『壹』 冰島政府為何破產
隨著美國金融危機向世界其他地區蔓延，北歐小國冰島近來陷入困境。過去兩周時間里，冰島最大的三家銀行相繼宣布破產、冰島股市出現暴跌、冰島貨幣克朗大幅貶值。由於外債數額巨大，甚至有傳言說，冰島整個國家都有可能面臨"
分析人士指出，冰島銀行業相對於其他經濟部門過度快速擴張，為當前危機爆發埋下了隱患。在今年9月份美國次貸危機驟然升級後，冰島的銀行業受到嚴重沖擊，多家銀行瀕臨破產。
『貳』 冰島經濟陷入危機的原因是什麼
2005年，冰島人均國內生產總值達到54975美元，位居世界第三。除了人均國內生產總值高之外，原來冰島還是世界上第二長壽的國家。2005年人均壽命達到了81.15歲。冰島的福利是十分完善的，連大學也都免交學費。福利好，教育水平高，人口素質自然高。冰島人明白靠捕魚維生是沒有可能令國家富有的，所以他們便大力發展金融業。以高利率與低管制的開放金融環境，吸引海外資金。而冰島的銀行也效法其他國際投資銀行，在國際資金市場大量借入低利短債，投資高獲利長期資產，次級按揭資產便是其中一種。之前幾年的全球經濟好景，導致冰島的銀行過分借貸，財務杠桿因此達到了驚人的幅度，總外債規模竟是國內生產總值的12倍。外債總額高達1000億歐元，相反冰島央行的流動資產卻只有40億歐元。銀行業已經到達了一個「富可敵國」的地步，所以一旦出現問題，政府根本救也沒法救，只好馬上宣布面臨破產。
『叄』 冰島為什麼會面臨國家破產
原本被世人認為「世界上最幸福的國家」冰島，竟然在一夕之間掉入國家面臨破產的地獄當中。深究此次冰島破產的緣由，或許可以從中發現其中的元兇，並作為各國的借鏡。
冰島原本只是以漁業、觀光、美軍駐守輔助為主要財務收入的卅萬人口小國。在二○○三年因為全球原物料需求的增加，加上美國鋁業公司等投資者看中冰島可以水力發電大量供應便宜又乾凈的能源，接二連三的在冰島投資建造巨型鋁熔煉廠。不斷湧入的外來投資（多與能源資源有關），在過去十年間，推升冰島經濟成為借貸與高度消費的支撐運作的犧牲品，使冰島經濟成了美國經濟的迷你版，而國債鍾早已破表。
另一方面，由於大量的外資進入也使得冰島的勞動市場需求大為增加，而供不應求的勞動需求也不斷的推升冰島工資的提高。高工資的帶動下，潛藏著通貨膨脹的危機。由於大家對於未來景氣一片看好，不斷的從銀行借款來從事消費，個人借貸方面每年都有高達百分之七十的成長，冰島股市也有三倍以上的漲幅。
由於冰島貨幣克朗早期因外資大量需求而造成升值，使得冰島企業也樂於享受升值的好處，大量借款來購買外國公司。在冰島人以債養債惡性循環之下，使冰島總負債比率高達ＧＤＰ的三點五倍之高，超越負債累累的美國。
而冰島中央銀行為了抑制外來投資所引發的通貨膨脹，並支撐冰島貨幣，不斷調升利率。但冰島央行的高利率政策卻吸引了國際嗜血的投機者不斷搬錢來套利，惡性循環之下又加速了此次金融風暴。
早在今年初就有許多信用評等機構發現，冰島經濟上不合理的繁榮假象，並調降冰島的信用評等。此時冰島的短期借款金額占外匯存底的比率，已經是出口的一點三五倍，高負債比迫使冰島央行不得不採取緊縮的貨幣政策，但是緊縮的貨幣政策迫使銀行減少對企業、家庭的融資，及降低資金的流動性。
據統計，冰島購屋支出佔ＧＤＰ的比率因為緊縮政策因此跌了百分之五至十。以冰島如此小規模的經濟體來看，ＧＤＰ的減少導致公眾支出的增加，冰島的財政可能因此從盈餘轉成赤字。如果情形繼續惡化下去，金融系統有可能因此被捲入。為了解決金融機構被捲入的風險，政府勢必出面解決危機，這也是冰島政府必須出面跟他國借貸的主因。
諷刺的是高額的政府借貸、大量的外國投資與過熱的消費支出造成了過去冰島富裕的假象，而這三個推動冰島經濟的主因現在反而成為冰島危機的元兇。冰島貨幣克朗的貶值導致外資的加速撤離，與亞洲金融風暴泰國發生的情形類似。
冰島央行的流動資產僅約四十億歐元，但冰島四大銀行的外債總額卻高達一千億歐元，政府想紓困也是心有餘而力不足。冰島高達ＧＤＰ百分之四十五的進口比重，又因為消費緊縮及貨幣貶值而購買力急速下降，一連串的骨牌效應導致今天冰島面臨破產危機。
面對頹勢難止，目前冰島已經接管了國內最大的三家銀行，總理也承認小國並不適合過度開放的經濟，或許這是給目前追求經濟發展的國家與地區一個很好的警訊。看看冰島，想想自己，從冰島身上或許我們可以學到一點東西。
『肆』 比如一個國家，的國債由大量海外投資者購買，對本國有什麼風險呢
對本國沒有什麼風險，除了發行國債額度過大的利息負擔外，僅僅是指國內還是國外持有這個沒有區別。不過在這個世界上除了美國有這個福利，其他國家還享受不到，包括日本。
日本國債想要海外投資者購買，需要有前提：如日元像美元那樣全球流通，作為世界的支付和儲備貨幣。但日元不具備，日本跟我國一樣是個靠對外出口賺取外匯的國家，並且日本國內內需也小；必然造成跟我國一樣是個外匯順差國，必然手裡積累的是大量的國外貨幣，如美元；所以我國和日本是世界上持有美國國債最多的兩個國債。
美元是全球的支付貨幣和儲備貨幣；一些大宗交易都是按美元計價，並且按美元交易結算；連索馬裏海盜要贖金也是美元；因此美國需要向全世界提供所需的美元，但是美國不能無限制的印刷美元，這樣會使美元貶值；所以美元必須通過多種途徑迴流美國，例如直接向美國投資，美國現在是全世界第一境外投資國；第二，從美國進口；第三，就是向美國買國債。這就是世界唯一超級大國--美國享受的福利！
參考資料：玉米地的老伯伯作品，拷貝請註明出處參考資料。
『伍』 冰島國是為什麼會破產，是怎樣破產的
只有30萬人口的北歐島國冰島,曾經代表著幸福生活的一切含義:排名世界第四的人均GDP,免費看病、免費教育、高額失業救濟的高福利政策,街上隨處可見的名牌汽車,商店櫥窗里令人咋舌的昂貴奢侈品。 現在,一切都成為了過眼雲煙。作為歐洲第一個全面遭遇華爾街金融風暴沖擊的國家,冰島三大商業銀行Landsbanki、Glitnir和Kaupthing面臨破產被政府接管,冰島總理哈爾德向全國人民發出了「國家破產」的警告。 引領了冰島10多年「超常規發展」的金融業,成為引爆經濟危機的元兇。上世紀90年代初期開始,冰島效仿英美等國的金融體系,制定了高利率與低管制的開放金融政策,大量吸引海外資金,從國際資金市場借入大量低利息短期債,轉而投資高利潤高風險資產,從而獲得巨額的利差，使得冰島迅速積累起財富。冰島人依靠高負債過上了富足奢侈的生活,華爾街金融風暴引發的全球信用危機,卻讓他們每人平均背上了數十萬美元的債務。 10月17日,冰島共和國駐華大使貢納爾 .斯諾里 .貢納爾松就冰島政府如何應對這場空前的金融災難,接受了《望東方周刊》獨家專訪。他說:我們不能斷章取義地理解哈爾德總理的這個詞,冰島政府遠遠沒有到破產的地步。我們應該嚴格區分政府財政和銀行部門。冰島這個國家依然運轉正常。 出現問題的地方只是,有兩家冰島銀行在一些歐洲國家開辦了存款賬戶,目前,冰島政府採取一些特殊措施,以確保不管是英國公民還是荷蘭公民,都能按照歐洲經濟區 (EEA)規定的存款安全方案拿回自己的存款。這當然需要一筆數額巨大的現金和大量時間,冰島政府正在介入此事。我們目前最關注的是個人儲戶能拿回自己的錢。冰島的商業銀行擁有很多資產,但它們需要時間以合理的價格出售這些資產。冰島政府接管三大商業銀行後,並不打算逃避責任,我們正在加緊與其他國家協商解決相關問題。10月11日,冰島政府與英國和荷蘭政府達成協議,同意根據歐洲經濟區規定的相關義務,保護英國和荷蘭公民在冰島三大商業銀行的個人存款。冰島政府明確表態將承擔法定責任;我們正尋求與關系密切的夥伴國家進行合作。 作為現代全球化經濟體系的一部分和歐洲經濟區的積極參與者,冰島在這次金融危機中受創的嚴重程度高於大多數其他國家。許多冰島家庭失去了畢生儲蓄中的相當大一部分。通貨膨脹在冰島相當嚴重,公眾債務正在增長,失業率也在同步上升。 但從長遠看,冰島經濟還將表現良好。盡管債務繁重,我們仍然在世界各地擁有數額龐大的優質資產。冰島政府自身的財政狀況依然良好,同時,我們經營狀況良好的漁業、清潔可持續能源資源這些基礎並未改變,而且國際水產品價格正在攀升。此外,冰島發達的服務業部門、高科技、旅遊部門仍有較強盈利能力。最重要的是,我們擁有一支年富力強、教育水平很高的勞動力大軍。 冰島金融機構和銀行海外債務纏身的同時,也收購了不少優質資產。冰島政府不會接管商業銀行的一切合同義務,但它將尊重歐洲經濟區協議框架下的合法義務。總之,冰島是一個現代歐洲經濟體,是歐洲經濟區成員,我們的經濟基礎依然強壯,我們將克服目前的困難。 金融危機影響了冰島人的消費習慣。以前他們花銷很大,冰島對進口商品的依賴很大。但現在,隨著冰島克朗貶值,進口商品變得非常昂貴。很多有外國貸款的老百姓發現,他們的債務升高了,但收入相對減少了。這就讓他們不得不反思以前的消費方式。人們現在只能取消外出旅遊或者換輛新車的計劃,准備度過嚴冬。 在過去十年全球經濟大發展,尤其是金融領域的繁榮中,一些人掙到了很多錢。一些人開始迷失,忘記了他們是現實生活的一部分。從現在起,人們應該會變得更現實。對普通冰島人來說,他們將回歸傳統的質朴價值觀。我們冰島人過去秉持一個觀念:錢雖然重要,但它不是最重要的,人與人之間的關系才是最重要的。冰島人將改變他們的消費觀念,他們最關心的問題將變成怎樣保住自己的工作;不是為眼下,而是為未來而活著。 冰島遭遇的現實告訴我們,我們需要私有部門的活力與能量,但也需要對私有部門進行有效的控制和監管。至於政府方面,我們需要同其他國家一道,在對私人部門自由放任與權威監管之間,找到新的平衡。冰島政府認識到,服務和金融部門確實非常重要,但實體經濟,比如製造業和零售業,更加重要。我們將會把精力集中在實體經濟上。
『陸』 請問哪裡可以查看各國的CDS行情
CDS是一種類似保險的合約，以某一種債券作為參照物，交易雙方不一定擁有此種債券，A、B兩方對此債券的信用觀點不同，A方從B方購買保險，例如投保額為500萬美元，保險價格雙方議定，A方每年向B方交納保費，一旦參照債券違約，雙方交易即終止，辦理退賠手續，B方償付500萬美元給A方。由於原先CDS市場極其不透明，監管機構不知道每一項交易的細節，導致華爾街各大行之間錯綜復雜的債務糾纏，一旦某家大型交易對手倒閉便會給CDS市場帶來極大的混亂、信貸市場的極大恐慌。巴菲特將CDS產品稱為「定時炸彈」。CDS主要券商雷曼兄弟的倒閉引起的金融風暴便可知其中的殺傷力。
CDS的殺傷力還在於在參照債券違約時，對債券違約虧損的放大作用。由於交易對手雙方不必擁有參照債券，在購買保險時擔保額由雙方任意確定，不必也無法預先知道已經有多少CDS以該債券作為參照，保額可能遠遠超過該參考債券尚未付清的余額。一旦債券違約，涉及的賠償金額會遠高於債券本身的數額，而且被捲入的機構會更多。
以前的CDS市場規模均由國際掉期和衍生產品協會（International Swaps and Derivatives Association，ISDA）公布，該協會從2001年起開始調查CDS市場規模，當時為9190億美元，到2007年底達到頂峰62萬億美元。今年7月底下降為55萬億美元。在這次金融風暴尤其是雷曼倒閉以後，數家結算機構對重復的CDS交易進行解套（unwinding）、沖銷（netting），使得CDS市場規模大為減少。對此市場規模的反復修改爭論本身便說明CDS市場不透明。
交易解套相當於保險中的退保，有主動解套和被動解套兩種。主動解套在貝爾斯登、雷曼倒閉前的幾天達到巔峰，主要是各個交易對手將與這兩家投行的交易解除，賠償再高罰金也在所不惜，或者將與這兩家進行的交易轉至另外一家機構（novation），除了交易對手改變外，其他參數不變。貝爾斯登被摩根大通收購後，賬簿上的所有CDS交易由後者擔保。雷曼破產後，各大機構又開始主動解套與摩根士丹利的交易，因為擔心大摩會步雷曼的後塵。被動解套相當於保險中的退賠，參考債券發生了違約事件，如房利美和房地美被政府接管、雷曼破產、華盛頓互惠銀行倒閉被政府接管又被賣給摩根大通、冰島三家銀行被政府接管均被視為違約事件，所有以這些機構的債券為參照物的CDS全部解套，投保一方得到另一方的賠償。另一種被動解套是由於交易對手的違約。雷曼原是CDS市場主要市場製造商（market maker），與各機構有數百萬項的衍生品櫃台交易（over the counter，OTC），相信有不下50萬項的CDS交易，所有這些交易全部解套。
重復的交易是指兩個交易對手在不同時間反復買賣同樣的債券保險，比如A方今天從B方買得500萬保險，若干天後B方以同樣保費從A方買得同樣數額的保險，這樣兩項交易相抵。各大券商會每個季度定期解除沖銷這些交易。沖銷的目的一則可以減少交易對手之間的繁雜付費手續，此外CDS市場從業人員希望沖銷能夠減少市場規模。太大的CDS規模被外界認為導致更高的風險，更易製造市場恐慌。雷曼破產後，其債券CDS票面總額被預測4000億美元，市場陷入極大恐慌，但是統計結果只有720億美元，在經過沖銷掉重復交易後，最後易手的金額僅為52億美元。如果市場預先知道這一數據，雷曼破產後的金融市場的歷史將會被改寫。
CDS公開數據所反映的
當前金融風險分配
DTCC的數據表明，債務越多的公司被參照的CDS也越多，這些交易有近80%在華爾街大行之間交易。同時，參照的債券中各國國債和各企業債券不相上下，預示著市場對各國國債違約的擔憂。
按照交易票面總額劃分，15.4萬億美元的CDS交易參照債券是單一的各國債券、企業債券，或者資產抵押債券，另外的14.8萬億美元則交易各類CDS指數或者將指數按照風險分成的各種標准組塊（standard index tranche）。由於指數的標准化，這些指數和組塊是CDS市場交易量最為活躍的產品。華爾街投行甚至將交易單一債券CDS小組和交易指數及標准組塊的小組分開，前者稱為信貸流動交易小組（credit flow desk），後者為信貸混合交易小組（credit hybrids desk）。CDS指數由交易最為活躍的同類、相似評級的CDS組成，約有十多種，每種指數每半年更新一次，將違約的CDS成員剔除，換入交易更為活躍的成員。這些指數有北美優質評級企業債券（CDX IG）、北美劣質評級企業債券（CDX HY）、歐洲企業債券（ITRAXX Europe）、北美資產抵押債券（ABX）、房貸抵押債券（CMBX）、企業貸款債券（LCDX）、金融業債券（FINANCIALS），還有日本、除日本外亞洲的企業債券等。
DTCC的數據顯示，如果沖銷掉重復的交易，在各國國債的CDS交易中，義大利國債的CDS交易凈額為227億美元，有3253項交易；西班牙國債CDS交易余額為166億美元，1900項交易；巴西122億美元，交易數超過1萬項。以下為德國114億美元、俄羅斯83億美元、希臘82億美元、土耳其76億美元。英國29億美元/381項交易，美國國債是16億美元/129項交易，中國19億美元/1667項交易，日本18億美元/293項交易。如果不抵消重復交易，土耳其以1886億美元的CDS票面總額奪魁，但是抵消掉重復交易後，凈額為76億美元。
西班牙房地產市場低迷，全國經濟在15年中首次陷入危機，信貸市場的凍結導致金融機構的股價大跌。西班牙國債CDS保費在10月24日達到112基點最高紀錄，9月初則為47基點。11月5日的收盤價是80基點，與10月10日的價格持平。義大利10年期國債的價格在10月24日達到138個基點，在11月5日的收盤價是108個基點，意味著擔保1000萬美元10年期的年保費是10.8萬美元，是8月份保費的雙倍。
在參照物為企業債券的CDS中，德國最大的銀行德意志銀行（Deutsche Bank）的CDS交易余額最高，達到124億美元，其次是通用電氣的121億美元，再次幾乎全是華爾街金融機構，如摩根士丹利（83億美元）、美林集團（82億美元）、高盛（69億美元）、全國房貸（Countrywide，67億美元）、花旗（60億美元）、瑞士銀行（60億美元）、瑞信集團（58億美元）、巴克萊銀行（55億美元）、摩根大通（54億美元）、伯克希爾·哈撒韋（51億美元）。如果不看CDS保費，這些CDS交易余額排序大約說明了CDS市場對這些金融機構的債券違約的擔憂。在雷曼兄弟申請破產保護的前一天，原為華爾街第三大投行美林集團在9月中旬被美國銀行收購，接下來的一周內，第一和第二大投行高盛和摩根士丹利被股市和CDS市場雙重絞殺，搖搖欲墜，逼迫財政部出台7000億美元的挽救市場計劃，兩家最後的投行在一周內同時宣布轉型為銀行控股公司，在10月中旬又分別從財政部得到100億美元的政府資金注入。高盛由於主要業務如企業合並（M&A）、證券承銷（ECM、DCM underwriting）在2008年大幅降低，華爾街一些分析師認為該行在今年第四季度可能出現1999年上市以來的首次虧損，高盛本周宣布裁員10%，約3200人。摩根士丹利則取消了今年聖誕節的慶祝活動。高盛、大摩的5年期CDS價格在11月5日的收盤價分別為311和423基點，股價在9月份以後分別下跌45%和53%。
CDS保費價格不包括在DTCC的公開數據之中。國債中CDS保費最高的國家是冰島、阿根廷、巴基斯坦、烏克蘭，最安全的國債則為馬爾他、加拿大、德國、美國、英國、日本、法國、芬蘭。中國5年期國債的保費是140美元，意味著1000萬美元中國國債每年的保費是14萬美元，這是美國國債CDS保費的4倍左右。
『柒』 我們國家（中國）有多少國債為什麼會有國債最大的債權國是哪個國家
我國的國債也像美國的國債一樣出售嗎？為什麼要出售？
截止到2007底,中國國債余額為.53億元。 國債本質是就是中央政府向老百姓借錢發展經濟，並通過國債到期還本付息的方式向老百姓支付投資回報。 中央政府通過向廣大老百姓借錢，集中財力搞一些戰略性和規模型的投資，並任用專家來進行管理和經營，促進國家經濟發展，國債到期後向老百姓還本付息。 中國的國債不向國外機構出售，購買國債的主體是國內的廣大居民。
國債是國家為了經濟建設所發行的。其原因是保證資金的流動性。因為經濟建設需要大量的資金。但是政府不能盲目的發行貨幣，如果大量發行貨幣的話會造成本幣貶值，購買力下降，造成嚴重的通貨膨脹。所以，國家就用國債來擴大貨幣的供給。國債的發行不是無中生有的，是用未來的錢來保證今天的建設，這樣就解決了流動性以及通貨膨脹的問題。
發行國債大致有以下幾種目的： 1、在戰爭時期為籌措軍費而發行戰爭國債。在戰爭時期軍費支出額巨大，在沒有其他籌資辦法的情況下，即通過發行戰爭國債籌集資金。發行戰爭國債是各國政府在戰時通用的方式，也是國債的最先起源。 2、為平衡國家財政收支、彌補財政赤字而發行赤字國債。一般來講，事實上債券收益率。平衡財政收支可以採用增加稅收、增發通貨或發行國債的辦法。以上三種辦法比較，增加稅收是取之於民用之於民的作法，固然是一種好辦法但是增加稅收有一定的限度，如果稅賦過重，超過了企業和個人的承受能力，將不利於生產的發展，並會影響今後的稅收。增發通貨是最方便的作法，但是此種辦法是最不可取的，因為用增發通貨的辦法彌補財政赤字，會導致嚴重的通貨膨脹，其對經濟的影響最為劇烈。在增稅有困難，又不能增發通貨的情況下，採用發行國債的辦法彌補財政赤字，還是一項可行的措施。政府通過發行債券可以吸收單位和個人的閑置資金，幫助國家渡過財政困難時期。但是赤字國債的發行量一定要適度，否則也會造成嚴重的通貨緊縮。 3、國家為籌集建設資金而發行建設國債。國家要進行基礎設施和公共設施建設，為此需要大量的中長期資金，通過發行中長期國債，可以將一部分短期資金轉化為中長期資金，用於建設國家的大型項目，以促進經濟的發展。 4、為償還到期國債而發行借換國債。在償債的高峰期，為了解決償債的資金來源問題，國家通過發行借換國債，用以償還到期的舊債，「這樣可以減輕和分散國家的還債負擔。 最大的債權國是哪個國家？ 我想是冰島吧~~~~~
自量來源：http://law.shang.com/a/falvzhuanti/redianfalvshisi/zhaiquan/2012/0218/196930.html
『捌』 冰島已經宣布破產了嗎還是僅僅瀕臨破產
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冰島破產了
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請參考視頻新聞：
1. 冰島破產俄羅斯收購？1 http://www.youtube.com/watch?v=DuPm_Sx33KU
2. 冰島破產俄羅斯收購？2 http://www.youtube.com/watch?v=uWNmDQkKKWA
3. 冰島破產俄羅斯收購？3 http://www.youtube.com/watch?v=yaE64wlSnxM
4. 冰島總理專車遭遇臭蛋 http://www.youtube.com/watch?v=Dl8zJieLBwY
5. 冰島政府辭職 http://www.youtube.com/watch?v=K9WJJFMPhmo
6. 冰島成立過渡政府 http://www.youtube.com/watch?v=1tVA3hYwo8E
『玖』 冰島的財政政策和貨幣政策
金融學中的一塊基本內容是：財政政策和貨幣政策可以相互搭配使用，具體說來有以下四種配套方式：寬松的貨幣加擴張財政；從緊的貨幣加緊縮的財政；寬松的貨幣加緊縮的財政；緊縮的貨幣加寬松的財政。可是，結合當今世界貨幣發行的規律和經濟發展現實來看，根本不存在「緊縮貨幣政策與寬松財政政策」共存的現實，即便是在理論上也是行不通的，所以兩者的搭配方式只有三種，沒有四種。
為什麼從緊的貨幣政策與寬松的財政政策無法共存呢？其根本原因在於世界各國的貨幣體系和財政體系都被政策操控，財政部和央行雖分屬不同的機構，但其做出的決定都必須經過最高決策層同意，也就是說。一國的金融體系（在不考慮外資沖擊的假設下）基本上是由政府說了算，而不是市場說了算，即便是號稱最自由的美國也是如此。於是可以推出，貨幣的發行量也是政府說了算。
寬松的財政政策導致的後果就是財政赤字，赤字的理論依據就是政府提供信用向人民借錢，借的錢總要還啊，怎麼還呢？有三種方式：第一，增稅，這種方式會引起民眾反感，不好。第二，發國債，美其名曰「金邊債券」，政府肯定不會欠你錢的啊，信用有保證，但是呢，過幾年要還利息，也不太好。第三，就是自己印錢還債，美其名曰貨幣發行，這種方式對政府最有利，理由如下：第一、不用還利息；第二、想印多少印多少，欠再多錢也不怕，欠債的人可以自己印錢還債，這是天下最霸道的一個笑話，對嗎？所以，全天下的政府在理論上都是破產的，但實際上都沒破產，因為權力讓它得以繼續運行。
再接著說赤字的償還方式對貨幣政策有何影響。增稅，是最基本的國民收入再分配方式，老百姓拿得少了，政府拿去的多了，蛋糕一樣大，分法不同而已，對社會貨幣總量幾乎沒有影響，所以對貨幣政策也沒啥影響。發債，是提前預支老百姓的未來收入和後期稅收收入，基於李嘉圖等價定理，其效果跟增稅差不多，對貨幣總量稍有影響，那就是政府要多支付一項成本：債券利息，但一般而言債券利息往往比不上CPI，也就是說，因為利息產生的貨幣輸入不足以對後期應有的貨幣總量產生較大影響（因為那個時候GDP的總量也在增加，貨幣自然合理的同步增加）。所以，產生後果最嚴重的還債方式就是「印鈔票」，第一，印鈔票的依據往往是根據政府負債的情況，而非現實經濟發展需要；第二，多印的鈔票沒有任何實體經濟產品作為支撐，單一增加社會總需求而已；第三，印鈔導致的通脹會隱藏政府實際赤字，導致實際利率降低，低於CPI，使政府少還錢但讓老百姓利益受損。
也就是說，只要政府以印鈔票的形式，以貨幣發行為基礎來支撐擴張的財政政策，那麼其貨幣政策一定是寬松的，根本無法從緊，從緊了錢從哪裡來呢？從緊了不就等於宣布政府破產嗎？
最典型的例子就是後金融危機時期世界各國遇到的復甦瓶頸，當初為應對危機設計的「雙松」政策為現在的尷尬處境埋下了伏筆。流動性在被各國政府強心劑般的政策刺激過後，開始了新一輪的泛濫泡沫，於是乎不少有識之士提出來，貨幣可以適度從緊啦，再不緊一點就又是通脹啦，可是，各國突然發現我們走進了一條死胡同，不是不想從緊，是根本不能從緊，從緊了政府就要破產，當初政府是欠了好幾萬億的債啊，不發貨幣怎麼還錢呢？還是維持低利率不變吧，否則政府活不下去，幸好我們政府可以自己印錢還債。
所以，當貨幣政策被財政政策綁架的時候，怎麼可能會獨立發揮作用呢？於是，後危機時代，冰島政府宣布破產，希臘陷入債務危機，歐盟各國都不同程度受到債務影響，於是在近期都不約而同的選擇緊縮政策削減預算，這是一樁好事，把邏輯釐清了政策才能對路。歐元區國家之所以一直陷入通縮甚至債務危機，恰恰是因為該體系內國家貨幣發行權（歐元）與本國行政權力脫離，也就是財政政策與貨幣政策的脫離，各國財政政策可以自行制定，但歐元的發行量不是法國、德國說了算，而是整個歐盟說了算，於是「自行印鈔」的還債渠道被徹底堵死，所以貨幣政策避免了被財政政策綁架，那欠下的錢怎麼辦？增稅肯定不行，發債也沒人敢買（中國肯定願意買，呵呵），貨幣又不能多發，所以只能量入為出，緊縮財政，大幅削減赤字。所以，目前來看，只有歐盟可以實現貨幣政策與財政政策的四種搭配了。
中國和美國是反面典型，中國政府印錢造成通脹是剝削老百姓為資產階級服務，美國政府印錢造成通脹是剝削發展中國家為自己服務，這兩個意識形態不相容的國家竟然在經濟政策上出奇的一致：用財政政策綁架貨幣政策，政府自己印錢還債！所以至今兩個超級大國都不敢說政策轉向，因為一轉向政府就破產，先趕緊印鈔讓政府還了債再說，通脹的後果讓可憐的百姓承擔去吧！
綜上我們發現，要發揮財政政策與貨幣政策的獨立作用，必須使兩者的決定權分離，顯然，國家的存在是不會允許財政權旁落的，但歐元區的示範讓我們看到了超主權貨幣發行體系存在的必要性和重要性，要使貨幣發行不為一國政府所利用，那麼區域內超主權貨幣的出現怕是一條遲早會被腳印踩出來的路了。
雙松雙緊的政策後果如何大家應該比較清楚，那麼就還剩下一個小問題，寬松的貨幣加從緊的財政，這樣的搭配好么？理論上說應該不錯，總體上講一松一緊，整體溫和，不會導致赤字，可能會帶有一點通脹，但應該不嚴重，可當今世界似乎很少聽說有哪些國家採取的是這種方式，原因就是凱恩斯所說的流動性陷阱，單純寬松貨幣似乎已經解決不了刺激經濟的問題了，同時通脹和政府支出的減少必定會加大貧富差距，這也許會被民眾所詬病。
所以，目前來看似乎找不到完美的搭配方式，只是很期待超主權貨幣的到來，期待貨幣政策回到它應有的原貌。
希望採納
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