『壹』 國債市場的措施
完善國債市場功能促進利率市場化
從利率市場化角度來看，我國國債市場還無法產生市場基準利率，公開市場操作也無法發揮市場化利率體制下應有的作用，利用國債及國債衍生產品規避利率風險的功能更是缺乏，國債市場的調節功能、價格發現功能、規避利率風險的功能還有待進一步完善。
完善國債市場的價格發現功能
第一，完善國債市場的價格發現功能，盡快徹底實現國債發行市場和流通市場的利率市場化，建立一條完整可靠的國債收益率曲線，為金融市場和中央銀行提供一個具有連續性的市場基準利率。
在發行市場上，應主要採用招標方式，引入競爭機制，通過定期、均衡、滾動地發行短期、中期和長期國債，可以確立並不斷強化國債利率作為市場基準利率的地位，促使基準化的國債利率盡可能地貼近市場利率，體現市場利率，從而起到引導市場利率的作用。逐步把定息國債的初始期限延長到7年、10年、20年乃至30年，最終形成一條完整、可靠和較為准確的國債收益率曲線，為其他債務工具利率的變動和中央銀行利率的調整提供一個可靠的參考指標，這無疑對市場化利率體制的確立具有積極的推動作用。
充分發揮國債承銷機構和公開市場操作「一級交易商」的做市商(Market Maker)作用，提高國債現貨市場的流動性。通過市場參與者的交流，在各個市場進行對沖套利活動，創造拉平整個市場利率水平的市場條件。借鑒國際經驗，將銀行間債券市場逐漸發展為國債場外(OTC)市場，交易所債券市場發展為國債場內市場，最終形成統一開放的國債發行市場和高流動性的國債流通市場。
建立統一開放的國債市場。統一是指在統一的國債託管、清算系統的基礎上，無論投資者在哪個國債市場上交易，最終是在同一系統內交割。參照國際通行做法，統一銀行間債券市場和交易所債券市場，上市交易的國債均在中央國債登記結算有限責任公司進行統一託管清算和結算，交易所不再進行國債的託管。開放是指所有投資者均可自由出入銀行間債券市場和交易所債券市場買賣國債，由於有最低成本的限制，個人投資者和小額投資者可通過代理人或購買國債投資基金的方式參與交易。
調整國債期限結構和持有者結構
第二，調整國債期限結構和持有者結構，增強國債市場的流動性，提高國債市場的調節功能。今後應增加1年期以下如3個月、6個月、9個月等短期國債的發行，逐步形成長、中、短期限結構合理的國債結構。戴園晨先生認為，我國對國債發行實行年度規模審批制度，這也是導致1年期以下短期國債嚴重缺乏的原因之一。建議按公開市場操作需要量由全國人大常委會審查確定一個短期國庫券余額的上限，由財政部對滾動發行加以調控，不再逐年或逐筆報告。
今後應使國債持有者結構從個人為主向機構投資者為主轉變，為中央銀行公開市場操作提供充分的載體。國債持有者結構向機構投資者傾斜，必然造成相當一部分個人投資者買不到國債，而個人投資者的積極參與對於國債市場的發展又是極為重要的。解決這一矛盾的關鍵在於大力發展國債投資基金，通過國債投資基金，使不能直接投資於國債的小額個人資產得以間接投資於國債，同時個人投資者也可通過銀行、保險等形式間接參與國債市場，為國債市場的發展提供穩定的資金來源。
豐富國債品種
第三，豐富國債品種，在適當時候恢復國債期貨交易，逐步引入衍生品種，增強國債市場規避利率風險的功能。 總之，從利率市場化角度來看，由於國債市場的價格發現功能、市場調節功能和規避利率風險的功能不完善，阻礙了利率市場化的進程，應當盡快發展和完善國債市場的功能，加快利率市場化進程，這也是我國加入WTO後面臨的緊迫問題。
『貳』 國債的漲跌買賣基本原理
這需要區別國債的票面價值和價格了，這是兩個不同的概念。
按你的思路，國家債券相當於借條來看。上面註明1000元，不是指國家跟你借了1000元，而是指國家將來會還給你1000元。1000元是票面價值。那麼你究竟借給國家多少錢？這就是國債的價格了。。
假設你買國債時1000面值的國債（一年期）價格為900元，那麼簡單理解就是你借給國家900，一年後國家還給你1000，差額100是國家付給你的利息。
至於國債為什麼會漲跌。。國債是一種金融資產，是政府跟百姓借錢。百姓願意借，是因為有收益。這個收益就看國債的收益率（如上例中100／900）。這個收益率與市場的利率緊密相連，市場利率發生變化，國債收益率就會變化，這時國債的價格就隨之變化。。
『叄』 中國債券流通市場由哪些部分組成
債券流通市場，是已發行債券進行買賣轉讓交易的市場。
證券交易所作為債券交易的組織者，本身不參加債券的買賣和價格的決定，只是為債券買賣雙方創造條件，提供服務，並進行監督。
場外交易市場是在證券交易所以外進行證券交易的場所。
櫃台市場為場外交易市場的主體，許多證券經營機構都設有專門的證券櫃台，通過櫃台進行債券買賣。
此外，場外交易市場還包括銀行間交易市場，以及一些機構投資者通過電話，電腦等通信手段形成的市場等。
我國債券流通市場由三部分組成，即證券交易所市場、銀行間交易市場和商業銀行櫃台交易市場。
『肆』 抵押擔保債券的交易結構
CMO交易結構在轉付證券交易結構的基礎上對資產池的風險和期限進行了更為細致的劃分，支持資產固有風險被分割重組為不同性質和不同級別的「衍生風險」並相應分散給那些能夠理解也願意吸收這些風險以期望獲得相應風險補償的市場參與者，交易產品更好地滿足了不同風險和流動性偏好投資者的需求，吸引更多投資者，增強了資產支持證券的競爭力，提高了融資效率。實踐中，「剩餘級」債券一般不對外發行而由發起人持有，一方面可以減少發行費用，另一方面也對「正規級」債券起到了超額抵押和信用增級作用，這也是發起人為證券化融資所必須承擔的風險，但同時發起人也可籍此獲得未來可能的額外收益。
很顯然，在CMO結構中若資產池中有任何資產發生違約，則級別最低的債券將先承擔損失，隨著資產池中損失的增加，其它等級的債券也可能受到波及。因此，在CMO的各檔級證券中，檔級越優先的，期限越短，風險越小，但收益也越小；檔級越次的，期限越長，風險越大，但收益也越大。所有投資於同一級別CMO債券的投資人，平均分擔該級債券的損失。交易期間，由於不同等級CMO債券的還本付息期限不同，受託管理人收付款專戶之間的現金流量必將出現不對稱的現象。一般來講，前期現金流入大於現金支出，而後期則相反。受託管理人有義務對收款專戶中的剩餘現金進行適當的再投資，以保證後期對投資者還本付息。
CMO 初問世時是以高收益的公司債及貸款做為資產池擔保品，隨著市場對CMO的結構與風險的日漸熟悉，現在的CMO擔保品也逐步納入多種類型資產（如新興市場債券、小型企業貸款、項目融資貸款、房貸、消費性應收貸款甚或其它CMO債券）；CMO的交易結構亦從最基本的現金流量型擴大至市值型、合成型以及混合型。 混合型CMO得名於其資產池構成的「混合性」，該類CMO的證券化資產既有從發起人處購買的資產，也有通過信用違約交換合約指定的資產，由此決定了混合型CMO兼有上述各類型CMO特點。
CMO 的交易結構根據資產池資產在交易期間是否可以變動還可分為：靜態型（即資產池內的資產在交易期間維持不變）、部分管理型（即服務商在管理資產池過程中可以出售任何被視為有違約風險的資產）、積極管理型（即服務商可以自行決定買賣證券化資產，以對資產池實行積極的信用風險管理並使持有權益級CMO的投資人獲利最大化）等種類。
『伍』 我國債券市場由什麼構成
我國的債券市場由銀行間債券市場、交易所債券市場和銀行櫃台債券市場三個部分組成，這三個市場相互獨立，各有側重點。在這三個市場中，銀行櫃台債券市場剛剛起步，銀行間債券市場和交易所債券市場正不斷走向成熟。
望採納，謝謝！
『陸』 什麼是利率期限結構我國國債市場上利率期限結構的計算方法是什麼
債券的利率期限結構是指債券的到期收益率與到期期限之間的關系。該結構可以通過利率期限結構圖表示，圖中的曲線即為收益率曲線。或者說，收益率曲線表示的就是債券的利率期限結構。
計算方法:http://www.chinabond.com.cn/chinabond/yjck/content.jsp?sId=771
如果我們可以在市場上找到足夠的即期利率，再加上其相應的期限就可以得到一系列的實數對，在給定一個模型形式之後就可以用統計的方法把這個期限結構模型估計出來。但是，實際上我們很難找到足夠的即期利率，因為市場上零息債券的數量很少。我們只能轉向對固定利率債券進行息票剝離的方法。此時又一個問題出現了－在關鍵的期限上（例如1年）未必有現金流，無法求得該即期利率，致使我們不能進行後續期限的息票剝離。為了解決這個問題，我們有必要預先設定利率期限結構的模型形式，
，其中y代表即期利率，θ代表期限。
根據債券的定價方法，對於某隻固定利率債券，我們可以先把它拆分成若干付息和還本的現金流，用上面假設的利率函數進行折現得到該債券的理論價格 ，當然理論價格 和市場價格P是有差別的，一般不會相等。用公式表示就是：
上式中， 表示債券i 的理論價格， 表示債券i 所包含的在未來時間t 發生的現金流， 表示與時間t對應的貼現函數值，可以通過上面的利率函數換算出來，Ф表示貼現函數的參數向量（或矩陣）， 是隨機誤差。
根據最小二乘法估計的要求，我們當然希望參數向量（矩陣）Ф應滿足使樣本券的定價誤差（理論價和實際價格的差別）最小。若以n只樣本債券得的總定價方差作為目標函數，Ф應滿足使 成立。其中n為樣本債券容量。這里，誤差的權重均為1/n，相當於我們認為各個樣本券的定價誤差都同等重要。我們也可以根據自己的理解為樣本券選擇合適的權重，如流動性、期限、風險權重。
接下來我們來看看如何設定利率期限結構的模型形式。
部分學者認為在不同的期限內，即期利率曲線形態不同，因此把整個利率期限結構分為幾段，每段的函數是不同的，此即為樣條（spline）法。根據函數形式的不同，利率期限結構的函數形態可分為多項式、指數等。綜合上面兩方面的考慮，期限結構的模型可以分為多項式樣條、指數樣條、B樣條、NS、NSS（NS的改進版）等。
對於採用多項式樣條和指數樣條的期限結構，遠端利率會隨著期限的增長呈迅速增長態勢，不太符合遠端利率相對平穩的實際情況，我認為不可取。我比較傾向於採用NS或NSS模型來描述中國的利率期限結構。當然，採用這兩種方法的時候，估計的過程需要用到非線性規劃，計算起來略嫌麻煩。
附：NS、NSS模型的具體形式
等號左邊為即期利率，右邊的 和 均為待估參數， 為待償期限。
『柒』 國債流通市場的主要形式
1、證券交易所國債市場
我國有上海證券交易所國債市場和深圳證券交易所國債市場兩個國內市場，其參與者包括除商業銀行和信用社以外的所有金融類、非金融類機構和城鄉居民。交易所國債市場與股票市場相聯系，起著股市資金蓄水池和集散地的作用。目前，交易所國債市場已成為個人投資者購買國債的重要渠道，同時也是中小企業進行投資的一個重要方向。
2、銀行間債券市場
近年來，銀行間債券市場得到了充分的發展。參與者以商業銀行為主，同時也有保險公司、信用社、證券公司、財務公司、基金以及外資銀行在華分行各類金融機構。銀行間債券市場的發展有力地支持了國債的發行，其高流動性和在市場運行基礎上確定的國債發行價格保證了國債在一級市場的銷售，對我國積極財政政策的實施做出了巨大貢獻，也為央行的公開市場業務操作奠定了基礎。
3、櫃台交易市場
櫃台交易國債既具有憑證式國債的優點，又具有憑證式國債不具有的流動性特點。投資者購買銀行櫃台交易的國債後，可以在到期後兌付並獲得利息收入。櫃台交易市場的形成，把銀行間債券市場的記賬式國債與櫃台交易國債市場連接起來，使更多的參與者間接進入銀行間債券市場，使得銀行間債券市場的零售市場初具雛型，這對於提高債券的流動性、活躍債市、擴大市場容量都有重大作用。
『捌』 國債市場的簡介
自1981年我國恢復發行國債以來，一直在不斷摸索和改革國債的發行方式。1991年，我國首次進行了以承購包銷方式發行國債的試驗，並獲得成功。這標志著我國國債一級市場機制開始形成。1993年，在承購包銷方式的基礎上，我國推出了國債一級自營商制度，19家信譽良好、資金實力雄的金融機構獲准成為首批國債一級自營商。1994年，我國進行國債無紙化發行的嘗試，藉助上海證券交易所的交易與結算網路系統，通過國債一級自營商承購包銷的方式成功地發行了半年期和一年期的國債。1995年，在無紙化發行取得成功的基礎上，引進招標發行方式，以記賬形式，由國債一級自營商採取基數包銷、余額招標的方式成功地發行了一年期國債。1996年，我國國債市場的發展邁上了一個新的台階，國債市場的發展以全面走向市場化為基本特色，「發行市場化、品種多樣化、券面無紙化、交易電腦化」的目標基本得到實現。同時，國債的二級市場也有了長足的發展。形成點面結合的格局，以證券交易所為點，以大量的櫃台交易和場外電話交易為面。國債現貨市場和回購市場的交易價格也日益活躍，成為反映貨幣市場資金供求狀況的重要標尺。
『玖』 請問國泰君安國債市場的組織結構是怎樣的
您好！針對您的問題，我們為您做了如下詳細解答：
國債市場是國債發行和交易的場所，一般由一級發行市場、二級交易市場和相應的風險管理市場組成。其中，二級市場根據交易場所不同又可分為場外市場和場內市場。 當前，在我國國債場內市場主要是上海證券交易所和深圳證券交易所，場外市場主要是銀行間市場，風險管理市場主要是指利率衍生品市場。
希望我們國泰君安證券上海分公司的回答可以讓您滿意！
回答人員：國泰君安證券客戶經理 屠經理
國泰君安證券——網路知道企業平台樂意為您服務！
『拾』 我國現在國債市場的交易制度介紹
就目前情況看,我國現在國債市場要點或特點主要體現為標准券制度、封閉式約束制度、交易清算時間安排制度、主席位清算制度、期限結構安排制度以及擔保交收制度等六個方面
1、標准券制度
標准券制度,即由交易所定期(現在每月一次)將在交易所上市流通的特定債券,通過依據該債券市價水平確定的「折算比率」,將百元面值的該種債券折算成一定金額的標准券。一旦確定折算率與標准券金額,在一個月內,正回購方用特定債券進行回購融資的金額就是折成的標准券金額。
2、封閉式制度約束
所謂封閉式制度約束,即規定在完成債券回購的首次即期現貨交易後,交易所將凍結正回購方一定數量標准券,但其所有權並未因此而歸屬逆回購方,逆回購方在回購合同存續期內對這批凍結的債券無任何處置權。
3、交易清算時間安排制度
投資者買入的債券經交易主機確認後,可以當時全部或部分賣出」,即現貨交易實行T+0清算交收,而且下午2點開始集中進行扎差凈額清算；封閉式回購交易制度也規定當日賣出回購融進的資金即可用於買進現券。
4、主席位清算結算制度
一定的債券交易方式必然伴隨著特定的清算結算制度,因而特定的清算結算制度也是構成特定債券交易制度的不可或缺的要素。現行交易所封閉式回購交易制度下,採取了「主席位清算結算制度」。
5、期限結構安排制度
目前,交易所的回購期限分別為1、3、7、14、28、91、180天。最長為半年,這也助長了在股票市場上投機的機構通過國債回購融資套取資金的行為。
6、擔保交收制度及其問題
交易所封閉式回購交易的結算交收由交易所的後台中國證券登記結算公司負責擔保,當回購交易的一方違約時,由結算公司替其先行支付,然後由結算公司向違約方追索,這與全世界其它採取集中撮合競價交易的交易所所有品種結算是一樣的,而且只要是為集中撮合競價交易的前台提供結算服務