『壹』 一篇關於巴菲特投資理念的論文
這里有他的一些言論,看看有沒有幫助:
http://59046499.blog.163.com/blog/static/2185387200832335124572/
『貳』 居民個人應如何進行投資理財規劃論文
一、家庭投資理財的選擇（一）、進行家庭投資理財選擇的必要性家庭在投資時，首先面臨的就是投資方式和領域的選擇，一般應以資產的收益與風險以及相互制約關系為考慮基本點，選擇某種或某幾種資產，並決定其投人數量與比例。改革開放以前，在大多數中國老百姓眼裡，「投資理財=銀行=儲蓄所」，個人金融投資給老百姓帶來的僅僅是「存錢生利息」。今天的老百姓不但有能力「穿金戴銀」，個人可支配的收人也達到了數萬元。新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大。在眾多的資產選擇方式中，及時引導家庭利用資金市場的不景氣，以較低的成本籌措社會游資，選擇自己適合的方式進行理性投資，就是一種不景氣市場條件下的資產選擇策略。如2006年前的中國股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用於銀行的抵押貸款，並將貸款和借來的資金存入銀行用於購買股票，由於投資機會把握准確，投資方式選擇合適，結果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購買股票的收益率達到100%，獲得了令人咋舌的高回報。理論與實證分析表明:家庭對資產的選擇標准大都是以帶來近期新的收人或收人相對量的增加。根據財力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長型的如債券、基金等;高風險高收益型的如期貨、外匯、房地產等;精專業知識的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發揮個人特長，盡可能多元投資，獲得最大收益。（二）、家庭投資理財的品種當前，新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大。現在家庭投資理品種主要有：1.銀行存款。對普通百姓來講，存款是最基本的投資理財方式。與其它投資方式比較，存款的好處在於：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩定性、安全性。在確定進行儲蓄存款後，投資者面臨著存款期限結構的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長的時間，這主要看將來的收人和支出狀況，以及對未來其它更好投資機會的預期和把握。2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說是回報率最高的投資工具之一，特別是從長期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權的證書和股東藉以取得股息和紅利的一種有價證券，股票己成為家庭投資的重要目標。3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委託專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信託、契約或公司的形式，通過發行基金證券，將眾多的、不確定的社會閑散資金募集起來，形成一定規模的信託資產，交由專門機構的專業人員按照資產組合原則進行分散投資，取得收益後按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優勢是專家管理、規模優勢、分散風險、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風險小，亦省時省事，是缺少時間和具有專業知識家庭投資者最佳的投資工具。4.債券投資。債券介於儲蓄和股票之間，較儲蓄利息高，比股票風險小，對於有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉讓、收人穩定等特點，深受保守型投資者和老年人的歡迎。5.房地產投資。房地產是指房產與地產，亦即房屋和土地這兩種財產的統稱。由於購置房地產是每個家庭十分重大的投資，所以家庭要投資於房地產應該做好理財計劃;合理安排購房資金並隨時關注房地產市場變化，以便價格大幅度看漲時，賣出套現獲取價差。在各種投資方式中，投資房地產的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時候，也是房地產價格上漲的時期;並且，可以房地產作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產可以作為一份家業留給子女。6.保險投資。所謂保險，是指由保險公司按規定向投保人收取一定的保險費，建立專門的保險基金，採用契約形式，對投保人的意外損失和經濟保障需要提供經濟補償的一種方法。保險不僅是一種事前的准備和事後的補救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險費就是這項投資的初始投入;投保人取得了索賠權利之後，一旦災害事故發生或保障需要，可以從保險公司取得經濟補償，即「投資收益」;保險投資具有一定的風險，只有當災害或事故發生，造成經濟損失後才能取得經濟賠償，若保險期內沒有發生有關情況，則保險投資全部損失。家庭投資保險的險種主要有家庭財產保險和人身保險。目前，各大保險公司推出的扮資連結或分紅等類型壽險品種，使得保險兼具投資和保障雙重功能。保險投資在家庭投資活動中不是最重要的，但卻是最必要的。7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數量的保證金，通過交易所進行，在將來某一特定的時間和地點交割某一特定品質、規格的商品的標准化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對期貨交易的選擇要謹慎行事。8.藝術品投資。在海外，藝術品已與股票、房地產並列為三大投資對象。藝術品與其它投資方式相比較，具有以下優點:一是投資風險小。藝術品具有不可再生性，因而具有極強的保值功能，其市場波動幅度在短期內不很大，所以投資者能把握自己的命運，安全性強。二是收益率高。藝術品的不可再生性導致藝術品具有極強的升值功能，所以藝術品投資回報率高。但同時，藝術品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動性，一旦購進藝術品，短期內不一定能出手，其購人與售出之間的期限可能長達幾年、幾十年、上百年，對於資金相對不太寬裕的一般家庭是不現實的。二是一般情況下藝術品的鑒別需要較強的專業知識，不具有鑒定能力的家庭和個人還是謹慎行事。二、家庭投資理財的組合不管是金融資產、實物資產，還是實業資產，都有一個合理組合的問題。從持有一種資產到投資於兩種以上的資產，從只擁有非系統性的單一資產變成擁有系統性的組合資產，這是我國家庭投資理財行為成熟的重要標志，許多家庭已經認識到具有實際經濟價值的家庭投資組合追求的不是單一資產效用的最大化，而是整體資產組合效用的最大化。因為資產間具有替代性與互補性，資產的替代性體現在各種資產間的需求的多少。相對價格、大眾投資偏好，甚至收益預期的變動均可能呈現出彼消此長的關系。資產的互補性表現為一種資產的需求變動會聯動地引起另一種或幾種投資品的需求變動，如住宅和建材、裝修業的聯動關系等。所以從經濟學的角度不難證明，過多地持有一種資產，將產生逆向效應，持有的效用會下降，成本上升，風險上升，最終導致收益的下降。這不利於家庭投資目標的實現，而實行資產組合，家庭所獲得的資產效用的滿足程度要比單一資產大得多，這經常可以從資產的持有成本，交易價格、預期收益、安全程度諸方面得到體現。比如，市場不景氣時，一般投資品市場和收藏品市場同時處於不景氣狀態，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場疲弱程度並不相同，有的低於面值或成本價，有的維持較高的價格，也是有可能的，這時頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會及時選擇上述形式的資產中，哪些升值潛力大的品種進行組合投資，也會獲得可觀的效益。我國已有不少家庭不僅可以較自如地運用資產組合的一般投資技巧，在投資項目上注重資產澡的替代性和互補性，做到長短結合，品種互補，長期投資與短期投機互為兼顧，並且在市場的進人與退出技巧上亦能自如運用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財的效益大力提高。這是效益較佳的資產組合方式。資產投資需要組合，才能既有效益又避開風險，許多家庭已懂得這一道理，並付諸於自己的投資活動中，但通過大量實證分析，我們發現，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內在聯系的「湊合」在了一起，並不考慮資產間如何組合才能做到有比例地相互聯系和相互結合。其實資產組合是優化家庭財產結構和資產結構，變短期的低收益資產組合為長期的高收益資產組合的一系列活動。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構成部分，他們的資產組合中，投資意識不強，保值的意願使其資產過份向低風險低收益的品種集中，比如儲蓄可能占銀行與金融資產的85%以上，證券投資的比重過小，其家庭的實物資產多選擇有較強消費性質的耐用消費品，是一種較典型的低效益資產組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構成部分，其家庭投資又過份向高收益高風險的品種集中，帶有明顯的追求投機利潤的家庭投資組合，如過份投向股票、期貨、企業債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會集資，一旦失手，往往可能血本無歸。這也是一種低效益的資產組合方式。還有的家庭雖然也認識到了高收益與高風險並存的道理，並開始按多品種，多期限組合投資項目，但對投資與投機的雙重功能，相互關系，對投資項目的市場分割與轉換認識不足，以及自有資產與他人資產的關系處理上容易失誤，這也是低效益的資產組合方式。三、家庭投資理財的調整資產的組合要長期且經常處於效益最大化的狀態，資產的組合就不能只是短期的靜態剖面，而是一個動態的非線性過程，是對各種市場因素進行合理預期後，不斷修正完善已實施的資產組合方案的過程。所以資產組合實際是一系列變動因素組成的函數，不斷進行合理地有效地調整的依據是決定這一函數的基本變數是一系列不確定的因素:比如，家庭在佔有信息並不充分的情況下進行投資組合，信息的無限性與信息佔有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場的不均衡是經常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場預期的困難，此外，政府的干預更具有不確定性，我國投資市場的政府幹預力度較大，有時干預的依據不足，隨意性的主觀存在，使家庭關注客觀經濟運行走勢的同時，經常要揣測政府對資本市場的政策干預，以此來決定投資組合與調整，比如我國股市的大起大落和其基本運行趨勢，經常與政策的干預有關。資產調整基本反映出家庭對自身擁有資產的均衡預期的要求，家庭在投資調整過程中，決定各種資產相互依存關系並合理構築自己的資產需求函數時，首先要考慮資產構成的均衡狀態，是以市場上供求關系，所決定的資產偏好，收益支付能力為依據，從中發現最優的資產構成及實現方式，其次是對資產變動進行合理預期，使效益不僅在短期內符合收益最大，風險最小的原則，而且在長期運行中，也要使資產的效率最大，根據西方經濟學的資產選擇與調整理論:資產的組合順序是，先選擇無風險資產，再選擇風險和收益都一般的資產，最後追加風險和收益都較高的資產投人，這樣的資產調整是按照風險收益的要求進行的，符合資產組合的層次性，系統性要求，這樣的資產調整是高效合理的。確認家庭是投資市場的一個重要主體的地位，認識其投資行為正不斷趨於成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應進一步解決的問題，以金融資產的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優先股等種類，能否在現有國債的基礎上增加品種，擴大金融債券，企業債券的發行規模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數期貨，債券期貨等也不應持拒絕排斥的態度，衍生工具有投機性強、風險大的一面，但管理得法，規范得當，還有降低風險的一面，發達國家對衍生工具的使用已非常普遍。四、家庭投資理財如何獲取收益：現在，不少家庭投資理財收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財不當而造成嚴重損失。那麼，家庭投資理財，到底如何進行，才能取得預期收益呢？筆者進行了探討：（一）、制訂投資理財計劃堅持「三性原則」—安全性、收益性和流動性。所謂安全性，將家庭儲蓄投向不僅不蝕本、並且購買力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財的首要原則。所謂收益哇，將家庭儲蓄投資之後要有增值，當然盈利越多越好，這是家庭投資理財的根本原則。所謂流動性，即變現性，家庭儲蓄資金的運用要考慮其變成現金的能力，也就是說家裡急需用這筆錢時能收回來，這是家庭投資理財的條件，如黃金、熱門股票、某些債券、銀行存單具有較高的變現性，而房地產、珠寶等不動產、保險金等變現性就較差。（二）、了解和掌握相關領域和學科的知識。在進行家庭投資理財過程中，將涉及金融投資、房地產投資、保險計劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據個人的投資偏好和家庭資產狀況有針對性地選擇風險大小不同的儲蓄、債券、股票、保險、房地產等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規避風險、減少損失。了解國家的時事動向，掌握宏觀經濟政策、相關的法律法規。家庭投資離不開國家經濟背景，宏觀經濟導向直接制約投資工具性能的發揮和市場獲利空間;同時，了解國家的法律法規，使得投資合法化，不參加非法融資活動，在可能的情況下通過合理避稅提高收益。（三）、家庭投資理財要有理性，精心規劃，時刻保持冷靜頭腦。科學管理如何妥善累積人生各階段的財富，並且將財富做有計劃有系統的管理，是現代家庭必備的理財觀。（1）建立流動資金。流動資金的規模通常應該等於3個月或6個月的家庭收入，以防可能出現突發的、出乎預料的應急費用。流動資金的合理投資渠道應是銀行的常規性儲蓄存款、短期國債等可變現資產。（2）建立教育基金。當今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢，如果現在預測的資金需求在十幾年後可能會與實際的需要之間存在很大差異，要達到這些目標就得進行長期的資產積累，並保證資產免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購買相同金額，通過時間分散風險。（3）建立退休基金。在開始為退休做准備的早期階段，投資策略應該偏重於收益性，相對也要承擔較高的風險；而越接近退休，退休基金的安全性就越發重要，保險方面也要進一步加大養老型險種投入。（四）、計算「生活風險忍受度」，量力而投。所謂「生活風險忍受度」是指如果家庭主要收人者發生嚴重事故，家庭生活所能維持的時間長度。因而對家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險投保力度，尤其是家裡有經濟上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時間的計劃，以免在主要收人者發生意外時他們無法正常生活;此外，在正常生活過程中也要預留能維持3個月左右的生活開支，然後再選擇投資，以備急需之用;同時，不能以降低生活質量而過度投資。五、家庭投資理財風險及其規避：凡是投資都有風險，只是風險的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財可能遇到的風險：風險是指由於各種不確定性因素的作用，從而對投資過程產生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結果產生將會對投資者造成損失。風險分為系統風險和非系統風險。系統風險主要由政治、經濟形勢的變化引起，如國家政策的大調整、經濟周期的變化等;非系統風險主要由企業或單個資產自身因素導致。家庭投資風險主要有:政策風險，指因國家經濟金融政策的出台實施或調整變化而給投資者帶來的風險。法律風險，指因違反國家法律法規進行金融投資而形成的風險。市場風險，指因市場變化而造成的風險。機構風險，指因金融機構經營管理不善而給投資者帶來的風險。詐騙風險，指家庭在投資過程中被人詐騙而形成的風險。操作風險，指家庭進行金融投資的過程中因操作不當而形成的風險。（一）建好金融檔案。在家庭金融活動頻繁的今天，眾多的金融信息已經很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導致了一系列問題：有的銀行存單和其它有價證券被盜或丟失後，卻因提供不出有關資料，無法到有關金融機構去掛失；有些股民股票買進賣出都不記賬，有關上市公司多次送股後，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯失了高價位拋出並盈得更多利潤的良機；有的將家庭財產或人身意外傷害等保險憑據亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險憑單而難以獲得保險公司理賠，等等。公務員之家只要建立家庭金融擋案，這些問題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個方面入手：首先，明確入檔內容。（1）各類銀行存款和記賬式有價證券存單姓名，賬號、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買賣情況記錄；（3）各類保險憑據；（4）個人間相互借款憑據；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國庫券發行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門用一個小本子記載即可；如投資較多，則應建立正規賬冊，區別類型，分別將家庭金融內容逐一記入，並將每次金融活動內容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發揮這一優勢，將個人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時檢索。再次，把握重點問題：入檔要及時，不能隨便亂放導致金融資料散失；內容要全面，應入檔的各種金融內容，都要完全齊備地進入檔案；存檔要保密，對存單(身份證、個人印章、取款密碼等有關家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應設置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時候都有投資參照價值；應用要經常，堅持常翻閱，常研究，籍以提高理財本領，提高投資效益，同時，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。（二）、打造個人信用所謂個人信用，即個人向金融機構借貸投資或消費時，所具有的守信還貸紀錄。它是公民在經濟活動中不可或缺的「通行證」。目前，居民建立個人金融信用，可採取兩種辦法：其一，利用銀行金融創新機遇證明個人信用。近年來，商業銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個人信用。其二，藉助中介服務機構建立個人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個人提供個人信用聯合徵信服務。通過個人信用信息採集、咨詢、評估及管理，建立個人信用檔案數據中心，為市民申辦信用消費提供配套的個人信用報告。廣大居民在進行冢庭借貸投資或消費時，應藉助這樣的中介服務，建立個人信用，取得向多家銀行借貸的「通行證」。（三）、家庭投資者要及時查明實際遇到風險的種類、原因，並及時採取補救措施。由於外部原因引起的風險，如存摺丟失、密碼被盜等造成的風險，應及時與銀行聯系掛失;如由於金融詐騙所形成的風險，應及時採取多方式、多手段進行摧收，直至訴諸法律，以最大限度減少損失。由於國家宏觀經濟政策的變化造成的風險，應及時調整修改投資計劃和投資方案，如利率下調，就調整儲蓄結構;如資本市場不景氣，就調整股票、期貨、基金、債券結構。
『叄』 關於個人投資理財的論文
投資理財陷阱
潛規則之一：免費薦股有陷阱
【潛規則表現】
市民趙女士反映，她在電視上看到一個免費推薦股票的熱線電話，於是打了過去，接線員為她熱情推薦了幾只股票，還建議她交納會員服務費，可以享受更全面的理財服務，她匯款3680元後，獲得了一隻據說可以「保證賺錢」的股票，她買了5000股，沒想到一周時間賠了1萬多元。
【專家提醒】
許多網站、電視上都有類似的薦股熱線電話，背後都有理財咨詢公司在操縱，僱傭一批證券分析師，名義上是免費推薦股票，實際上是誘騙股民入伙，成為會員，按期交納服務費。普通消費者不應輕信專家，不迷信漲停股，不要輕易向陌生人泄露自己的電話、身份號碼、銀行賬戶、證券密碼等信息，不要輕信網站上的各種信息，相信自己才是最重要的。
潛規則之二：預期收益莫輕信
【潛規則表現】
市民章先生反映：他2007年底在銀行買了一款投資股市的基金理財產品，花了10萬元。沒想到現在只有6萬多元了。當時銀行推銷人員說得可好了，該基金歷史業績排名靠前，年收益曾高達一倍以上，預期將來年收益30%，比銀行存款強多了，結果購買一年後就賠了近一半。最令人氣憤的是，銀行銷售完理財產品，就不再和他聯系了，連個平信和電話都沒有，而且基金公司每年還照收管理費。
【專家提醒】
銀行銷售理財產品時，都會選擇歷史業績作為亮點來宣傳，預期收益率只是用於宣傳的一個數字，它並不等於實際收益率。投資者購買理財產品，要有正確的判斷，投資前一定要全面了解投資對象，一定要仔細閱讀產品說明書。這里並非說銀行理財產品不好，投資收益狀況也跟經濟環境密切相關。
潛規則三：銷戶必須到開戶行辦存摺就得開張卡
【潛規則表現】
投訴人陳先生：我在長春上學時辦了一張銀行卡，想銷戶，可銀行卻表示銷戶必須到開戶行。此外，銀行要求「一卡一折」，辦存摺必須開銀行卡，這合理嗎？(補充一下，建設銀行只提供換折業務，新開戶只能是卡)
【專家提醒】
銀行為了保護自身利益，可能會設置行業潛規則，但這些規則必須符合中國人民銀行和銀監會等監管部門的規定，並應提前公示告知。在碰到不公平待遇時，消費者也可向銀監會投訴，甚至起訴到法院要求認定銀行這類做法或條款無效。
『肆』 求一篇上市公司投資分析的論文,證券方面的:XX上市公司發展前景及投資價值分析 不少於2000字 不要轉載的
已發，是我同事的內部調研報告，市面上沒有的。
你看看滿意嗎？
『伍』 寫中國經濟可持續發展的潛力探析的論文思路
所謂經濟可持續發展：是一種合理經濟發展形態通過實施可持續發展戰略，使社會經濟得以形成可持續經濟發展模式。這種模式，本質上是現代生態經濟發展模式，它正確地在經濟圈、社會圈、生物圈的不同層次中力求達到經濟、社會、生態三個子系統相互協調和可持續發展，使生產、消費、流通都符合可持續經濟發展要求，在產業發展上建立生態農業和社生態工業，在區域發展上建立農村與城市的經濟可持續發展模式。總之，經濟可持續發展，是可持續發展概念的延伸或在經濟方面的具體化。 一、 經濟可持續發展思想的產生和研究 經濟的可持續發展，也就決定了以可持續研究對象的發展經濟學與可持續發展經濟學的關系。從經濟方面來講，傳統經濟也就是傳統社會生產方式、人類自身關系及其與自然關系認識的反映。 如在傳統經濟中，受人與自然對抗認識的支配，那些非市場化的自然資源和生態環境是不被作為經濟資源和財富看待的，並日認為它們的供給是無限的，不考慮經濟活動與它們之間的相互關系，以不斷增長的經濟財富作為經濟學追求的目標，由於傳統發展思想和理論指導，產生了嚴重的資源、環境、經濟與社會的不良惡果，如它造成了資源的浪費和短缺，導致了生態環境的嚴重惡化，產生了產品分配中嚴重的兩極分化，並由此引起了國際間和國內各種政治關系緊張等一系列問題，不僅傳統經濟發展方式難以持續，而且人類的生存面臨著嚴峻的姚戰，為了解決這些問題，人類必然要對傳統的發展思想和發展方式進行反思，以尋求能滿足人類作為一個物種持續生存(這是人類社會的最大福利目標)和發展的道路，因此也就產生了經濟可持續發展思想。 比如：中國加入WTO以後，這使得中國利用外資的環境發生了新的變化。2005年中國得到1000億美元以上的外國投資，而20世紀最後10年中國吸引的外資大約是2500億美元。如果中國實行經濟可持續發展政策給外商投資帶來新的機遇，中國政府已把吸引外商投資作為實施中國經濟可持續發展的重要舉措。 還有對中國內部經濟調整作了很大影響，促進了各種大型工程的實施。 二、 經濟可持續發展的提出及其研究意義 經濟發展主要是以價值來表現，並以價值的變化來反映其規模變化的，但僅考慮價值的變化而不考慮其他的變化，那麼經濟發展很可能是沒有保障的，所以分析經濟發展，在注重價值分析的同時，一定要考慮其他方方面面，將它們與價值分析結合起來。 人們知道，在傳統再生產分析中只考慮價值的生產與平衡，只要價值的生產是以擴大的方式進行、內部各部分之間的比例保持在一定的范圍內，該生產、經濟就能正常進行，但在經濟可持續發展中，則不僅要求價值生產的擴大和各部分之間比例的正常，而且要求價值的生產與其他各種流量之間保持一定的比例，而且這種比例的要求更嚴格，如果達不到這種要求，經濟可持續發展是難以進行下去的。經濟可持續發展的提出，就是因為其他各種因素，其中尤其是生態環境和自然資源的變化不能滿足其要求的產物，所以要求經濟發展必須與其他環境相適應。 保持經濟系統穩定和發展，如果能量和自然資源輸入經濟系統的量，超過了自然系統再生產這些能量和自然資源的速度，就會出現經濟發展不可持續的結果。可持續發展思想的提出，就是因為傳統經濟發展對自然資源與能量消耗的速度，超過自然界再生產它們速度，使經濟發展難以長久持續的結果。 經濟可持續發展是全人類的一項共同事業，實現這項事業對我國來講更顯重要和迫切。因為我國的生態環境質量更惡劣，資源短缺狀況更嚴重，所以實現經濟可持續發展的要求更為強烈。研究經濟可持續發展中存在的問題、條件、因難、思路和途徑等、以此促進我國經濟的可持續發展。 三、 經濟可持續發展的淺析 1、經濟可持續發展所存在的問題 經濟發展是經濟可持續發展的基礎，經濟發展過程中產生和積累的問題，自然也就成為阻礙經濟可持續發展的因素，所以這些問題仍然可以看作是經濟可持續發展中存在的問題。這些問題主要有以下幾個方面： ①生態環境的破壞與發展經濟的矛盾尚未解決； ②生態環境日趨惡化，資源短缺嚴重； ③技術創新能力低，尤其是企業的技術能力創新低，技術轉化的速度慢； ④勞動力素質普遍不高，遠遠滿足不了經濟可持續須發展得要求； ⑤教育體制落後和投入不足； ⑥人口增長較快且不合理； ⑦經濟結構不合理，資源配置效率低下； ⑧收入分配的兩極化趨勢越來越明顯； ⑨社會政治經濟制度不盡符合經濟可持續發是的要求。 2、經濟可持續發展所存在的機遇 雖然存在以上許多不利於經濟可持續發展的因素和問題，國際形勢也對我們提出了嚴峻的挑戰，但同時也存在一些有利的機遇。 2.1 內部條件 我國生態環境己惡劣到十分嚴重的程度，這雖然是不利於經濟可持續發展的因素，但它也迫使我國必須實行經濟發展方式的轉換，只有實行經濟可持續發展戰略，經濟發展才能持續，如再不進行水資源的保護，不僅北方傳統缺水地區全因水資源短缺而制約經濟發展，即使南方富水地區也會因水資源污染而產生水資源短缺並制約經濟發展等。 經過改革開放20多年快速的經濟增長，人民的生活水平得到較大提高，對環境和資源保護的意識有了很大提高，愛護環境正成為越來越多人的自覺行為並願意為環境保護付出代價；對綠色產品的需求不斷提高，從而為經濟可持續發展創造了良好的市場條件：資本積累有了較大增長，整體技術水平有了較大提高，國家整體經濟實力得到加強，發展意識正在改變，正由傳統的追求經濟的數量擴張，轉變為追求經濟效益的提高，同時正從原來以犧牲生態環境和自然資源來換取經濟增長，轉變為在保護生態環境和自然資源的前提下實現經濟增長，甚至可以為保護生態環境和自然資源而犧牲一定的增長速度，或者是通過以物質資本和人力資本來換取生態資本和資源資本；正在對科技制度、教育體制、司法體制、幹部體制、市場體制、財政金融體制、外貿體制、分配體制、政治體制等進行重大的改革，制度創新成為推動我國經濟發展的主要動力；在這種制度創新中，中央政府的宏觀調控能力開始得到加強，一些制約或阻礙我國經濟可持續發展的問題，如區域經濟發展和分配問題，社會保障問題等正開始著手解決等，都說明我國存在著許多有利於經濟可持續發展的條件。 2.2 外部條件 外部方面也存在許多有利於我國經濟可持續發展的條件。在國際生態環境和資源一體比的作用下，發達國家對環境保護和資源利用方面的技術轉移條件會放鬆，全面加強對發展中國家這些方面的援助，這會加強我國在這些方面的能力和節約技術開發的時間和資金。現代通訊技術和計算機網路技術，為我國在較短時間內提高全民族的文化水平提供了有效手段，它將使這一艱巨任務變得簡捷而有效，極大地提高教育資源的利用效率和教育質量，以低成本完成龐大的教育任務等等。 國際經濟一體化產生的發達國家對發展中國家的消費示範效應，雖然會對後者的傳統文化產生巨大的沖擊並降低其積累率，但由此也會加速這些國家產業結構的升級換代，推動經濟快速增長。正是在這種消費同步性的作用下，使發達國家許多剛產生的一些消費方式及相應的產業部門也在我國同步產生，如西方近些年剛誕生的網路技術、移動通訊技術等，就幾乎都在我國同時產生，這些情況也說明，我國較強的技術力量，使我國在世界經濟一體化過程中具備了一定的產業跳躍能力，這種能力為我國的一些產業趕超世界先進水平提供了動能。 從長期看它對我國是不利的，但從短期看，它對我國產業結構的調整，勞動力的轉移和質量的提高，進行資本積累，提高國際競爭力等是有促進作用的。我國巨大而有潛力的市場．成為吸引新技術和新產業在我國落戶和發展的有利條件，如果善加利用這個條件將促進我國新產業的發展和傳統產業的改造，從而縮短我國與發達國家間的發展差距。我國是技術後進國家，並充分利用發達國家的成熟技術，縮短我國的發展時間，節約大量的技術開發資金，同時在經濟發展過程中不必經歷技術創新國那樣長的經濟衰退過程和技術創新過程。 雖然我國經濟可持續發展面臨挑戰與機遇的並存局面，但冷靜和客觀地分析後，必然會得到挑戰大於機遇的結論，因此如何在這種嚴峻的形勢面前，實現我國經濟可持續發展的目標，使機遇成為現實，就成為我國面臨的最大挑戰。 四、 經濟可持續發展刻不容緩 1、實施可持續發展戰略已經成為我國的一項基本國策，但其發展模式是什麼，卻是值得認真思考的。因為如果僅僅圍繞生態環境和資源保護、社會公平公正、公眾參與等這些可持續發展的基本要求或共同範式而沒有特定的戰略模式，是難以實現經濟可持續發展目標的，經濟可持續發展的這些基本要求只能在特定的模式和在具體的經濟發展過程中實現。而特定的模式與經濟發展過程在不同的國情中是不同的，如對公平與公正的理解，不同的文化對它們的理解也就不同，對生態環境與自然資源的保護方式與程度也不同，所以要實現經濟可持續發展戰略，還必須制定出符合本國國情和世界經濟發展趨勢的特定模式。 2、可持續發展思想的產生，最主要的就是生態環境和資源滿足不了傳統經濟發展的需要，因此可持續發展思想的核心內容之一，就是要實現生態環境省社會經濟的協調發展。這方面的工作，在我國實現經濟可持續發展戰略方面顯得尤為重要。由於歷史和自然條件等方面的原因，與世界各國或平均水平相比，我國生態環境的嚴酷程度和資源的短缺程度是非常高的，已經成為制約我國經濟可持續發展的最重要因素，因此加強生態環境建設，保證經濟可持續發展的環境資源需要，成為我國最緊迫的任務。
『陸』 淺析股票投資論文
一個普通人辦理了股東帳戶和資金帳戶，然後進入股市開始運作，即成為一名股民。但是要成為一名成熟的股民須經歷3個階段：
一、初級階段。此階段股民的表現特徵是：
1.盲目性：不知道如何開戶；不了解股票知識或知之甚少，對」除權、每股收益」等專業名詞更不知何意思；不會具體操作（填單、刷卡等）；更不知該買什麼股票。但有一點」清楚」，認為買股票肯定賺錢。
2.膽大性：由於盲目性，特別是認定」買股票賺錢」，因此膽子大，敢買任何股票，特別表現在剛一開戶，手就發癢，馬上買進若乾股。好像不買，心裡就不踏實。
3.初戰告捷：初入股市者往往瞎蒙能賺上一筆錢，這使得他們興高采烈，更加認准了」股票能賺錢」並且」深化」了認識，即」股市賺錢易、賺錢快」，而且逢人便吹」股市哪有風險，不需要那麼多知識，我一入市就賺錢」等等，並且鼓動周圍人趕緊加入炒股隊伍。
4.短暫性：初戰告捷時間很短，最多3個月，隨後就轉入下一階段。
二、中級階段。此階段的整體特徵均圍繞套牢反映：
1.被深套：由於」連戰連勝」，忘乎所以，結果全線被套住，或割肉，或等待，第1次嘗到賠錢、風險的滋味。
2.技巧差：雖然一些操作手段熟悉了，股票知識也了解一些，但抗風險的技巧沒掌握，表現在不會盡早割肉再抄底，而一味傻等解套的來臨，結果越套越深。
3.心沉重：勝利果實及老本一下被套，想不通，很後悔，不願意和周圍人談論股票，別人問及，往往支支吾吾，或強撐臉麵皮笑肉不笑地說」還行」。
4.不甘心：這時有錢就存股市，以加大投資想盡快撈回來，特別愛打聽消息，愛聽股評，以獲得精神上的安慰或從中汲取些策略。對不符合自己心願的股評甚為反感，怕由此造成市場波動加大其損失。
5.長期性：被套的時間長，如選的個股再不爭氣，更是賺指數賠錢，解套無望。最長的要等3年甚至更長。
三、成熟階段。經過小賺、深套、解套後，股民開始成熟：
1.終於解套：苦等了相當一段時間後或幾次割肉抄底成功後，老本終於賺回。頭腦不再發熱，不再貪心，充分認識股市風險，交易行為變得穩重。
2.股票知識及操作技巧有很大提高：特別關注宏觀面，結合技術面，自己分析判斷性加強。對股評少聽少看僅作參考。
3.談話慎重：與周圍人談股票講風險多了，股市上勝與負的結果不再流露到臉上和語言中，顯得沉穩老練。增強了風險意識，所以多以見好就收、落袋為安、謹慎為上。
2、我作為散戶近期股票操作原則
對大盤我一直中長線看空，但做短不斷，獲利還算可以，有朋友來mail問到如何選股問題，我就試著將我近期盤跌市中的操作原則：
一、有太多人看好的股我不做或獲利快跑
二、已經在高位的股不管所謂消息多麼迷人我堅決不做
三、已經連續幾個拉升的股不做或暫時出局迴避
四、抗跌的庄股做波段
五、每次獲利5%以上就很滿足，隨時准備逃跑
六、已經在近兩年歷史低位跌無可跌的個股密切關注，如有波段可做，則做波段
七、堅持短平快原則，設立止損位，絕不戀戰
八、堅持毛主席的游擊戰的戰略指導思想
九、不怕錯過（因為可做的好股和機會太多），只怕做錯！！（一次套牢，也許就會失去所有的機會）
3、「初戀」最好
在一個偶然的機會，我接觸了股票，親自炒股成了我最大的心願。大二下學期初，滬指只有一千零幾十點。於是，我認定那是入市的絕佳機會，便開始了自己的炒股生涯。雖然也被套了一陣子，但隨後便是洶涌澎湃的5•19，很輕易便賺了一筆。那一刻我感到自己僅比索羅斯差點，但遠遠超過了楊百萬。
此後不久，我便准備大幹一場。我選中了西藏明珠。當時它的價格已經偏高了，但是我告訴自己，勇敢，一定要勇敢，大師們向來都是勇敢的。於是，我果斷買進。但它卻沒有為我的勇敢所感動，始終黑著臉。無奈之中，我給它下了最後通牒，不幸的是，它頭也不回地越過了那條線。我告訴自己：理智，一定要理智，雖然感情割捨不下，但也要理智地去面對。然而，命運似乎跟我開了一個玩笑：兩個交易周之後，我的明珠很快便恢復了光芒四射的明珠本色。那一刻，我真不知自己該怎樣去面對。
其實炒股就跟做人一樣，心態一定要平和。生活中自命清高，便往往落得孤芳自賞的下場；炒股便直接導致損失。在我稱之為勇敢的那一會兒，是不是可以稱為魯莽；在我稱之為理智的那一會兒，可不可以稱為膽怯；而整個交易過程我是不是處於一種浮躁的心態，可不可以稱為剛愎自用。不是往往有這種情況嗎，當我們無奈地放棄自己至愛，轉求白馬王子的時候，回頭卻發現，原來還是」初戀」最好。
4、我是莊家股
結婚的時候，丈夫買的股票開始漲，他已經給套牢了兩年了。他說是我給他帶來了運氣。我對股票的知識大概與我害怕數學的心理成正比，婚後始知丈夫原來還是股迷，開口閉口就是股票，有許多我聞所未聞的比喻。比如丈夫說，我是他買來的最好的股票，投入少、產出大。我問他好股票是不是到頭來總是要拋的。他說不是，只要還能不停地創造效益，作長線的人是捨不得放手的。我說明白了，我是績優股，業績特別好？他說不全是，有一種股票叫」高速增長股」，開始全不起眼，只有有慧眼的人才能看出其潛質，升值潛力無窮；又說，我這只」股票」是莊家股，他准備做一輩子董事長的.
「做董事長懂不懂？就是至少擁有51%的股份。」
「那還有49%呢？」
「歸你肚子里的孩子。」
牛年過後，股市曾一度牛氣沖天，丈夫更忙，經常打電話給在大學里教財經已經退休的婆婆討論買賣哪只股票。我雖然看不懂股票行情，卻是個愛錢的俗人。一次看到報上登著這樣的報道：美國耶魯大學心理學系做了這樣的調查，把100個男人的太太的照片給大學生打分，20分為滿分，14至20分為美人，13分以下為普通人。調查的結果表明，娶了美人做太太的男人平均壽命比普通人做太太的男人短12年。我把這張報紙留給丈夫看，他笑言，如果娶了醜八怪，多活12年又有什麼意思呢？
我問他，是不是對男人來說，美人就是」績優股」？追漲者眾？他想了想說，美人年輕的時候也許是這樣，而且這時追求的人幾乎都是年輕的」股民」，但是美人一般來說綜合指數都不會太高，做績優股的日子不會太長，美貌一打折，即時淪為三線股，泛人問津。我覺得他這是在敷衍我的話，因為對於大多數男人來說，理智上分析起來頭頭是道，但即使理論武裝到牙齒，在股市上真賺了錢的人怕是不多。對美人，肯定也是理論上一套，行動上一套。
孩子出世後，股市行情一直不好，丈夫再也不說股票的事，我想一定沒什麼勁了。中國的股市大概是屬於不相信真理的那一類—股市的理論若能指導實踐，中國早可以成就不知多少人的發財夢啦。唯一沒有虧的，大概是他打算做一輩子」莊家股」的老婆了。娶一個老婆，生一個兒子，等於分紅方案一送一，100%的利潤，哪裡找去呀。
5、領悟？
在一所寺廟里，有一個小和尚向老和尚請教人生的價值是什麼，老和尚拿了一塊石頭交給小和尚，」你把他拿到菜市去賣，但不要標價，任人出價，也不要真的賣了他，回來告訴我別人的出價」老和尚說，於是第二天小和尚就把石頭拿到菜市去賣，來了兩個人，一個出價十元買回去泡菜，一個出價二十元買回去鎮紙，小和尚回去後向老和尚如實說了一遍，老和尚且說」你明天把他拿到玉石市場去賣賣看」，第二天小和尚回來對老和尚說」今天有人出到了五十萬元，說它是一塊難得的玉石」。老和尚說」你明天再把他拿到鑽石市場去」。第二天小和尚回來興奮的對老和尚說」今天有人出價五千萬元，說他是世界上難得的美鑽。
老和尚笑說」這本來就是一顆巨大的鑽石，你現在明白人生的價值么。他在於以什麼樣的眼睛來看待他明明是一個鑽石，如果不用鑽石的眼睛來看它，那他只能是個普通的石頭！」小和尚頓悟。
我想佛法無邊，股票是否也和他同理？希望對大家有點啟示。
6、股市「靜心」
股市中總是或熱鬧喧囂或風雨凄迷，世事如棋，股市如謎。而我們每個人又都有或多或少的利益沖突於其中，關心則更亂，於是我們因為貪婪和執迷浮沉於其中，悲悲喜喜。如何才能在紛雜繁擾中保持一個清醒的頭腦？如何才能比較准確地把握大勢的脈搏？
我想朋友們都知道」當事者迷，旁觀者清」這句話的，但朋友們有沒有仔細想過這句話其中蘊涵的深意？」手中有股心中無股」應該是對其在股市分析應用中的最好詮釋。」心中無股」，心中無得失掛牽才能更客觀冷靜地分析大盤的變化，也才能比較准確地進行」手中有股」的個股的操作。當然這還遠遠不是最高的境界。李太白的名句」不識廬山真面目，只緣身在此山中」以及」退一步海闊天空」等名句中也都包含著這樣的意境。
我們想翻過一座未知的大山，如果我們做的只是走一步算一步，只是著眼於解決眼前的問題，我們需要走多久才能真正走出這座大山？如果我們能先在高處俯瞰整座山，而不再僅僅糾纏於眼前的一點虛妄和煩擾，也許我們能更快更好地翻越這座大山。
我們本身便是懷著對」利」的貪欲來到股市，如果再不能有一種正確超然的理念，那麼我們便只是投入了一個殘酷的漩渦，我們與生俱來的貪欲只會讓我們在漩渦里越陷越深。不要為一時的僥幸而洋洋自得，如果不懂得及時跳出，你早晚會被吞噬。對」利」的貪欲的初衷可否改變一下？至少可以換個高度和角度來認識它。要培養自己善於從更高層面和更新更廣角度看問題的能力，換一種思路換一種角度我們也許便可以對事物的本質有更加清醒和深入的認識，可以使自我盡量少墮迷塵，少一些一時的得得失失之顧慮而更能立足長遠把握大勢。」不以物喜，不以己悲」，古人早已經在提醒教育我們後人了。
我們都需要根據情況發展變化不斷地調整自己的思路。既然股市是市場化的產物，我們便應該用市場基本規律判斷大勢，便應堅持用辯證法做個股。我們皆應順勢而為，只是這個形勢是指真正的大勢，而不是一時的主觀願望和主觀需要產生的喧囂浮華。
老子雲：為無為，事無事。無為無不為，無事無不事。實在是至理哲言啊！少一些得失心，多一些平常心。也許我們可以把我們的股票和人生都做得更好更精彩。
7、投資者常見錯誤
(1)、大部分投資者不懂選擇好股票的標准，所以入不了門。他們往往盲目地去買第四流的股票。
(2)、在股票跌的時候買進最容易賠錢。有人專愛揀便宜貨，卻往往是便宜沒好貨。
(3)、另一個更壞習慣是，往下而不是往上加買。這一外行投資策略會造成巨大虧損，幾次大賠就可能全部輸光。
(4)、愛揀便宜的人往往會買一大堆便宜貨。兩三塊錢的股票惹人愛。但如果買一大堆，賠起來也很快。買廉價的股票傭金多付，跌起來比其他股票要快得多。
(5)、初學者往往想一蹴而就。他們不經過充分的研究和准備，不學習基本技巧，就想大賺特賺。
(6)、許多投資者喜歡根據內幕、小道消息和某些顧問公司的建議來買股票。他們寧願聽別人的話，拿自己辛辛苦苦賺來的錢去冒險，而不是想辦法自己搞個明白。大部分小道消息是假的，即使是真的，股票價格也往往會反著走。
(7)、投資者僅僅是看分紅高或是價格/收益比率而購買二流股票。分紅並不重要。一個公司如果分紅太多，它就得外出籌資並為此付出高利息。但一家公司的價格/收益比率低可能是因為它過去一直表現不佳。
(8)、人們喜歡買名字熟悉的公司的股票。許多好股票公司的名字你可能從未聽說，但通過研究卻可以發現
(9)、大部分投資者找不到好的信息咨詢。有的得到好建議也分辨不出，或不能照辦。一般的朋友、經紀人或咨詢公司都提不出好建議。只有少數已經在股市有所收獲的朋友、經紀人或咨詢公司提的意見才值得參考。出色的經紀人和出色的大夫、律師一樣難得。
(10)、98%的人都不敢買價格剛是新高的股票。他們總覺得價格太高。但個人的感覺和想法往往與市場不
(11)、大部分蹩腳的投資者都死守虧損,不願砍單。在損失還小，還合理時他們不願了斷，卻一廂情願地死守,直到虧損不斷擴大。這是人性的弱點。
(12)、出於同樣的原因,投資者總是很快兌現利潤。賺錢的股票總是很快就賣掉,虧錢的總是死守著,這與正確的投資程序正好背道而馳。
(15)、新手往往過多使用限價委託，而不用市價訂單。他們過分計較價格，而忽略了大的走勢。限價訂單會導致脫離市場、該砍單出場時不果斷的局面出現。
(16)、有些投資者總是舉棋不定。他們在決策時不知道自己在干什麼，既無計劃，又無准則，所以左右為難。
(17)、大部分投資者不能客觀地看待股票。他們總帶有主觀願望和喜好。他們憑自己的願望決策，從而忽視市場的信號。
(18)、投資者常常受一些並不真正緊要的事情影響，比如：分股、增加分紅、新聞發布、咨詢公司建議等
(19)、我必須不虧本才能賣出手中的股票，我不能賠本。
(20)、我投資的錢一定要有相當比例的回收。
(21)、我一定要做得比某人有成效。
(22)、我必須在股價降到谷底時買進。
(23)、我必須在股價上升到最高點時賣出。
(24)、我應該在更低價時才買進。
(25)、我應該在價錢還高時才脫手。
(26)、我只買市盈率低的股票。
(27)、我只買績優股。
(28)、我只買息高的股票。
(29)、股市都由內幕和專家操縱，一般人根本沒有機會獲利。
(30)、所謂的投資專家根本什麼也不懂，常常判斷錯誤。
(31)、絕對不要買經紀人推薦的股票。
(32)、經紀人花了許多心血研究股市，他們永遠比我懂得多。
(33)、我比這些投資專家聰明得多。
(34)、我這次的股票一定要把上次的損失彌補回來。
(35)、……絕不可能發生；或者一定會……
(36)、我不能犯錯誤；我必須做正確的決策。
(37)、如果我賠了錢，別人會怎麼想？
(38)、賠錢實在是太可怕了！
(39)、我犯了錯誤，我受不了別人的批評。
(40)、我打算在股市賺大錢，漂亮地出來，別人會十分尊重我。
(41)、我喜歡股市的新鮮刺激。
(42)、如果我在股市賺了大錢，漂亮地出去，別人會十分尊重我。
(43)、我越有錢，就越是個有價值的人。
(44)、我購買的股票在股市的表現，反映了我個人的才智和能力。
(45)、如果我投資股票做得太成功，會遭周圍人們的嫉妒。
(46)、我的股票不能上漲得太高，否則一定沒有好結果。
8、學會「逃命」
說起」逃命」的話題，總是能勾起我對三年前那個」悲慘」歲末的痛苦回憶。那年9月，我結束了在深圳三年打工的生活，回到家中養病。妻子見我老悶在屋裡，勸我到附近熱鬧非凡的股市」散散心」。哪知，這次的」散心」竟改變了我此後的人生軌跡。1996年正是中國股市最火爆的歲月，我終於禁不住證券大廳里熙熙攘攘的人群因賺錢所發出呼叫聲的誘惑，回家揣上打工攢下的10萬元開了戶。那時行情好，買啥，啥漲。我選了深發展和四川長虹這兩面」旗幟」買進，兩個月下來，竟賺了不少錢。當時真是興奮極了！轉眼，1996年的歲末到了。大盤爬上了1274點的高位。我把手中的股票拋出後，獲利達30％。然而，在一片」漲」聲中，我有點飄飄然了。就在12月11日，大盤還處於1258點高位之時，我又」奮不顧身」地殺了進去，在13．50元的價位滿倉吃進了我當時看好的」百花村」，想再打一個漂亮仗。哪想，」百花」沒採到，反踩響了地雷。12月12日，也就在我買入百花村的第二天晚上，《人民日報》發表了評論員文章，隨後股市連續跌停。沒幾天，百花村被攔腰砍了一半，不僅使我幾個月賺的錢盪然無存，還倒賠了不少。我難過地落淚了！之後的一段日子，我不再到股市，而是買了大量的書籍，進行」掃盲」。
其中一則有趣的故事，使我頓開茅塞。故事說的是從前有一個小偷，竊技高超。他的兒子長大後，很想把父親的竊技學到手。一天，他對父親講了」要接班」的想法，父親答應了。當天晚上，小偷帶著他的兒子趁夜色悄悄潛入一個有錢的員外家。小偷很快找到員外家藏珠寶的箱子，以嫻熟的技術打開了它。當他兒子跳進箱子揀珠寶時，他卻突然」啪嗒」一聲把箱蓋蓋上，把兒子關在了裡面，並鎖上了箱子，同時大叫」有賊！」然後獨自脫逃而去。員外在睡夢中被喊聲驚醒後，立即命家丁、丫環捉拿小偷。被鎖在珠寶箱中的小偷的兒子，聽到一片捉賊聲，開始不知所措，但很快鎮靜下來。他靈機一動，一邊用手扣箱子，一邊發出」唧唧」的聲音。員外見箱里有老鼠，命丫環掌燈打開箱子看看。當珠寶箱打開後，小偷的兒子一下跳出來，」呼」地一下吹滅了丫環手中的燈，飛速逃跑。」追！」眾家丁循著黑影追去。當快要追上時，小偷的兒子急中生智，他見路邊一口井。便抱起一塊大石頭」咕咚」一聲撂下去，一下把家丁吸引過去。然後，順利逃回家中。當他回到家，見到了已呼呼大睡的父親時，生氣地抱怨他為什麼不教他偷技，反把他鎖到箱子里，差點送了命。小偷問兒子怎麼逃出的，當兒子講述了自己的逃跑經過後，小偷高興地說：」兒子，你已經把我的技術學到手了！」他見兒子不解，又說到：」要學會偷，首先就要學會逃命。如果你不會逃命，即使你偷了再多的東西，卻被家丁抓住了，不僅一無所獲，連命也要送掉了，你說是不是？」。
讀著這發人深省的故事，我終於找到了自己問題的根源所在：炒股，在一定意義上說，就是炒大盤。而自己光埋頭炒股，不看大盤，不研究大勢，眼看大盤已見頂了，卻不知」逃」，反往裡沖，豈有不套之理？股市通常每年都有一二波行情，只有抓住行情，並學會逃」頂」，才能保住自己的勝利成果。
『柒』 本人急需一篇題目為「論價值投資」的小論文，1500字左右。望各位幫幫忙
獨一無二的競爭優勢有很多種，為了更加易於理解「什麼是好股」，我歸納了主要的六種，可能互相之間會有點重合或者互為因果。
第一，壟斷優勢。按照經濟學上的「壟斷」的含義，是指單一的出賣人或少數幾個出賣人控制著某一個行業的生產或銷售。我用自己的話說，就是獨家生意。或者說得長一點，是獨家經營，或者重要產品、服務的最先推出和獨家擁有。香港交易所和澳大利亞交易所就是獨家生意，在本地區本國獨此一家，別無競爭。美國輝瑞葯廠的偉哥剛推出來的時候，也是獨霸天下。當然，壟斷除了獨家生意以外，還有一種叫寡頭壟斷，我們在市場上經常能發現，80%的市場和利潤被兩至三家最大的生產組織所擁有。銀行信用卡大部分必須通過萬事達或維薩兩家國際組織的網路,世界上的碳酸性飲料的市場基本上就被可口可樂和百事可樂所壟斷。國內牛奶的市場最大的兩家是蒙牛和伊利。不過，我更推崇的是獨家壟斷。
第二，資源優勢。資源就是與人類社會發展有關的、能被利用來產生使用價值並影響勞動生產率的諸要素。很多公司都擁有各自的資源。資源的關鍵在於稀缺，按照稀缺的程度可以分成不同的等級。比如江西銅業擁有銅礦，但卻還不具備獨占的優勢，因為很多銅業公司也有銅礦，不能算是最高等級。中國石油的等級就要高一些，南非的黃金鑽石等級更高一些，而鹽湖鉀肥所擁有的鉀鹽礦，則佔全國總量的近90%，這種資源的優勢就具有獨一無二的性質。又比如離開了茅台鎮就生產不了茅台酒，那麼茅台酒廠資源優勢就具有獨占性質。我最喜歡的是具有獨占性質的資源優勢的公司。
第三，品牌優勢。有品牌的企業很多，有了品牌並不等於有了獨一無二的優勢。品牌優勢的獨一無二簡單地說就是要強大，強大到行業第一。茅台號稱國酒，同仁堂號稱國葯，耐克公司那簡單的一勾，就是世界最好的體育用品公司和運動產品的標識，已深深為全世界特別是年輕一代消費者所喜愛。這種優勢也是巴菲特的最愛，他叫做消費獨占，我有時把它叫做消費者心理霸佔，就是把消費者的魂勾去了。比如同樣的產品，人家就要買這個牌子的,哪怕這個牌子貴了一大截。
第四，能力技術優勢。也就是大家講得最多的核心競爭力。能力指的是公司團隊在決策、研發、生產、管理、營銷等方面的技能，比如萬科公司，它在品牌強大之前，主要是管理團隊極為優秀，能力太強，堪稱地產界第一。煙台萬華的MDI製造技術獨家擁有。微軟的技術優勢簡直是世界老大，任何軟體產品不適用WENDOWS系統，你就麻煩了。1997年我第一次接觸到招商銀行的一卡通時，就深為他們的專業能力、創新能力和服務能力所震動。一張卡片，居然可以活期定期本幣外幣全包含，而且比存摺易帶，又不暴露存款數字。這在當時可是全國領先。其後他們還不斷推出金融服務創新品種，一直在同業中處於領先地位，這就是能力技術優勢最直觀的例證。
第五，政策優勢。政策優勢主要是指政府為加強相關產業的戰略位置，制訂有利於發展的行業政策與法規，使相關產業形成某種具有限制意義的優勢。除了專利保護和減免稅優惠政策外，有個原產地域保護政策也很有意思。例如香檳酒。香檳是法國一個地方，只有這個地方生產的氣泡酒才能叫香檳，別的地方就不行。政策優勢，就是指這種具有限制性質的優勢。雲南白葯，片仔癀，馬應龍三個公司的產品被列為國家一類中葯保護品種，在很長時間內別人都不能生產，甚至也不能叫這個名字。茅台鎮上也有別的酒廠，但只有茅台酒廠的酒才能叫茅台這個名字。
最後，行業優勢。行業分析是投資者作出投資抉擇很重要的一步，有時甚至是投資成功的先決條件。因為有些行業牛股成群,投資的贏面高;有些行業卻牛股稀少,投資獲勝的概率低。這是因為基本面確實如此：有些行業就是有先天優勢，有些行業註定要吃虧。有些行業就是穩定增長，沒有周期性，比如食品飲料業；有些行業就是門檻高，大部分企業進不來，比如航天業；有些行業就是有提價能力，不會你殺價我也殺價，比如奢侈品行業；有些行業的產品就是不怕積壓，甚至越積壓越值錢，比如白酒葡萄酒；有些行業就是集中度高，它們的優勢就是競爭對手少，比如銀行業、保險業，更不要說交易所和銀行卡國際組織。有專家喜歡用行業利潤永遠趨向平均化的經濟學理論與我辯論，意思是當一個行業擁有暴利的時候必然會引起更多的人和企業進入，從而帶來行業利潤最後平均化。其實這只是一般而論，很多情況並不如此，因為行業壁壘是客觀存在的。
當然，擁有其中一種獨一無二的競爭優勢，還不能構成買入這家公司的充分條件。有了其中一種獨一無二的競爭優勢就有了關注的前提。接下來要考慮的是這種優勢能不能形成極強的贏利能力？比如自來水、電力、燃氣、橋梁、高速公路、鐵路等公用事業公司，雖然具有明顯的壟斷優勢，可是價格受管制，沒有自主定價權，能賺大錢的不多。在美國上市的中國公司中，廣深鐵路表現不佳，11年只漲了一倍多。鐵路是高度壟斷行業，業務好的不能再好，它不太賺錢就是因為事關民生票價不能亂提。張小泉是著名的剪刀品牌，當沒有能乾的管理層去經營去繼續開發的時候，它根本就贏不了利。很多公司擁有資源優勢，但當國際商品資源價格處於低潮時，它也是一籌莫展。我們投資股票，最重要的一點就是看它有沒有良好的收益，所有的優勢最終也還得落實在收益上。
那麼，極為優秀的公司平均每年的利潤增長率至少應該是多少呢？我前面說過要「股不驚人誓不休」。好股票應該具有數十倍的成長潛力和前景，平均每年的利潤增長率不能低於20%，當然，能超過30%就更好。茅台，招商銀行，萬科就超過了30%。蒙牛在前幾年甚至達到了驚人的90%。
有了某種獨一無二的競爭優勢，又有極強的贏利能力，是不是夠條件了呢？還是不夠，還要看它的優勢和盈利能力能不能長期保持。也就是通常所說的持續競爭優勢。這一點難度更高，更有技術含量。買股票就是買未來，長壽的企業價值高。一個公司在某一年賺錢不難，難的是一輩子賺錢。BB機剛出來的時候風光無限，但沒幾年就不行了。柯達、樂凱等生產膠卷的公司由於數碼相機的出現變得非常被動。這就需要我們的眼光更為長遠，思想更為深刻。這就需要這個公司「萬千寵愛在一身」,也就是多種競爭優勢都具有。
可能會有人說，您說的公司近乎完美，好像很難尋覓。其實在我的持股名單中符合的就不止一個，有興趣的讀者不妨用條件套一套。要做到「股不驚人誓不休」，當然不會是一件輕而易舉的事。但你發了上等願，至少能結中等緣吧。我主要是提供一個嚴格的思路，在挑選股票方面要精益求精，錦上添花，沒有止境。這才是追求卓越，這才是無懈可擊。
談了這么多，一直沒有談到價格，價格不太重要嗎？不是的，價格當然重要，「安全空間」這個詞簡直是價值投資者的口頭禪。好公司加上好價格才是好股票。我曾經把巴菲特的投資策略概括為十二個字：好股，好價，長期持有，適當分散。就已經把好價包括在內了。但我們談的主要問題是優秀公司的問題。同時我認為，相對價格來說，好股是第一位的。先好股，再好價；先定性，再定量。這也是一種投資哲學。
買股要隨時
買股要隨時，就是主張「隨時買」。必須申明，這是針對大多數人尤其是有穩定後續資金的工薪階層而言的。
經常有人面容嚴峻地向我提出：「隨時買，價格不用管了嗎？萬一買到高價的怎麼辦？」其實，提問題的朋友沒有深思熟慮過，價格問題是個復雜的問題，在實踐中甚至是可遇不可求的問題，能力圈之外的問題。你如果有幸常能在入市時遇到「9·11」或者金融危機之後這樣的大機會，當然是件美事，然而股市牛熊難測，風雲莫辨，不確定性是主流，必須「以不變應萬變」來對付。我的經驗是，努力捕捉機會也會喪失機會，放棄這樣努力也許就逮住了更多機會。多想想方法，而不要動太多的腦筋去想買入時機的問題，也不要成天去盤算市贏率的高低。不同的人參加工作有先後，入市時間有早晚，一旦決定投資，難免會買到高點低點，但有了嚴格選和不要賣，即使是不那麼幸運，最終還是會大獲全勝。
有的股友引用巴菲特先生坐擁幾百億現金不出手，並表示願意一直等下去（等到合適價格）的例子，來反駁我的「隨時買」，甚至指責我有背離巴菲特的嫌疑。然而我經過再三思考，堅信這並無大錯，尤其是這么多年，眼見很多朋友一再等待貴州茅台、招商銀行、港交所等股票的價格跌到他們的心理價位，結果或者是永遠無法買到，或者是失去耐心買得更高的事例，更能感受到學習巴菲特不能教條的重要意義。不要忘了，在美國投資界百萬富翁和千萬富翁組成人員狀況的調查中，盡管頂尖的往往是職業投資者，但人數比例最高的恰恰是在二戰以後簡單買入並且長期持有的普通投資者。
大史學家司馬遷在《史記———貨殖列傳》中說過一段精闢的話：「無財作力，少有鬥智，既饒爭時。」就是「沒錢靠體力，錢少靠智力，錢多靠掌握時機」。坐擁幾百億現金的巴菲特已經取得了巨大成功，屬於世界頂尖「錢多」的那一類。我的這個「隨時買」不包括擁有大資金的投資者和專業投資機構，只是針對大多數普通投資者而言。大多數人屬於「錢少」的工薪階層，每月有固定的工資獎金收入，「隨時買」就是每個月都用工資獎金的剩餘部分買，這種固定的買法最終能使買到的股票成本平均化，既不會太高，也不會太低，但由於嚴格挑選，買到的基本上是優秀公司的股票，長期來看，收益率還是極為可觀。這是靠智力的買法，只要實施，可以說人人都可以成為億萬富翁。不信的話，看看我給出的這個方法：
深圳的年輕人如果月薪在3000元左右，那麼一對情侶如有毅力又有恆心，每月拿出收入的20%，即每個月各拿出600元來進行投資，按月買進那些平均利潤遞增在20%以上的公司股票，無論如何都不再賣出。40年後，就輕松成為億萬富翁了。有興趣的朋友不妨計算一下。
當然，選到平均每年不低於20%增長的優秀股票有一定難度。但工資獎金是會不斷增加的，如果把增加部分中的20%再追加投資，不就好事易成了嗎？
持股要耐心
投資的辯證法在於：該復雜的復雜，該簡單的簡單。「選股要嚴格」，屬於復雜的范圍，但「買股要隨時」和「持股要耐心」則格外簡單，就象風暴之後天空特別碧藍一樣。
在中國古代哲學中，有很多極具智慧的話語，如「不戰而勝」，「無為而無不為」，「不戰而屈人之兵」，等等。特別是「大道至簡」和「以不變應萬變」這兩句話。把這些用來指導投資，就成了輕松賺錢的學問。也就是說，精選了好股以後，把好股簡單的留起來就行了。我曾經說過:「象集郵一樣收藏好公司的股票」，更愛說的是：「做好股收藏家」。
經常有人問我，你是不是一個特別有耐心的人？你的一些股票五年多沒動一下，你怎麼能守得住？其實我在生活中是個很急躁的人。只是投資股票和其他事情不一樣，你不長期持有就很難穩賺不賠，很難成就一番事業。發財要有耐心，這是千真萬確的。賭場和摸彩票能提供一夜暴富的機會，但概率才多少？收藏的發財概率比賭博和摸彩要高一點，但收藏到珍品真跡的不多，大部分是收了假古董贗品什麼的；做期貨、買權證的發財概率比收藏的又高一點，但長期成功的實在太少；短線炒作股票成功概率又要高一些，但總體而言，失敗多於成功。可是你放眼世界，多少人通過長期持有股票和房地產成為億萬富翁。這些認識在前面說過，也是經過慘痛的失敗才換來的東西。這個東西叫「定力」，我把它看得很重，僅次於「眼力」。我經常建議朋友，在你的投資字典里刪掉那個「賣」字。
沒有豐富投資實踐的人大多會想，如果結合短線，不是賺得更多嗎？這是不知道魚和熊掌不可兼得的道理。有一定經驗的股民往往會問：「難道漲的太高也不賣嗎？」 我的回答是不要賣。因為有些東西說說容易，就像低買高賣，實際操作時很難判斷什麼是高，什麼是低。就象無法判斷明天是漲還是跌一樣。很多短線利潤是要放棄的，因為放棄你才能得到更多。有舍才能有得，這就是辯證法。我和很多股友有充分的實踐證明，判斷高低漲跌這些東西太復雜了，這是自己能力圈之外的東西，也是害人的東西，它讓我們只見樹木不見森林，只揀芝麻不抱西瓜。如貴州茅台、招商銀行、萬科哪天賣合適？哪天賣都不合適。從長期趨勢看，任何賣出好公司的行為都是愚蠢的，逆經濟發展潮流的行為。其結果都不理想。最多在一個局部戰役中獲勝，而在全局上落敗。股市上流傳著很多似是而非的東西，有些東西的影響還非常之大，比如「高拋低吸」就是一例。我們看到的是絕大多數人恰恰相反，低拋高吸，大盤一向上就追漲，大盤一下跌就斬倉；上證指數跌到1000點時，每日成交量只有幾十個億，可見大多數人沒有「低吸」，上證指數漲到5000點時，每日成交量高達兩三千億，可見大多數人沒有「高拋」。再說，判斷高低也是個技術層面的東西，不是智慧層面的東西。小賺靠技巧，大賺靠智慧。為什麼股市中最後總是賺錢的人少呢？這和過度操作有關。許多人基本上每天都盯住股市行情不放，不停地在捕捉所謂的時機，不停地想低吸高拋。但真有幾個人成功？還是舉大家都知道的劉元生先生長期持有萬科公司股票的例子，就是簡單持有，買了就不賣。其實這18年中萬科股票有無數次下跌，要是他老想著高拋低吸，能從幾百萬變成幾個億嗎？技巧層面的東西，不但把人弄得非常辛苦，而且並沒有給很多人帶來可觀的收益，至少在電腦房裡炒得昏天黑地的股民情況大致是這樣。人們經常會忽視：最好的往往是最簡單的。
談到這里，或會有股民質疑：「難道公司的基本面嚴重變壞，你也堅持不賣嗎？」我的回答一如既往。即便不能排除這種情況，還是可以堅持不賣。這似乎不太符合巴菲特的思想。但我仍然認為這是對的，而且這是經過認真思考和實踐過的。我很喜歡彼得林奇的看法，假如你有十個股票的長期投資組合，中間有一個股票出了問題，由於選的都是極為優秀的公司，那麼我們持有的其他九個股票還是在給你賺大錢，幾十年後，也就是一個億和九千萬的差別而已。何況那隻股票也不會跌到零。就算你在某個優秀公司基本面出問題之後成功賣出，只是在策略上對了，戰略上你卻錯了。你可能失去獲得將來長期收益的大好機會，你也可能在心理上由於變得過於關心，由藏家變成了炒家，因小失大。在這個問題上我們要有一點哲學思維。進一步說，一個優秀公司的基本面出了問題，你可能事後才知道，而這時股價已經下跌了不少，這時賣出很難說是正確的行動。也許，情況又是恰恰相反，你要繼續買進了。有幾個例子很說明問題。一個是沙特王子阿瓦立德的「花旗之戰」。1990年前後，花旗銀行因房貸和拉美業務的拖累而陷入困境，當時許多人瘋狂出逃，股價掉得一塌糊塗。這個時候阿瓦立德反而不斷注資增持。4年之後，花旗銀行終於渡過難關，有著堅定信念的阿瓦立德成為最大的單一股東，十幾年後又成了最大贏家，一舉收獲近百億美元！占他全部身家的一半。阿瓦立德說他總是在尋找同樣的東西，那就是國際上知名的公司，它們擁有健康穩固的根基，但卻陷入了暫時的困難之中。另一個例子是2004年底伊利股份公司的董事長鄭俊懷被抓，基本面出現了問題，股價從14元掉到9元。我身邊的一些朋友有些驚慌，我則勸他們在9元時再買進並一直持有，現在聽我建議的朋友都取得了很好的收益。深發展也是如此，它在1997年後基本面不佳，但從1990年就開始一直持有的人還是大大的贏家。
可能還有人會問：「如果我需要用錢也不賣嗎？」這個嚴格地說是個投資以外的問題。需要用錢有很多種情況，除非牽涉到極其巨大的家庭或個人的劇變，需要大筆的錢來救急和轉危為安，比如家人患病急需用錢，你還堅持不賣，那就失去了投資的意義。投資就是要讓自己和家人幸福安樂。一般情況下，要學會堅持不賣，否則我們就很容易找到各種借口把優秀的好股票賣出去。等到賺了大錢之後，就能體會到那種意義了。到那時對資產結構進行一點調整，都是很簡單很自然的事。對於投資者來說，首要考慮的是怎麼賺，而不是怎麼花。而一直持有就是最好的賺錢方法。
還會有人問到：「當我們發現了更好的公司股票，可不可以賣呢？」我的回答是，這種情況不叫賣，叫換股，因為總的投資數量和投資金額沒有變，還是在收藏好公司的股票。只要不是太頻繁，這是可以考慮的。對於非職業投資者，我還是傾向於不賣先前的股票，而是用後來的收入再買進。因為深思熟慮的人不多，很容易把換股變成炒來炒去。
在這里，我想再舉一個深圳人有親身感受的例子來說明為什麼要長期持有。大多數深圳人既買房又炒股，這幾年房市、股市都是大牛市，按說兩個市場的贏輸概率應該差不多。然而統計數據表明，買房賺錢的高達98%以上，而在今年五月的統計中，在股市牛氣沖天時居然有30%的人虧損。什麼原因？買房的人很少頻繁地「炒短線」，而炒股的人卻不少有「手癢症」或「多動症」。
在現實生活中，確實是關心賣的人多，而想當收藏家的不多。其實，賣掉好公司的股票才是最大的風險。「炒」是投機者心中的魔鬼。澳門賭王何鴻燊在回答記者有關什麼是賭博贏錢的訣竅時，說的是「不賭」。如果有人問我炒股賺錢的訣竅，我的回答是「不炒」。我們買的是極為優秀的企業，它們是最有活力的公司，有最為寶貴的資源、最有前途的產品，處在最好的行業中，也有最能乾的經營管理者，你可以心安理得地坐享其成，一勞永逸。股市其實是一個「烏龜」打敗「兔子」、「懶人」戰勝「忙人」、「笨人」戰勝「聰明人」的地方。
『捌』 證券投資論文:急!!急!!急!!
「中色股份」個股分析報告
一、宏觀經濟分析
2008年，我國經濟整體形勢好於預期，從發展趨勢判斷，經濟運行將在比較正常的綠燈區，我國經濟出現「過熱」和「偏冷」的可能性均比較小，有利因素主要包括：（1）地方政府換屆，投資增長的體制性沖動依然存在。改革開放以來的歷史數據表明，在政府換屆的第二年，我國投資都會出現一次加速增長。在政績考核體系尚未發生根本性變化之前，換屆效應刺激投資的體制性因素依然存在。今年是新一屆政府的開局之年，我們預計各地發展經濟的積極性依然會比較高，這將對投資增長產生巨大的促進作用。（2）多數行業企業利潤增加較快，資金到位情況良好，為投資擴大奠定了良好的資金基礎。盡管一季度規模以上工業企業利潤增速下降，但剔除石油加工和電力等四個行業之後，其他行業利潤增長（37.5%）依然在加快，同比提高了6.1個百分點。另外，一季度投資資金的到位情況也比較好，城鎮固定資產投資到位資金增長25.2%，仍然保持較高增速。（3）災後南方受災省份基礎設施的修復和重建，也將增加新的投資需求。（4）企業家信心指數保持高位。全國企業景氣調查結果顯示，一季度企業家信心指數（140.6）繼續處於景氣高位並與上季度持平，有56.0%的企業家對2008年所在行業的總體運行狀況持樂觀態度，61.1%的企業家認為2008年企業生產經營狀況將保持良好，表明多數企業家對當前及未來宏觀經濟發展仍然充滿信心。
二、 行業環境分析
2006年，宏觀經濟形勢持續良好，居民收入水平顯著提升，以此穩定的宏觀經濟狀況為背景，中國建築業產業規模穩步擴大，生產形勢保持良好的勢頭，各項指標再創新高。建築業結構調整步伐加快，生產方式變革逐步展開，市場競爭仍然激烈。全國建築業企業全年完成建築業總產值達到40975.5億元，比上年增長18.59%；完成竣工產值26051.23億元，增長9.2%；利潤總額達1071億元，比去年同期增長18%。
2006年，以國家重點項目建設、城市公共交通等基礎設施建設、房地產開發、交通能源建設、現代製造業發展、社會主義新農村建設為主體的建築市場呈現出勃勃生機；長三角、珠三角、環渤海灣區域建設、西部大開發、東北工業區振興仍然是最為繁榮的建築市場；發達地區的建築業生產水平和能力的強勢地位進一步鞏固、發展；大中型建築業企業的結構調整進一步深入開展；對國外建築市場的開拓快速發展，市場層次和區域范圍更加優化。
2006年固定資產投資增長較快，增幅回落。全年全社會固定資產投資109870億元，比上年增長24.0%，回落1.7個百分點。2006年房地產開發投資19382億元，比上年增長21.8%，加快0.9個百分點。穩定增長的固定資產投資為積極活躍的建築業市場奠定了堅實的發展基礎。總體而言，我國對建築行業產品的需求一直呈上漲趨勢，尤其是近年來建築企業房屋施工、竣工面積均穩定增長，說明全社會對於房屋建築的需求是不斷增長的，房屋建築有著巨大的發展潛力。而中國建築業的供給狀況是：總量增長穩定，速率保持平穩，處於調整期；供給結構的變化趨勢體現在基礎設施的供給力度有所加大，房地產開發的供給得到適當控制。
2006年經濟運行的總體特徵和發展趨向會延續到2007年。2007年，我國經濟發展仍然會保持較高的增長速度，但發展會更加平穩。2007年平穩的經濟發展趨勢對於受國家經濟發展周期影響很大的建築業來說，無疑是提供了一個良好的發展環境。
2007年建築行業的發展依然會保持18%左右的發展速度，如此快速的增長給建築行業的發展帶來很好的前景。但是，建築行業的發展也面臨著資源配置的浪費、地區發展不平衡等問題；同時，由於建築材料價格在2007年的整體上升趨勢，成本壓力增加，利潤空間被進一步壓縮。
一、 公司背景分析
中色股份，即中國有色金屬建設股份有限公司的股票。
（一） 經營狀況簡要分析
從最近報告期的財務數據來看，公司營業額較上年同期有較大幅度的增長,完成營業收入1,777,683千元,較上年同期增長了112.56 %；實現營業利潤429,068千元,較上年同期增長了130.63%；實現歸屬於母公司的凈利潤170,634千元,較上年同期增長了97.48％。
赤峰中色庫博紅燁鋅業有限公司基本建設竣工投產,使得公司的鋅金屬產業鏈進一步完善,資源開發和工程承包作為公司的兩項主營業務,作用愈發明顯。
公司控股的蒙古國圖木爾廷－敖包鋅礦克服了氣候、運輸等各方面的困難,共生產鋅精礦5.5萬噸(干噸),銷售鋅精礦5.84萬噸(干噸),生產狀況穩定,給公司帶來穩定的收益。
（二） 公司主營業務分析
1、主營業務內容和經營戰略：公司主要從事國際工程承包、開發國內外鋁鋅為主的有色金屬資源、國際技術承包、國際勞務合作、進出口等業務。國際承包工程業務一直是公司的主要業務,公司的該項業務主要是通過輸出我國有色金屬行業技術,帶動國內成套設備和技術勞務出口,公司在國際市場相繼開發成功並執行此類工程項目,出口了大量的國內成套機械設備和技術服務,為公司創造較好的經濟效益。近年來,根據我國經濟發展的需要和市場環境的變化,本公司堅持「走出去」戰略和「資源戰略」,在加大海外工程承包市場開發力度的同時,採取多種方式開發國內外的有色金屬資源,繼續加快由單一的工程承包企業向資源型企業的轉型,工程承包和資源開發業務相互促進,協同發展,本公司將用「兩條腿」走路以加快發展。上述戰略目前已初見成效,公司在工程承包和資源開發兩個領域都獲得了較大的發展。
2、公司目前正在執行中的項目包括：
● 哈薩克電解鋁項目是本公司在2005年新簽的項目,計劃於2007年年底部分投產,2008年8月份整體竣工,因此該項目是今年公司執行的重點項目,本報告期內設備發運及現場施工進展順利,項目結算額也相對較大,完成營業額人民幣676,888千元。
● 本報告期內,本公司執行的是伊朗阿拉克電解鋁廠項目增上合同項下施工安裝服務任務,該項目第一批電解槽已通電運行,並正式出鋁投產,受到業主的好評。預計本年度內該項目一期工程將全部投產。本報告期內,該項目完成營業額人民幣55,785千元。
● 本報告期內,越南生權銅礦項目冶煉廠全部子項的土建工程已基本完成,項目全部設備也已交付完畢,預計下半年將竣工投產。本報告期內,該項目完成營業額人民幣19,525千元。
尚比亞kcm銅礦豎井工程項目總承包合同於2006年1月18日簽訂,合同金額37,500千美元。本報告期,該項目正在加緊進度,現場施工、設備采購工作進展較為順利,上半年完成營業額人民幣53,128千元。
3、公司已經簽署合同或協議,尚未執行或生效的項目包括：
● 伊朗西爾灣電解鋁廠項目：2006年3月21日,本公司在德黑蘭與伊朗瓦西德西爾彎鋁業公司(項目業主)簽署了《工程建設總承包合同》。根據合同,本公司將負責伊朗西爾彎25萬噸/年電解鋁廠的全部設計、設備采購、土建施工和安裝調試等工作,合同總金額9.98億美元(詳見刊登於2006年3月30日《中國證券報》的公告)。目前該合同尚未生效。
● 沙烏地阿拉伯吉贊電解鋁項目：2007 年4 月19 日本公司、中國機械工業集團公司與沙特西部工業開發公司在北京聯合簽署了關於《沙烏地阿拉伯吉贊電解鋁項目的框架協議》,該項目是沙特西部公司在沙特政府的支持下擬在沙烏地阿拉伯王國東南部的吉贊市建設一個包括碼頭、發電廠、年產160 萬噸氧化鋁廠和年產66-70萬噸電解鋁廠在內的大型工業項目。本公司將總包承建該項目氧化鋁廠和電解鋁廠,國機集團為沙特西部公司指定的碼頭和發電廠的承包商。有關該項目的詳細情況請見我公司於2007年5月25日刊登在中國證券報及巨潮資訊網上的有關公告。
（三） 公司自身對經營情況表述
1、主營業務盈利能力與上年同期相比發生重大變化的情況與原因
由於本報告期公司所執行的哈薩克電解鋁項目毛利率低於上年同期的伊朗阿拉克電解鋁項目,因此本報告期內承包工程業務毛利率較上年同期有所下降；
由於本報告期內赤峰中色庫博紅燁鋅業有限公司竣工投產,而該公司所從事的鋅冶煉業務毛利率遠低於蒙古鋅礦采選業務,故該項業務毛利率較上年同期有所下降；
其他業務主要為公司屬中國有色大廈出租業務以及其他控股子公司的貿易、發電等業務,由於公司貿易業務毛利率上升導致該類業務綜合毛利率較上年同期有所提高。
公司利潤構成情況與上年同期相比,投資收益所佔比例有所增加,主要是本報告期內公司轉讓了控股子公司深圳市南油酒店有限公司的全部股權所產生的轉讓收益,而上年同期無股權轉讓事項發生。
2、 公司對自身的評價
公司目前正處於成立以來最快速度發展的階段,無論是資源開發,還是承包工程項目,這兩大主業都將對公司經營業績的穩定產生極大的影響。公司承包工程項目的開發進展較為順利,已簽訂了幾個承包工程合同或合作協議,但目前有色金屬資源項目只有蒙古鋅礦項目,進一步開發資源項目對公司的長遠發展影響巨大。為此,公司通過各種方式提高資源持有量,並在條件許可的情況下擴大所持有關資源品種的產業鏈,使公司在資源類業務上有一個完整、穩定的發展趨勢。
近年來,人民幣匯率不斷升值,出口退稅率一降再降,給公司經營帶來了一定影響。公司在目前已採取應對措施的基礎上,將進一步通過修改項目結算貨幣幣種、加快收匯結匯速度、調整國內外采購結構、利用金融工具加強理財管理等方式最大程度地降低匯率波動帶來的風險,同時公司將繼續認真研究國家出口政策,調整和優化產品結構,充分利用國家對出口貨物的優惠政策,化解出口退稅率下降給公司帶來的影響。
五、 市值估計
對於中色股份這只股票的內在價值估計我准備採用相對價值模型中的市價/凈利比率模型，也就是所謂的市盈率模型。（市盈率 = 每股市價 / 每股凈收益）
運用市盈率股價的模型如下：
目標企業每股價值 = 市盈率× 每股凈收益（每股股息）
該模型假設股票市價是每股凈收益的一定倍數，每股凈收益越大，則股票價值越大。
表7：
股本結構 數量（萬股） 比例（%）
總股本 58080 100
限售流通股 20983 36.1
流通市值（億元人民幣） 149.46
總市值（億元人民幣） 234
最新市盈率（倍） 70.4
每股股息（元） 0.39
最新市凈率（倍） 17.7
年股息率（%） 0.3
企業價值收益比EV/EBITDA 59.65
摘自新浪股票 http://finance.sina.com.cn/stock/message/sogusina/sogu000758.htm
從上述數據可知：
每股內在價值 = 70.4 × 0.39 = 27.456 (元)
而目前每股市場流通價格 =1494600/20983 = 71.22909，
每股總市值 = 2340000/58080 = 40.289256
兩者均大於每股內在價值。
綜合以上分析，中色股份這只股票長期比較目前仍具有投資價值，值得投資。
三 技術分析
（一）k線分析
中色股份2007年4月份到2008年4月份的K線圖
由2007年3月份到2008年5月初的k線圖來看，價格明顯從蟄伏底回升，呈多頭排列趨勢，是資金介入的好時機。首先，從市場行情來看，中金股份在2008年4月22日這天形成了一個很明顯的大底部，而且在相當一段時間來看，已經觸到了底部，後期呈反彈趨勢。其次，移動平均線下降速度減緩，漸漸由上升趨勢轉為水平，且有朝上方抬頭的跡象。再次，5日均線、10日均線、20日均線往上穿過30日均線，並呈上升的趨勢，形成了明顯的上升通道，而此時買入信號強烈。
（二）KDJ指標
KDJ指標也稱隨即指標，它把收盤價與最高價、最低價綜合起來加以研究，通過計算當日或今日的最高價位、最低價位及收盤價等價格波動的真實波幅，反映價格走勢的強弱和超買超賣現象。下圖是中色股份2007年9月份到2008年4月份的KDJ圖：
如圖，D值4月初時向下跌破20，最低點為10，表示股票今入了超賣區，市場回升的可能性很高，為買入信號。J值更下降到0，表示市場出現超賣現象，而此時的J值反應比D線更敏感。從圖中看到，K值為19.80，D值為13.88，K值大於D值，說明行情看好，表明將開始一輪新的上攻；而且，當K值由較小逐漸大於D值，在圖形上顯示K線從下方上穿D線，顯示目前趨勢是向上的，所以在圖形上K線向上突破D線時，即為買進的訊號。
（三）MACD
MACD的中文被稱為「指數平滑異同平均線」，它是一項利用短期（常用為12日）移動平均線與長期（常用為26日）移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進、賣出時機作出研判的技術指標。
MACD技術指標，是根據兩條不同速度的平滑平均線來計算兩者之間的離差狀況作為行情研判的基礎，實際是運用快速與慢速移動平均線聚合與分離的徵兆，來判斷買進與賣出的時機與信號，在實際操作中，MACD指標不但具備抄底、捕捉強勢上漲點的功能，而且能夠捕捉賣點，幫助投資者成功逃頂。
如圖，首先，DIF和DEA值在四月份時都處於0軸以下，屬於空頭市場，而且DIF和DEA線呈向上穿越0軸的趨勢，說明市場在逐步走好，事態明朗。其次， DIF線自下而上穿越了DEA線，表明行情處於上升階段，應作買入考慮。
以柱狀線來判斷。從四月份來看，柱狀線顏色發生了由綠色變為紅色的改變，表明趨勢確定轉折，開始從地位往上走；其次，柱狀線的持續放大表明趨勢運行的強度正在逐漸增強。
（四）BIAS指標
乖離率BIAS是表示計算期的股價指數或個股的收盤價與移動平均線之間的差距的技術指標。它是對移動平均線理論的重要補充。它的功能在於測算股價在變動過程中與移動平均線的偏離程度，從而得出股價在劇烈變動時，因偏離移動趨勢過遠而可能造成得回擋和反彈。下圖是中色股份2007年9月份到2008年4月份的BIAS走勢圖：
首先從BIAS線的形態上看，BIAS曲線在低位出現w底或三重底等底部反轉形態，可能預示著股價由弱勢轉為強勢，股價即將反彈向上，此時為買進信號，可以逢低吸納股票。
其次，把BIAS曲線與股價運行曲線的配合使用來看，股價曲線與BIAS曲線從低位同步上升，表示短期內股價有望觸底反彈或繼續上漲趨勢。此時，投資者可逢低買入或持股待漲；同時，此時的BIAS曲線從下向上突破0度線，同時股價也突破短期均線的壓力時，則表明股價短期將強勢上漲，投資者應及時買入股票。
最後，從乖離率的數值來看，6日乖離率為—6.43%，表示股價超賣現象出現，可以考慮開始買入股票；12日乖離率為—10.66%，預示股價指數已經出現超賣現象，可開始逢低吸納股票。
（五）CCI指標
CCI指標是根據統計學原理，引進價格與固定期間的股價平均區間的偏離程度的概念，強調股價平均絕對偏差在股市技術分析中的重要性，是一種比較獨特的技術分析指標。CCI指標是專門衡量股價是否超出常態分布范圍，屬於超買超賣類指標的一種,但它與其他超買超賣型指標又有自己比較獨特之處。CCI指標卻是波動於正無窮大到負無窮大之間，因此不會出現指標鈍化現象，這樣就有利於投資者更好地研判行情，特別是那些短期內暴漲暴跌的非常態行情。下圖是中色股份2007年9月份到2008年4月份的CCI走勢圖：
首先，從CCI指標區間來判斷，CCI指標在4月初從下向上突破－100線而重新進入常態區間時，表明股價的探底階段可能結束，又將進入一個盤整階段。投資者可以逢低少量買入股票。
其次，從CCI指標形態來判斷， CCI曲線4月份時在遠離－100線下方的低位時，它走勢出現了v字形底的反轉形態，預示著股價由弱勢轉為強勢，股價即將反彈向上，可以逢低少量吸納股票。而此時股價曲線也出現同樣形態，更可確認股票的強勢走勢。
最後，從CCI指標走勢來判斷，可以看到CCI曲線在超賣區運行了相當長的一段時間了，在4月中旬，CCI曲線向下突破－100線而進入另一個非常態區間，然後開始掉頭向上，表明股價的短期底部初步找到，投資者可少量建倉。CCI曲線在超賣區運行的時間越長，越可以確認短期的底部。
綜合以上分析，中色股份這只股票長期比較目前仍具有投資價值，值得投資。
『玖』 關於什麼是風險投資的論文
一、風險投資的定義
風險投資是指由職業金融家將風險資本投向新興的迅速成長的有巨大競爭潛力的未上市公司（主要是高科技公司），在承擔很大風險的基礎上為融資人提供長期股權資本和增值服務，培育企業快速成長，數年後通過上市、並購或其它股權轉讓方式撤出投資並取得高額投資回報的一種投資方式。
投資對象：新興、快速成長、有巨大競爭潛力
資本屬性：權益資本（中長期投資）
投資目的：追求高額回報（財務性投資）
二、風險投資的基本特徵
1、是一種權益投資
風險投資不是一種借貸資本，而是一種權益資本；其著眼點不在於投資對象當前的盈虧，而在於他們的發展前景和資產的增值，以便通過上市或出售達到蛻資並取得高額回報的目的。所以，產權關系清晰是風險資本介入的必要前提。
2、是一種無擔保、有高風險的投資
風險投資主要用於支持剛剛起步或尚未起步的高技術企業或高技術產品，一方面沒有固定資產或資金作為貸款的抵押和擔保，因此無法從傳統融資渠道獲取資金，只能開辟新的渠道；另一方面，技術、管理、市場、政策等風險都非常大，即使在發達國家高技術企業的成功率也只有20％～30％，但由於成功的項目回報率很高，故仍能吸引一批投資人進行投機。
3、是一種流動性較小的中長期投資
風險投資往往是在風險企業初創時就投資入資金，一般需經3～8年才能通過蛻資取得收益，而且在此期間還要不斷地對有成功希望的企業進行增資。由於其流動性較小，因此有人稱之為「呆滯資金」。
4、是一種高專業化和程序化的組合投資
由於創業投資主要投向高新技術產業，加上投資風險較大，要求創業資本管理者具有很高的專業水準，在項目選擇上要求高度專業化和程序化，精心組織、安排和挑選，盡可能地鎖定投資風險。
為了分散風險，風險投資通常投資於一個包含10個項目以上的項目群，利用成功項目所取得的高回報來彌補失敗項目的損失並獲得收益。
5、是一種投資人積極參與的投資
風險資金與高新技術兩要素構成推動風險投資事業前行的兩大車輪，二者缺一不可。風險投資家（公司）在向風險企業注入資金的同時，為降低投資風險，必然介入該企業的經營管理，提供咨詢，參與重大問題的決策，必要時甚 至解僱公司經理，親自接管公司，盡力幫助該企業取得成功。
6、是一種追求超額回報的財務性投資
風險投資是以追求超額利潤回報為主要目的的一種投資行為，投資人並不以在某個行業獲得強有力的競爭地位為最終目標，而是把它作為一種實現超額回報的手段，因此風險投資具有較強的財務性投資屬性。
三、風險投資的四大要素
1 風險資本
風險資本是指由專業投資人提供的投向快速成長並且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。在通常情況下，由於被投資企業的財務狀況不能滿足投資人於短期內抽回資金的需要，因此無法從傳統的融資渠道如銀行貸款獲得所需資金，這時風險資本便通過購買股權、提供貸款或既購買股權又提供貸款的方式進入這些企業。
美國 中國
年金 國外資金
保險公司 產業公司（主要為上市公司）
產業公司 風險投資公司（有較強的政府背景）
個人和家庭 個人和家庭
基金 非銀行金融機構
投資銀行
非銀行金融機構
國外資金
2、風險投資人
風險投資人是風險資本的運作者，它是風險投資流程的中心環節，其工作職能是：辨認、發現機會；篩選投資項目；決定投資；促進風險企業迅速成長、退出。資金經由風險投資公司的篩選，流向風險企業，取得收益後，再經風險投資公司迴流至投資者。
風險投資人大體可分為以下四類：
第一類 稱為風險資本家（adventure capitalists）。他們是向其它企業家投資的企業家，與其它風險投資人一樣，他們通過投資來獲得利潤。但不同的是風險資本家所投出的資本全部歸其自身所有，而不是受託管理的資本。
第二類 是風險投資公司（Venture Capital Firm）。風險投資公司的種類有很多種，但是大部分公司通過風險投資基金來進行投資（風險投資公司除通過設立風險投資基金籌集風險資本外，同時也直接向投資人募集資本，公司本身也採用有限合夥制形式，投資人成為公司的有限合夥人，公司經理人員成為公司的一般合夥人），這些基金一般以有限合夥制為組織形式[雖然有限合夥制（LP）是主要組織形式，近年來美國稅法也允許選用有限責任合夥制（LLPs）和有限責任公司（LLCs）形式作為風險投資公司另一種可選組織形式]。
第三類 是產業附屬投資公司（Corporate Venture Investors/direct Investors）。這類投資公司往往是一些非金融性實業公司下屬的獨立的風險投資機構，他們代表母公司的利益進行投資。和專業基金一樣，這類投資人通常主要將資金投向一些特定的行業。
第四類 叫天使投資人（Angels）。這類投資人通常投資於非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動。在風險投資領域，「天使」這個詞指的是企業家的第一批投資人，這些投資人在公司產品和業務成型之前就把資金投入進來。天使投資人通常是創業企業家的朋友、親戚或商業夥伴，由於他們對該企業家的能力和創意深信不疑，因而願意在業務遠未開展進來之前就向該企業家投入大筆資金。
3、風險企業
如果說風險投資家的職能是價值發現的話，風險企業的職能是價值創造。風險企業家是一個新技術、新發明、新思路的發明者或擁有者。他們在其發明、創新進行到一定程度時，由於缺乏後續資金而尋求風險投資家的幫助。除了缺乏資金外，他們往往缺乏管理的經驗和技能。這也是需要風險投資家提供幫助的。
4、資本市場
資本市場是風險投資實現增值變現的必經之路，沒有發達完善的資本市場，就不可能使風險投資獲得超額回報，從而使風險投資人喪失了進行風險投資的源動力。
『拾』 淺議我國居民個人應如何進行投資理財規劃論文
當前我國家庭投資理財行為分析
摘要：家庭投資理財的選擇、組合、調整行為可以定義為家庭對某一種或某幾種資產所產生的需求偏好和投資傾向，本文對家庭的投資理財的這一行為進行了分析，並對家庭投資理財如何獲取收益和家庭投資理財風險及其規避進行了分析，希望對家庭投資理財的實踐有所幫助
關鍵詞：家庭投資理財，行為分析，投資收益，投資風險
隨著我國經濟的發展，人民生活水平的提高，家庭金融資產的不斷增加，投資理財已成為日益重要的問題，家庭投資理財是針對風險進行個人資財的有效投資，以使財富保值、增值，能夠抵禦社會生活中的經濟風險，不管是儲蓄投資、股票投資，外匯、保險投資，由於投資品種日益增多，所需的專業知識也不盡相同，投資方法也很難完全掌握，家庭的資產選擇、組合、調整行為均定義為家庭對某一種或某幾種資產所產生的需求偏好和投資傾向，本文對家庭的投資理財的這一行為進行了分析，並對家庭投資理財制勝之道和家庭投資理財風險及其規避進行了分析，希望對家庭投資理財的實踐有所幫助。
一、家庭投資理財的選擇
（一）、進行家庭投資理財選擇的必要性
家庭在投資時，首先面臨的就是投資方式和領域的選擇，一般應以資產的收益與風險以及相互制約關系為考慮基本點，選擇某種或某幾種資產，並決定其投人數量與比例。改革開放以前，在大多數中國老百姓眼裡，「投資理財=銀行=儲蓄所」，個人金融投資給老百姓帶來的僅僅是「存錢生利息」。今天的老百姓不但有能力「穿金戴銀」，個人可支配的收人也達到了數萬元。新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大。在眾多的資產選擇方式中，及時引導家庭利用資金市場的不景氣，以較低的成本籌措社會游資，選擇自己適合的方式進行理性投資，就是一種不景氣市場條件下的資產選擇策略。
如2006年前的中國股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用於銀行的抵押貸款，並將貸款和借來的資金存入銀行用於購買股票，由於投資機會把握准確，投資方式選擇合適，結果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購買股票的收益率達到100%，獲得了令人咋舌的高回報。理論與實證分析表明:家庭對資產的選擇標准大都是以帶來近期新的收人或收人相對量的增加。根據財力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長型的如債券、基金等;高風險高收益型的如期貨、外匯、房地產等;精專業知識的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發揮個人特長，盡可能多元投資，獲得最大收益。
（二）、家庭投資理財的品種
當前，新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大。現在家庭投資理品種主要有：
1.銀行存款。對普通百姓來講，存款是最基本的投資理財方式。與其它投資方式比較，存款的好處在於：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩定性、安全性。在確定進行儲蓄存款後，投資者面臨著存款期限結構的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長的時間，這主要看將來的收人和支出狀況，以及對未來其它更好投資機會的預期和把握。
2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說是回報率最高的投資工具之一，特別是從長期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權的證書和股東藉以取得股息和紅利的一種有價證券，股票己成為家庭投資的重要目標。
3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委託專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信託、契約或公司的形式，通過發行基金證券，將眾多的、不確定的社會閑散資金募集起來，形成一定規模的信託資產，交由專門機構的專業人員按照資產組合原則進行分散投資，取得收益後按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優勢是專家管理、規模優
勢、分散風險、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風險小，亦省時省事，是缺少時間和具有專業知識家庭投資者最佳的投資工具。
4.債券投資。債券介於儲蓄和股票之間，較儲蓄利息高，比股票風險小，對於有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉讓、收人穩定等特點，深受保守型投資者和老年人的歡迎。
5.房地產投資。房地產是指房產與地產，亦即房屋和土地這兩種財產的統稱。由於購置房地產是每個家庭十分重大的投資，所以家庭要投資於房地產應該做好理財計劃;合理安排購房資金並隨時關注房地產市場變化，以便價格大幅度看漲時，賣出套現獲取價差。在各種投資方式中，投資房地產的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時候，也是房地產價格上漲的時期;並且，可以房地產作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產可以作為一份家業留給子女。
6.保險投資。所謂保險，是指由保險公司按規定向投保人收取一定的保險費，建立專門的保險基金，採用契約形式，對投保人的意外損失和經濟保障需要提供經濟補償的一種方法。保險不僅是一種事前的准備和事後的補救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險費就是這項投資的初始投入;投保人取得了索賠權利之後，一旦災害事故發生或保障需要，可以從保險公司取得經濟補償，即「投資收益」;保險投資具有一定的風險，只有當災害或事故發生，造成經濟損失後才能取得經濟賠償，若保險期內沒有發生有關情況，則保險投資
全部損失。家庭投資保險的險種主要有家庭財產保險和人身保險。目前，各大保險公司推出的扮資連結或分紅等類型壽險品種，使得保險兼具投資和保障雙重功能。保險投資在家庭投資活動中不是最重要的，但卻是最必要的。
7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數量的保證金，通過交易所進行，在將來某一特定的時間和地點交割某一特定品質、規格的商品的標准化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對期貨交易的選擇要謹慎行事。
8.藝術品投資。在海外，藝術品已與股票、房地產並列為三大投資對象。藝術品與其它投資方式相比較，具有以下優點:一是投資風險小。藝術品具有不可再生性，因而具有極強的保值功能，其市場波動幅度在短期內不很大，所以投資者能把握自己的命運，安全性強。
二是收益率高。藝術品的不可再生性導致藝術品具有極強的升值功能，所以藝術品投資回報率高。但同時，藝術品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動性，一旦購進藝術品，短期內不一定能出手，其購人與售出之間的期限可能長達幾年、幾十年、上百年，對於資金相對不太寬裕的一般家庭是不現實的。二是一般情況下藝術品的鑒別需要較強的專業知識，不具有鑒定能力的家庭和個人還是謹慎行事。
二、家庭投資理財的組合
不管是金融資產、實物資產，還是實業資產，都有一個合理組合的問題。從持有一種資產到投資於兩種以上的資產，從只擁有非系統性的單一資產變成擁有系統性的組合資產，這是我國家庭投資理財行為成熟的重要標志，許多家庭已經認識到具有實際經濟價值的家庭投資組合追求的不是單一資產效用的最大化，而是整體資產組合效用的最大化。因為資產間具有替代性與互補性，資產的替代性體現在各種資產間的需求的多少。
相對價格、大眾投資偏好，甚至收益預期的變動均可能呈現出彼消此長的關系。資產的互補性表現為一種資產的需求變動會聯動地引起另一種或幾種投資品的需求變動，如住宅和建材、裝修業的聯動關系等。所以從經濟學的角度不難證明，過多地持有一種資產，將產生逆向效應，持有的效用會下降，成本上升，風險上升，最終導致收益的下降。這不利於家庭投資目標的實現，而實行資產組合，家庭所獲得的資產效用的滿足程度要比單一資產大得多，這經常可以從資產的持有成本，交易價格、預期收益、安全程度諸方面得到體現。比如，市場不景氣時，一般投資品市場和收藏品市場同時處於不景氣狀態，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場疲弱程度並不相同，有的低於面值或成本價，有的維持較高的價格，也是有可能的，這時頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會及時選擇上述形式的資產中，哪些升值潛力大的品種進行組合投資，也會獲得可觀的效益。我國已有不少家庭不僅可以較自如地運用資產組合的一般投資技巧，在投資項目上注重資產澡的替代性和互補性，做到長短結合，品種互補，長期投資與短期投機互為兼顧，並且在市場的進人與退出技巧上亦能自如運用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財的效益大力提高。這是效益較佳的資產組合方式。
資產投資需要組合，才能既有效益又避開風險，許多家庭已懂得這一道理