中國衍生金融工具發展現狀及前景分析
二十世紀七十年代以來，隨著布雷頓森林體系的瓦解、金融自由化的擴展、石油危機和債務危機的爆發以及科學技術的飛速發展，國際金融市場上的風險急劇增加。為了規避、轉移和分散風險，金融創新層出不窮。在此背景下，作為金融創新的核心，衍生金融工具應運而生，它不斷突破管理制度的禁錮，如雨後春筍般地大量涌現出來，引領著國際金融市場上的最新潮流。目前，我國已經加入WTO，即將面臨著金融業的全面開放，發展我國的衍生金融工具已是大勢所趨。
一、中國衍生金融工具的發展現狀
從國際經驗來看，衍生金融工具交易的發展都是以一個健全的基礎金融工具市場（如貨幣、股票、債券市場等）為依託，因而在時間順序上，衍生金融工具的產生遠遠落後於傳統的基礎金融工具，衍生金融工具在中國的產生同樣遵循這樣的規律。二十世紀九十年代初，隨著股票市場、債券市場和商品期貨市場的出現和不斷發展，為衍生金融工具交易在中國的產生創造了一定的環境和條件。1992年6月，上海外匯調劑中心率先創辦了上海外匯期貨市場，開辦人民幣匯率期貨交易，同年12月，上海證券交易所推出第一張國債期貨合約，1993年3月，海南出現非正式的股票指數期貨交易，1994年11月，深圳證券交易所認股權證交易掀起熱潮，此後，越來越多的衍生金融工具開始沖擊成長中的中國金融市場。下面介紹一些中國主要衍生金融工具的發展情況。
（一）外匯期貨
1992年6月1日，中國開始試辦外匯期貨交易，上海外匯調劑中心成為中國第一個外匯期貨交易市場。由於當時的匯率實際上是雙軌匯率，外匯期貨價格形成難以直接反映匯率變動的預期，再加上外匯現貨交易有許多嚴格的附加條件，使市場交易顯得非常清淡。相比之下，全國各地涌現出的大量外匯期貨經紀公司，它們的交易量則顯得很大。為了使外匯期貨正規化，1993年7月，國家外匯管理局發出通知規定，辦理外匯（期貨）交易僅限於廣州、深圳的金融機構，其他各地的外匯期貨交易機構必須停止辦理，金融機構辦理外匯期貨交易，以企業進出口貿易支付和外匯保值為目的，不得引導企業和個人進行外匯投機交易。企業和個人的外匯交易必須是現匯交易，嚴禁以人民幣資金的抵押辦理外匯交易，嚴禁買空賣空的投機行為。實際上，由於嚴格的管制辦法，中國外匯期貨試點處於停頓狀態
⑵ 外匯交易的定價模式
1、直通式處理模式。採用這種模式的外匯交易服務商從流動性提供者那裡拿到價格後，直接將其報給客戶。盡管它們可能在源於銀行間市場的批發價格上稍加了一些價差，但它們通常沒有傳統的交易盤房，也不會手工執行客戶交易。2、做市商模式。傳統上，做市商願意並能夠持續報出某一特定交易品種的買入價和賣出價。盡管做市商的價格來源於基礎市場，但它不必將所有客戶的交易在基礎市場沖抵。3、電子通信網路模式。通常來說，使用電子通信網路模式的外匯交易服務商是一個市場提供者，在這個市場裡面，多個流動性提供者、銀行、做市商和交易者提供相互競爭的買入價和賣出價。
⑶ 外匯期貨定價的推導模型
外匯期貨同時也被稱為貨幣期貨，其也是屬於期貨的一種，指合約購買方在向出售方支付一定期貨費後，所獲得的在未來約定日期或一定時間內，按照規定匯率買進或者賣出一定數量外匯資產的選擇貨。
其主要的特點在於其買賣就是一種交易方式，有一定的靈活性，它吸收了原有的幾種外匯保值方式的優勢，在其基礎上進行發展和補充。既集合了之前幾種外匯的特點，又優於他們，在一定的程度上既能為客戶提供了外匯保值的方法，又可以為客戶提供了新的從匯率變動中獲利的機會，外匯期貨買賣實際上是一種貨利的買賣。貨利的買方在支付一定數額的。至於人民幣對外匯期貨交易，其就是指一種以人民幣為標的的貨幣期貨。
現在對於外匯期貨開戶的平台基本上都是免費的，平台商有很多，所以競爭也是非常大的。一般性的我們只要考慮到平台的穩定性及資金的一個安全性和點差的問題就差不多了，另外就是看看自己選擇的平台商的服務態度如何就可以了。
⑷ 外匯的定價機制
由銀行等金融機構、自營交易商、大型跨國企業參與的，通過中介機構或電訊系統聯結的，以各種貨幣為買賣對象的交易市場。它可以是有形的——如外匯交易所，也可以是無形的——如通過電訊系統交易的銀行間外匯交易，無形是主要的市場，95%以上的交易都是在無形市場中完成。據國際清算銀行最新統計顯示，國際外匯市場每日平均交易額約為1.5---2萬億美元。 市場非常龐大，為現今世界上最大的市場。
⑸ 外匯市場價格是誰定的
外匯的定價不是由銀行來定的，而是由世界外匯市場來定價的。由於外匯價格參照的因素很多，特別像美國是否加息，美國的CPI是否下降等重大宏觀經濟因素會影響匯市的波動。像中國加息就推進了人民幣的升值，美元相對貶值。
而銀行參照外匯市場的價格，來定它的買入價，當它賣出外匯時一般要徵收一定的手續費作為營業收入，所以在買入價的基礎上加上一定的成本。所以我們看到的買入價比賣出價要低一截。
⑹ 外匯定價是什麼意思
意思是，匯價隨著市場的需求，一直在變，每一個時刻都有一個價格
⑺ 遠期外匯交易定價體系是什麼意思
遠期外匯交易(Forward Exchange Transaction）又稱期匯交易，是指交易雙方在成交後並不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進行實際交割的外匯交易。
由於遠期外匯交易的交割日不同於即期交易的交割日，因此遠期匯率必須視兩種貨幣的利率差，及期間的長短而作適當的調整。在充分流通的外匯市場與貨幣市場里，遠期外匯匯率與即期外匯匯率的差異必可充分的反應兩種貨幣的利率差；也就是遠期外匯匯率是即期匯率加上與兩貨幣的利率差所共同計算出來的。在一個不充分流通的市場中，遠期外匯匯率除了包含即期匯率與利率差的因素外，也包含了對未來匯率走勢的預測。在此情況下，套利的機會可能因市場的資金不均衡狀況而產生。
因此，遠期外匯價格決定因素中「可准確衡量」的有三：
(1)即期匯率價格
(2)買入與賣出貨幣間的利率差
(3)期間長短
⑻ 外匯掉期業務怎麼定價
外匯掉期(ForeignExchangeSwap)是交易雙方約定以貨幣A交換一定數量的貨幣B，並以約定價格在未來的約定日期用貨幣B反向交換同樣數量的貨幣A。
1、期對遠期的掉期交易:
指買進或賣出兩筆同種貨幣、不同交割期的遠期外匯。這種遠期對遠期交易又有兩種形式：一是買進較短交割期的遠期外匯(如30天)，賣出較長交割期的遠期外匯(如90天)；另一是買進較長交割期的遠期外匯，賣出較短交割期的遠期外匯。
2、匯龍網外匯掉期業務具體定價解說：
工行某客戶為出口加工型企業，在2009年7月需支付4500萬美元購買機器設備，同時預計其在2009年11月有一筆約4500萬美元的出口收入。該企業當時人民幣資金較充裕而美元資金緊張，為解決自身美元收入、支出的時間匹配問題，該客戶於2009年7月1日與工行敘做了一筆人民幣外匯掉期交易。交易方向為客戶在近端換入4500萬美元，同時在到期日2009年11月24日換出4500萬美元。合約規定，根據即期匯率6.8330，客戶在近端為換入美元需支付人民幣307,485,000元；另外，根據當時工行5個月掉期報價51BP，客戶可在到期日換回人民幣（6.8330+0.0051）×45,000,000＝307,714,500元。
假設客戶未與工行敘做此掉期交易，而採用交易日即期購匯、到期日即期結匯的方式實現其管理美元頭寸的需求，則根據到期日當天的美元兌人民幣匯率6.8276計算，客戶可用4500萬美元結匯307,242,000元。因此，該筆掉期交易在滿足了客戶自身本外幣頭寸調劑需求的基礎上，為其創造了307,714,500－307,242,000＝47.25萬元的匯兌收益
⑼ 全球有定價權的外匯交易所
全球沒有哪家外匯交易所有定價權，外匯交易所是外匯市場的重要組成部分，但是他們更多是承擔了提供外匯交易這種基本職能。
擁有貨幣定價權的仍然是各國央行，各國央行會根據國家當前經濟狀況，未來經濟預期以及國際經濟現狀和預期來對本國貨幣進行定價
⑽ 外匯期貨市場定價
兄弟們！外匯市場叫外匯市場！外匯期貨市場 是交易匯率指數 基本就是期權！國內目前還沒有外匯期貨。