這個是場景師做的事情。為『美好生活』,我們作為城市配套服務商,就需要來做各種各樣美好的場景來配合。」此前,萬科披露的2017年11月份銷售簡報顯示,2017年1~11月,萬科累計實現合同銷售面積3141.9萬平方米,合同銷售金額 4676.5億元。這一數據,落後於碧桂園和恆大。郁亮似乎無意發表對行業的觀點,只提萬科自身:「萬科作為發展商的時代已經過去了,我們是為城市發展做貢獻,做配套服務的角色,這更符合我們對未來行業的定位。」他把城市 服務配套服務商定位為服務業。事實上,早在2015年萬科就多次提出向城市配套服務商轉型。在傳統住宅業務穩步發展的同時,萬科有序推進物業服務、商業地產、物流地產、長租公寓等拓展業務,同時,多方位探索冰雪度假、養老、教育、產業辦公等衍生業務。在萬科向城市配套服務商轉型的路上,萬科物業走在最前頭。萬科高級副總裁、物業事業本部首席執行官朱保全在交流會上表示:「2014年起,集團同意萬科物業市場化,截至目前,萬科物業在全國管理2287個項目,其中52%非萬科開發,26%非住宅項目。
人性化管理體現四:今年年初,萬科物業引入兩家戰略投資者博裕資本與58集團,標志著萬科物業自市場化變革後的再次轉型。朱保全稱:「接下來的3年,我們很可能不是掙錢的3年,而是花錢的3年。我們不會把物業當作金礦去挖,而是想辦法去改善居住環境。」目前,萬科物業管理的非萬科開發的物業,業主滿意度、物業費收繳率、設備完好度均偏低,朱保全稱這些都需要資金來改善。「從今天來看,城市配套服務商戰略把一個城市的需求綜合的表達出來。」郁亮說:「我們有信心在未來的一段時間後,大家評價萬科時不再是和發展商聯系在一塊。」
以上四點,希望能幫到樓主,謝謝!!
『玖』 寶能系為什麼要買萬科,寶能系的資金是哪裡來的
這是一場正發生的激戰,評判並不容易。市場上的聲音也大相徑庭,支持萬科的人說,寶能就是門口的野蠻人,惡意杠桿收購,不是沒有問題,只是問題還沒有被暴露而已。支持寶能的人說,我們按市場規則辦事,談情懷還得按市場規則辦事。
本專題從多個角度為讀者提供這場正在進行的「激戰」各種信息和分析,其中市場關注的焦點是寶能的資金來源,本專題有翔實的調查。再就是對雙方下一棋落地的空間分析。但是,我們更應看到,這個事件並非個案,險資在二級市場上越來越兇悍,在政策層面的分析本專題同樣有多篇分析報道。「除了這7個資管計劃,寶能系在上周末還獲得數筆帶有杠桿的資管計劃融資批復。」自6月至今,平安銀行為寶能系旗下企業深業物流、鉅盛華提供了約27億元貸款。
萬科、寶能公告互相指責「口水戰」背後,是已准備「上膛」的資金。
除銀行信貸、債券、股權質押等傳統資金來源,寶能系近期通過資管計劃以1∶2杠桿融資,成為其「狙擊」萬科資金的主要來源。
在深圳市鉅盛華股份有限公司(以下簡稱「鉅盛華」)12月15日回復深交所關注函披露,以自有資金認購資管計劃劣後級後,其優先順序資金來源備受關注。21世紀經濟報道記者調查發現,鉅盛華為增持萬科所設立的7個資管計劃中,優先順序資金較大概率來自銀行理財資金。平安銀行、民生銀行、廣發銀行、建設銀行深圳分行為上述7個資管計劃的託管銀行。
此外,21世紀經濟報道記者還發現,一款南方資本廣鉅2號資產管理計劃於2015年12月14日完成備案,該資管計劃初始規模30億元。其在投資者數量、管理人、託管人、投資范圍等項目上,均與此前的南方資本廣鉅1號資產管理計劃相同。
深圳一位銀行業內人士透露,除已披露的7個資管計劃,寶能系在12月12日左右還獲得數筆帶有杠桿的資管計劃融資批復。8u4法律法規網
杠桿資金或來自理財新資管計劃已成立
截至12月11日,寶能系合計持有萬科24.81億股,占萬科總股本的22.45%。
萬科15日公告,鉅盛華就其11月27日至12月4日通過7個資管計劃購入萬科A股4.97%股份做了披露。
公告顯示,鉅盛華是通過南方資本、泰信基金、西部利得3家公司的7個資管計劃合計買入萬科A股5.49億股。備案信息顯示,7個資管計劃規模總計在187.5億。
通過7個帶杠桿的資管計劃,鉅盛華完成對萬科的增持,成為萬科第一大股東。舉牌資金來源,誰為鉅盛華提供了優先順序資金?鉅盛華在答復深交所關注函中表示,增持萬科所耗費的96.5億資金中,鉅盛華直接出資32億元,優先順序委託人出資64億元。資管計劃杠桿為1∶2,鉅盛華認購劣後級。
21世紀經濟報道記者采訪的多位銀行業內人士認為,「認購資管計劃優先順序資金的,很可能來自於銀行理財資金;一方面,銀行理財急於尋找資產,另一方面,從融資角度看,銀行理財成本相對較低,對於融資方而言,成本在7%左右」。根據上述7個資管計劃的備案信息,南方資本旗下為安盛1號、安盛2號、安盛3號、廣鉅1號;西部利得旗下寶祿1號、金裕1號;泰信基金旗下為泰信1號資管計劃。其中,存續期兩年的安盛1號、2號、3號資管計劃規模均為15億元,由平安銀行託管,均為分層交易結構,於11月24日報備;廣鉅1號存續期兩年,規模30億元,由廣發銀行託管,於11月26日報備;寶祿1號、金裕1號存續期3年,分三層交易結構,於12月2日報備,規模分別為30億元、45億元,均由建設銀行深圳分行託管;泰信1號存續期2年,分兩層交易結構,規模37.5億元,於11月30日報備,託管行為民生銀行。「一般而言,優先順序資金認購行會要求資管計劃託管在本行。」前述資管業內人士稱。一位不願具名的基金子公司人士透露,平安銀行此前與南方資本協商相關配資業務協議,以南方資本為通道,該業務在深圳分行落地,涉及資金逾50億元。接近於平安銀行的人士確認了上述信息,但對具體數額未做回應。根據回復函,鉅盛華確認了最後一次舉牌動用了3倍杠桿資金,而由平安銀行託管的安盛1、2、3號資管計劃總規模為45億元,相應優先順序資金則為30億元。「除了這7個資管計劃,寶能繫上周末還獲得數筆帶有杠桿的資管計劃融資批復。」一位不願具名的券商資管人士稱,但該人士拒絕透露涉及機構及資金規模。基金業協會報備信息顯示,12月14日,南方資本旗下30億元的廣鉅2號資管計劃獲批,託管銀行為廣發銀行,期限2年並由兩級分層機構。
該資管計劃在起始規模、投資者數量、管理人、託管人、投資范圍等項目上均與此前的南方資本廣鉅1號相同。但21世紀經濟報道記者無法核實該資管計劃是否投資於萬科A股。
一位華南城商行人士表示,投資標的為萬科的股票,2∶1的杠桿比例符合市場行情,同時也有私募人士分析稱,優先順序資金可能來自其他保險公司,即另有險資搭上鉅盛華的順風車入股萬科,但目前沒有證據指向任何一傢具體的保險公司。8u4法律法規網
銀行信貸資金馳援去年資產規模突漲數倍,21世紀經濟報道記者獲悉,自6月至今,平安銀行為寶能系旗下企業深業物流、鉅盛華提供了約27億元貸款。
另外,21世紀經濟報道記者獲得的兩份寶能系公司交易所公司債申報稿顯示,截至2015年二季度末,鉅盛華在各類金融機構獲得總授信85億元,其中已提用67.76億元,未提用金額17.23億元。截至2015年5月末,對鉅盛華發放貸款最多的是工商銀行、交通銀行、建設銀行、農業銀行,分別提供貸款21.54億元、10.5億元、7億元、6億元。渤海信託也向鉅盛華融資15億元。
21世紀經濟報道記者獲得的一份金融機構盡職調查報告顯示,寶能系的另一重要平台——寶能控股(中國)有限公司(以下簡稱「寶能控股」)截至2015年6月30日的金融機構借款余額194.97億元。在寶能控股2015年獲得的5筆貸款當中,僅兩筆來自銀行,其餘則來自信託公司和資產管理公司,其中來自平安信託的資金高達34.97億,利率12.5%。來自長城資產和浙江工商信託的資金分別為18億和9億,成本趨近平安信託。其餘兩筆貸款來自平安銀行和民生銀行,數量分別為10億和3.7億。
與寶能系獲得銀行貸款的同時,是其資產規模的迅速擴大。
以2014年觀察,鉅盛華、寶能控股資產規模迅速膨脹,且存貨金額都非常之大,存貨和投資性房地產的龐大數量,導致了寶能系資產規模的迅速膨脹。8u4法律法規網
「資產規模的增長,有利於寶能系獲得更多銀行貸款。」有當地金融界人士這樣評價。
以鉅盛華為例,截至2015年二季度末,鉅盛華總資產359.47億,合並報表口徑資產負債率41.57%。而2012、2013、2014年,鉅盛華資產規模分別為85.96億、87.43億、283.13億。在2014年,鉅盛華實業「膨脹」了3倍多。
鉅盛華資產負債表顯示,投資性房地產高達172億元,長期股權投資22.58億元,可供出售金融資產11.49億元。資料中表述,受存貨轉入投資性房地產影響,投資性房地產金額較高,2015年二季度末,鉅盛華存貨周轉率為0.01,降至歷年來最低水平。
鉅盛華2012年、2013年、2014年及2015年上半年的凈利潤分別為1.93億元、2.07億元、2.92億和6.22億元。凈利潤主要來源於現代物流收入、金融投資收益等,即深業物流和前海人壽。
寶能控股存貨佔比亦非常之高。截至2015年5月末,寶能控股存貨高達261億。投資性房地191億。其他應收賬款101.5億。8u4法律法規網
截至2015年5月末,寶能控股未經審計的資產總額達到706.21億元,其中存貨335.30億元(含預付賬款),存貨占總資產的比例達到47.48%。總負債569.00億元,其中金融機構負債224.92億元。凈資產137.21億元,資產負債率為80.57%,扣除預收賬款後的資產負債率為72.26%。
寶能控股2014年度實現營業收入13.58億元(與2013年度基本持平),利潤總額16.27億元,凈利潤7.53億元,主要系2014年起深圳市房地產市場火爆,寶能控股旗下的投資性房地產溢價較多所致。寶能控股過去三年(2012年到2014年)的總資產分別為246.42億元、342.32億元及578.48億元。同樣在2014年,寶能控股的資產規模膨脹了近1倍。
但進行盡調的金融機構認為這是寶能系優勢所在,其認為:存貨和投資性房地產占據了寶能控股資產的最大部分,超過75%,這符合寶能控股作為一家集物業開發與物業綜合運營於一體的房地產業務集大成者的特點。相對於一般的房地產企業集團,在深圳市擁有大量自持物業的寶能控股,其資產配置及質量無疑更為優質。
此外,寶能系還通過發債獲得資金「彈葯」補充。
9月14日,保監會官網顯示,同意前海人壽在全國銀行間債券市場公開發行10年期可贖回資本補充債券,發行規模不超過人民幣58億元。前海人壽已於9月29日、11月17日和12月17日分三期用完該額度,每期發行規模分別為25億元、18億元和15億元,債券票息均為6.25%。
與此同時,寶能系還將「輸血」通道對准了交易所公司債。21世紀經濟報道獲得的兩份寶能系公司交易所公司債申報稿顯示,鉅盛華和寶能地產已分別於今年11月3日和10月20日向交易所提交「小公募」債發行申請,總額度為60億元。但截至發稿,交易所網站上尚未有這兩只債券的受理信息。