『壹』 遠期利率協議的區別
遠期外匯綜合協議與遠期利率協議的最大區別在於：前者的保值或投機目標是兩種貨幣間的利率差以及由此決定的遠期差價，後者的目標則是一國利率的絕對水平。
但兩者也有很多相似之處：
1、標價方式都是m×n，其中m表示合同簽訂日到結算日的時間，n表示合同簽訂日至到期日的時間。
2、兩者都有五個時點，即合同簽訂日、起算日、確定日、結算日、到期日，而且有關規定均相同。
3、名義本金均不交換。
從形式上看，FRA具有利率期貨類似的優點，即避免利率變動險，但它們之間也有區別，歸納如下表所示。 FRA 利率期貨 交易形態 場外交易市場成交，交易金額和交割日期都不受限制，靈活簡便 交易所內交易，標准化契約交易 信用風險 雙方均存在信用風險 極小 交割前的現金流 不發生現金流 每筆保證金賬戶內有現金凈流動 適用貨幣 一切可兌換貨幣 交易所規定的貨幣
『貳』 遠期利率協議的計算
首先，計算FRA協議期限內利息差。
該利息差就是根據當天參照利率(通常是在結算日前兩個營業日使用Shibor(工商銀行、中信銀行、匯豐銀行等在彭博系統上提供人民幣FRA報價用的參考利率是3個月期的Shibor)來決定結算日的參照利率)與協議利率結算利息差，其計算方法與貨幣市場計算利息的慣例相同，等於本金額X利率差X期限(年)。
其次，要注意的是，按慣例，FRA差額的支付是在協議期限的期初(即利息起算日)，而不是協議利率到期日的最後一日，因此利息起算日所交付的差額要按參照利率貼現方式計算。
最後，計算的A有正有負，當A>0時，由FRA的賣方將利息差貼現值付給FRA的買方；當A<0時，則由FRA的買方將利息差貼現值付給FRA的賣方。
(2)Fra算利率期貨擴展閱讀：
遠期利率協議交易具有以下幾個特點：
一是具有極大的靈活性。作為一種場外交易工具，遠期利率協議的合同條款可以根據客戶的要求「量身定做」，以滿足個性化需求；
二是並不進行資金的實際借貸，盡管名義本金額可能很大，但由於只是對以名義本金計算的利息的差額進行支付，因此實際結算量可能很小；
三是在結算日前不必事先支付任何費用，只在結算日發生一次利息差額的支付
金融機構使用遠期利率協議（FRA）可以對未來期限的利率進行鎖定，即對參考利率未來變動進行保值。
『叄』 FRA與利率期貨的聯系與區別
利率互換又稱「利率掉期」，是交易雙方將同種貨幣不同利率形式的資產或者債務相互交換。債務人根據國際資本市場利率走勢，通過運用利率互換，將其自身的浮動利率債務轉換為固定利率債務，或將固定利率債務轉換為浮動利率債務的操作。利率互換不涉及債務本金的交換，即客戶不需要在期初和期末與銀行互換本金通過利率互換。
遠期利率協議（FRA）是一種遠期合約，買賣雙方商定將來一定時間段的協議利率，並指定一種參照利率。在將來清算日按照規定的期限和本金數額，由一方向另一方支付協議利率和屆時參照利率之間差額利息的貼現金額。
『肆』 已知下列即期匯率r60=4% r90=5% r150=6% [一年按360天計算] 請問一份3X5FRA的合同利率為
7.4074%。
計算過程如下：
1、銀行定價設計FRA；
2、可以設計，銀行借150天的資金R，投資90天，收回資金R*（1+*5%*90/360）；
3、借給客戶60天，60天收客戶償還：R*（1+*5%*90/360）*（1+FRA*60/360），正好銀行償還借150天的本息：R*（1+6%*150/360）；
4、則有：R*（1+*5%*90/360）*（1+FRA*60/360）=R*（1+6%*150/360）；
5、FRA=[（1+6%*150/360）/（1+5%*90/360）-1]*360/60=7.4074%；
(4)Fra算利率期貨擴展閱讀：
利息計算：
在起息日如何支付利息，可按以下步驟進行：
1、計算FRA協議期限內利息差。該利息差就是根據當天參照利率(通常是在結算日前兩個營業日使用Shibor(工商銀行、中信銀行、匯豐銀行等在彭博系統上提供人民幣FRA報價用的參考利率是3個月期的Shibor)來決定結算日的參照利率)與協議利率結算利息差，其計算方法與貨幣市場計算利息的慣例相同，等於本金額X利率差X期限(年)。
2、要注意的是，按慣例，FRA差額的支付是在協議期限的期初(即利息起算日)，而不是協議利率到期日的最後一日，因此利息起算日所交付的差額要按參照利率貼現方式計算。
3、計算的A有正有負，當A>0時，由FRA的賣方將利息差貼現值付給FRA的買方；當A<0時，則由FRA的買方將利息差貼現值付給FRA的賣方。
『伍』 關於遠期利率協議FRA日期計算問題
起算日為7月11日（周三），確定日為起算日後一個月，名義存款或放款從8月13日（8月11、12為非營業日），確定日為8月13日（周一）。結算日為8月15日（周三）。到期日為11月13日。
天數是按照月份不同分別計算的實際天數。
『陸』 遠期利率協議的利息計算
在起息日如何支付利息，可按以下步驟進行：
首先，計算FRA協議期限內利息差。該利息差就是根據當天參照利率(通常是在結算日前兩個營業日使用Shibor(工商銀行、中信銀行、匯豐銀行等在彭博系統上提供人民幣FRA報價用的參考利率是3個月期的Shibor)來決定結算日的參照利率)與協議利率結算利息差，其計算方法與貨幣市場計算利息的慣例相同，等於本金額X利率差X期限(年)。
其次，要注意的是，按慣例，FRA差額的支付是在協議期限的期初(即利息起算日)，而不是協議利率到期日的最後一日，因此利息起算日所交付的差額要按參照利率貼現方式計算。
最後，計算的A有正有負，當A>0時，由FRA的賣方將利息差貼現值付給FRA的買方；當A<0時，則由FRA的買方將利息差貼現值付給FRA的賣方。
『柒』 遠期利率協定計算【求過程】
（1）4%，因為購買遠期利率協議是「1對4」，也就是一個月後執行，借款3個月，協定利率應該以90天LIBOR利率為基準。
（2）一個月後市場的90天LIBOR利率與協定利率差額為1%，FRA的價值應該就等於1%*1000000*0.9852*90/360=2463美元