Ⅰ 什麼是國債收益率曲線
國債收益率曲線是描述國債投資收益率與期限之間關系的曲線。一般以到期年限為橫坐標、對應收益率為縱坐標，將不同時期的收益率（點）連接起來形成一條平滑的曲線，反映了某一時點上不同期限國債的到期收益率水平以及長、短期利率水平之間的關系，是市場對當前經濟狀況的判斷及對未來經濟走勢的預期。投資者可以據此選擇相應的投資策略和適宜的投資品種。
國債收益率曲線是一個重要的基準利率。因為國債作為無風險證券，交易形成的收益率能夠相對純粹地反映資金的供求關系，各期限國債收益率經技術處理形成的完整曲線，可直接與其他類型、期限的本幣金融資產相對應，能夠成為包括企業債、可轉債、股票、期貨、期權等有價證券，以及商業銀行的商業貸款、保險公司的保險合約等市場化定價的參考依據。以美國為例，債券市場上公司債券的收益率多以同期國債的收益率加上某一基點數來表示。國債收益率曲線也經常被作為衡量一國債券市場成熟與否的重要標准。
Ⅱ 國債收益率曲線怎麼樣反應經濟的運行狀況
發行國債是為了解決通貨緊縮，加大基礎設施投資力度，擴大社會總需求。
國債收益率曲線偏平，說明要發行長期國債比較便宜，要麼發行短期國債比較貴。考慮到這個因素，近期發行國債可以適當增加長期國債發行品種。為了降低短期資金的成本，最重要的是活躍貨幣市場，包括降低存款准備金利率等，隨著短期籌資成本的降低，反映目前市場狀況的收益率曲線就會逐漸變成正常的收益率曲線，國債的籌資成本就會降低。
如果不考慮期限貼水因素，那麼收益率曲線的走勢只反映人們對未來的利率的預期。收益率曲線平緩意味著人們預期未來利率不變。但是如果考慮到期限貼水因素，收益率曲線平緩意味著預期未來的利率下降。
Ⅲ 國債利率是如何計算的
2020年國債利率是多少？國債利率怎麼計算利息？
國債被認為是最安全的投資方式，因為發行方是國家，因此具有極高的信用度。在2020年的國債發行計劃中，有憑證式國債和電子國債供大家購買。那麼，2020年國債利率多少？2020年買10萬國債一年多少利息？今天小編就教大家算一算。
2020年國債利率多少？
國債一般分為電子式國債和憑證式國債，二者結息方式不同：電子式國債每年付息一次;而憑證式國債是到期一次還本付息。國債期限時刻變化，在2020年發行的國債利率未發生變化：三年期國債票面利率4%，五年期是4.27%。
2020年10萬國債一年多少利息？
國債利息收益計算方法：國債利息收益=本金*利率*國債期限;每年收益=本金*利率的計算公式，那麼具體怎麼算呢？1、電子式國債
三年期每年收益=本金*利率=100000*4%=4000元;
五年期每年收益=本金*利率=100000*4.27%=4270元;
Ⅳ 債券價值與到期時間的關系曲線應該是什麼樣子的
預期收益率可以理解為持有期間收益率,而未來利率可以理解為債券持有至到期收益率.很多時候就是把債券持有至到期收益率與持有期間收益率混淆導致的誤解.詳細解釋如下：債券一般是採用固定票面利率來進行發行的(發行時就已經確定了票面利率,就算是浮動利率即俗稱的浮息債也面臨同樣的問題,只是影響呈度相對於固定票面利率即俗稱的固息債要低),而債券本身的面值也是固定的,也就是債券投資的未來現金流在不違約的前提下是可預期的,對於債券投資的債券估值是利用現金流折現模式進行的(也就是說利率與價格成反比關系),而一般來說債券投資很多時候是十分看重那一個持有至到期持有收益率的(所謂的預期未來利率就是指持有至到期收益率),由於債券的現金流這些固定性導致債券價格與利率成反比關系的,如果未來利率上升會導致債券持有至到期收益率會通過債券市場交易中的債券價格的下降會體現在持有至到期持有收益率的上升.由於很多時候投資者並不是一定要把債券一直持有至到期的,債券價格的下跌會間接影響到債券持有期間的持有期收益率,也就是說債券到期收益率的上升會使得債券持有期間收益率下降或帶來虧損。
Ⅳ 債券指數與收益率曲線
穩步上升的國債指數曲線並不是正常的通脹所造成的，是由於國債所附有的標面利率隨著時間的推移增加的利息所造成的，建議你要理解國債指數的編制，其編制時是按成分國債的全價作為計算基礎的，所謂的全價就是債券的交易凈價加上應計利息，而凈價是指債券在交易時不計算應計利息的交易價格，應計利息是指當前該債券應該支付的應付未付的利息。必須要注意到債券的凈價會受到市場利率波動而導致收益率變成產生產變化，但由於國債指數編制是以全價作為基礎編制的，故此就算利率上升，會導致指數短期會下挫，但時間長了，由於利息受到時間影響而增大，一樣能抵銷利率上升所導致的凈價下跌的影響。
一般所說的債券的收益率實際是指債券持有至到期收益率，就是說你買入債券後一直持有該債券到到期時實際能從中得到的收益率，即反映其持有的買入成本與期間得到的債券利息和到期收到本息的一個收益率。
所謂的即期指的是當前的各期限的市場利率，所謂到期收益率一般是指投資與固定收益類產品(泛指債券)的收益率，遠期指的是未來某一段時間利率，一般可以從即期利率的期限結構中的差異求得出來。實際上並不會計算相差一兩天的利率的，一般遠期計算的利率是某一個時間間隔段的利率，但一般不會計算間隔一兩天這么短的，一般是以月為單位作為間隔計算的。如果是一天兩天的短期利率多數是指市場短期借貸的利率，一般這些利率是受到市場供求影響而產生變化的，一般這些利率並不能有效計算得到的。
至於推薦書就比較難推薦了，原因是書市中很少有出這類關於固定收益類投資的書籍，主要原因是固定收益類投資屬於比較冷門的，就算有也是屬於那種「孤兒書」，出了不會再出的銷路不算好的書。
Ⅵ 中國債券收益率曲線的數據來源
中債收益率曲線的數據就包括了銀行間債券市場結算數據、交易所債券的成交數據、債券櫃台的雙邊報價、銀行間債券市場的雙邊報價以及市場成員收益率的估值數據。特別是在目前中國債券市場中債券價格發現機制還不完備 (尤其是銀行間雙邊報價沒有很好地發揮出其應有的價格發現功能) 的情況下，中債收益率曲線重點參考了中國債券市場中部分核心成員的收益率估值數據，目前已經有50多家市場成員收益率的估值數據。
1）銀行間雙邊報價數據：真實性好、但報價品種不全。
2）結算數據：真實成交；但品種不全且異常價較多。
3）櫃台雙邊報價數據：報價連續、差價小；但期限品種有待豐富交易所債券交易數據。
4）市場成員收益率估值數據：中國銀行、建設銀行、農業銀行、工商銀行、招商銀行、上海銀行、興業銀行、南京商行、大連商行、華夏基金、南方基金、銀華基金、嘉實基金、泰達荷銀、泰康人壽、金盛人壽、新華人壽、東方證券、山東濰坊農信社、順德聯社、重慶渝中聯社等50多家。
Ⅶ 債券估值：計算下列債券的現值，名義利率和實際利率的計算
1、年支付利息：100*10%=10，將10年後的債券值折成五年末，還剩餘五年，五年末的現值為：
P=10/（1+14%）+10/(1+14%)^2+10/(1+14%)^3+10/(1+14%)^4+10/(1+14%)^5+100/(1+14%)^5
=∑10/（1+14%）^5+100/（1+14%）^5
=10*[（1+14%）^5-1]/[14%*（1+14%）^5]+100/（1+14%）^5
=86.27
說明：^2為2次方，^3為3次方，以此類推
2、年支付利息：1000*8%=80，將14年後的債券值折成10年初，到14年末還剩餘五年，五年末的現值為：
P=80/（1+6%）+80/(1+6%)^2+80/(1+6%)^3+80/(1+6%)^4+80/(1+6%)^5+1000/(1+6%)^5
=∑80/（1+6%）^5+1000/（1+6%）^5
=80*[（1+6%）^5-1]/[6%*（1+6%）^5]+1000/（1+6%）^5
=1084.25
3、半年支付利息：1000*8%/2=40，共10期，實際（要求）半年利率為3%
P=40/（1+3%）+40/(1+3%)^2+40/(1+3%)^3+40/(1+3%)^4……40/(1+3%)^10+1000/(1+3%)^10
=∑40/（1+3%）^10+1000/（1+3%）^10
=40*[（1+3%）^10-1]/[3%*（1+3%）^10]+1000/（1+3%）^10
=1085.30
Ⅷ 請問銀行間固定利率國債和交易所固定利率國債的收益率曲線是同一根么
兩者是不一樣的，原因是銀行間債券市場與交易所債券市場之間的交易者主體並不完全一樣的，銀行間債券市場的准入門檻較高，而交易所債券市場的准入門檻相對來說低一點，還有兩者所交易的債券並不是所有債券都能在兩個市場上互通流動的，只有部分的債券能跨市場交易流動的(能跨市場能動的一般是國債、城投債、企業債，注意在中國企業債與公司債是兩個不同概念，企業債是指需要通過發改委審批才能發行的國企債券)，但由於對部分債券來說市場是互通的，導致債券價格上會有一定互動作用，那邊漲或跌得多了，這邊也會跟著漲或跌的情況時有發生，最主要是那些專業投資者在消除套利空間獲取收益的原因所致。
Ⅸ 如何看懂債券收益率曲線
你好，債券收益率曲線，也叫作孳息曲線，表示不同期限的債券在某個時間點上的到期收益率水平，是一條收益率與剩餘期限數量關系的曲線。
【分類】一般有以下4種情況：
1.正向收益率曲線，表示經濟在增長階段，某一時點上債券的投資期限越長，收益率越高。
2.反向收益率曲線，與正向收益率曲線相反，投資期限和收益率呈反比。
3.水平收益率曲線下，收益率與投資期限無關，表示社會經濟出現極不正常的情況。
4.波動收益率曲線，債券收益率因投資期限不同呈現波浪變動。
【作用】對於投資者而言，可以用來作為預測債券的發行投標利率、在二級市場上選擇債券投資券種和預測債券價格的分析工具；對於發行人而言，可為其發行債券、進行資產負債管理提供參考。
本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。
Ⅹ 市場上可以觀測到的是到期收益率,但需要即期收益率曲線對債券進行估值,如何得
首先，我們先把債券類產品按照風險從小到大排序。
1.國債，存款，保本固收類銀行理財。
這類產品在投資的時候收益率都是既定的，就是在購買的時候就看到這個收益率了，可以保證收益，基本沒有什麼風險。當然了，這些產品的收益很有限，一般在4%上下之間。
2.貨幣基金，非保本固收類銀行理財，
貨幣基金主要投資於貨幣市場工具，那什麼是貨幣市場工具呢？就是一年以內的同業存單，銀行之間拆解的這些存單，包括一年期風險比較小的債券，這個收益不能提前預知，但是它的收益比較恆定，一般不會發生虧損。那非保本固收類銀行理財就是非常普遍的銀行理財，銀行在發行都有期限，也有一個預期的收益回報，合同上雖然沒有寫保本，但一般問題不大。貨幣基金收收益率一般在3.5%～5%不等，有點略高有的略低一點，銀行理財一般在4%～4.8%之間！
3.固收類券商資管，固收類保險理財。
主要是證券公司和保險公司主動管理類的產品，主要投資於同業存單，債券市場，但是不規定要像貨幣基金一樣，投資一年以內的，目前多數券商資管保險理財都是以資金池的形式來運行，收益都是提前告訴大家的，合同上不寫保本，風險相比較高於銀行理財。
4.債券基金，CPPI結構化理財。
這兩類產品的風險會比銀行理財略高一點，不保證收益，但是它比信託和P2P的風險小一點。
5.項目類信託，P2P。
這兩類產品是風險比較大的，是基於投資標的的質量和投資屬性來定的，如果借錢那撥人還錢能力很差的話，或者項目類信託掛了個爛尾樓的項目，就會產生本金的虧損，目前信託打破剛性兌付，但是風險也不算小，過往來看收益率可以達到6%～8%之間。P2P達到8%以上，具體怎麼挑選P2P可以翻看我回答的問題里有！
債券基金是個人投資者間接參與銀行間債券市場的良好途徑。我國債券市場分為銀行間債券市場和交易所債券市場，兩個市場的交易方式和參與者都存在著顯著的差異。銀行間債券市場參與者以詢價方式與自己選定的交易對手逐筆達成交易，其參與者包括商業銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司、債券基金等金融機構，而個人投資者則不能參與。
交易所進行的債券交易與股票交易一樣，是由眾多投資者共同競價並經計算機撮合成交的，個人投資者也可以參與。隨著銀行間債券市場規模的急劇擴張，其在我國債券市場的份額和影響力不斷擴大。就我國債券市場現狀來看，銀行間債券市場無論從債券交易種類，還是從流動性來看，都比交易所債券市場有更大優勢，銀行間債券市場的交易額占債券成交總額的90%以上，已成為債券交易的主要場所。普通投資者無資格參與銀行間市場交易，而且債券的條款和規則相對復雜，普通投資者難以識別和控制風險。因此，對於個人投資者來說，除了在交易所直接買賣債券之外，還可以通過債券型基金進行投資，間接參與銀行間債券市場，獲取債券投資收益。