信用貨幣制度下的匯率決定機制_匯率制度與匯率形成機制的區別

『壹』匯率決定問題與貨幣制度有什麼關系

貨幣是商品交換發展的產物，是從商品中分離出來、固定充當一般等價物的商品，並體現了社會關系的本質，承擔了價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣等職能。其中，世界貨幣的職能就是貨幣的其他四種職能在世界市場上的體現。

貨幣本身也經歷了不同的發展階段。從最早作為一般等價物的商品到貴金屬，到紙幣，再到電子貨幣，貨幣逐漸成為一種公認的符號，並以一個國家的金融體系作為支撐。

每個國家都有自己的貨幣。貨幣的變遷在一定程度上反映了這個國家歷史的變遷。在很多國家，著名歷史人物的形象都曾出現在不同歷史時期的貨幣上。貨幣是一個國家的象徵，是國家的名片，當然，這張名片價值不菲。

在世界舞台上，國家間存在著貿易和金融的往來。而兩國貨幣之間的匯率，在很大程度上決定著其間的貿易和金融往來。因此，匯率以及匯率的形成機制往往成為國與國之間「戰爭」的前沿陣地。

第一次世界大戰後，美國迅速成為新的世界加工廠，在世界貿易中形成了巨額的貿易順差、外匯儲備和黃金儲備(1923 年的黃金儲備佔到全球的50％)，並逐步成為世界最大的債權國。由於英國的壓力，美元從1926年開始持續升值。受此影響，美國股市大幅上升，最終於1929年爆發了股市危機，從而引發了資本主義世界的大蕭條。

第二次世界大戰後，為了改變匯率復雜多變和不穩定的局面，在美國的主導下，1945年建立了布雷頓森林體系，即美元與黃金掛鉤，而其他國家的貨幣與美元掛鉤，美元獲得了與黃金相當的世界貨幣地位。但是，當美國儲備的黃金不能滿足其他國家的兌付時，尼克松政府從1970年開始促使美元貶值，並最終通過1976年的牙買加協議實現了浮動匯率合法化、黃金的非貨幣化。最終，美元取代了黃金的世界貨幣地位。

戰後日本經濟的發展依賴於美國。但隨著日本製造業的發展，美國汽車和其他製造業受到了強烈的沖擊，美國與日本間存在著巨額的貿易逆差。1985年，西方國家達成了「廣場協議」，促使日元大幅升值。其中，美元兌日元從1985年 9月的270降到了1995年的78，在十年的時間里日元兌美元升值了3.5倍。在1990年股市泡沫和房地產泡沫破裂後，日本經濟陷入了長達十年的通縮。

受新經濟泡沫破裂的影響，2001年美國經濟陷入了衰退，貿易逆差和財政赤字繼續擴大。2002年，美元兌主要貨幣大幅貶值。2002年至2004年，美元兌歐元、英鎊、澳元和加元等貶值了50％以上，兌日元貶值了近30％。同時，美國多次以美中之間的貿易逆差為由，要求人民幣升值。通過匯率、利率和財稅政策的共同調節，美國經濟陷入衰退的時間很短，已開始進入繁榮時期。

從以上對匯率歷史演變的簡單回顧我們可以發現，美國利用其實力，逐步確立了美元世界貨幣的地位，並在經濟金融實力的支撐下，多次利用匯率武器解決自身經濟存在的問題。可以看出，匯率往往決定了一段時間內一個國家經濟和金融的發展。因此可以說，匯率是國家之利器。

從世界經濟的發展規律來看，隨著一國經濟持續發展、經濟實力增強，其貨幣的確有升值的必要，因為貨幣的升值意味著對外購買力的增強，同時有助於國家整體實力的上升。但是，貨幣的升值不能超過一個國家經濟和金融體系承受的限度。如果貨幣升值過快，往往會導致商品出口價格大幅上升，出口企業可能破產，工人也會失業，最終導致內需下降，從而影響經濟的發展。另外，如果貨幣升值過快，還會導致資產價格大幅上升，熱錢可能大量流入，最終形成資產泡沫和經濟泡沫，當供求關系嚴重失衡時，可能導致經濟周期出現轉折，最終出現泡沫的破裂和熱錢的出逃。在一些小的經濟體，熱錢在經濟周期轉折到來之前的出逃就導致了金融危機，如亞洲金融風暴。

『貳』貨幣銀行學多選題聯系匯率制度的發行與匯率決定機制的優點（）

我覺得選C和D。不過你看下面這段材料，自己決定吧
聯系匯率制與貨幣發行機制和匯率機制較好地結合，具有穩定匯率和自動調
節國際收支平衡的作用。首先，聯系匯率制的推行建立在嚴格的貨幣發行准備金制的基礎
上，只有有充足的美元准備才能發行鈔票，保證貨幣的穩定。這就杜絕了濫發鈔票，造成
貨幣貶值現象的發生。發行准備堅實，是保證貨幣穩定、匯率穩定的根本。其次，如上所
述，當國際收支失衡，外資流出，外幣匯率上漲，本幣貶值時，則本幣發行准備減少，通
貨緊縮，利率提高，其結果可減少需求，壓縮進口，緩解國際收支逆差，使匯率趨於平穩。
而當國際收支暫時保持順差，外幣匯率下跌，本幣升值時，則本幣發行准備增加，通貨增
多，利率下降，其結果可增加需求，增加進口，緩解順差，使匯率趨於平穩

『叄』匯率制度與匯率形成機制的區別

匯率制度是指各國普遍採用的確定本國貨幣與其它貨幣匯率的體系。匯率制度在匯率的確定，匯率的變動等方面都有具體規定，因此，匯率制度對各國匯率的決定有重大影響。回顧和了解匯率制度，可以使我們對國際金融市場上匯率的波動有更深刻的理解。
在國際金融史上，一共出現了三種匯率制度，即金本位體系下的固定匯率制、布雷頓森林體系下的固定匯率制和浮動匯率制。
匯率形成機制是指外匯市場交易中匯率升降同外匯供求關系變化的聯系及相互作用。它是國際收支失衡的自動調節機制之一，在浮動匯率制度下匯率機制調節國際收支的邏輯過程可以簡單地表示為：國際收支逆差（順差） → 本幣貶值（升值） → 外匯匯率上升（下降） → 進口減少（增加）出口增加（減少） → 國際收支逆差減少（順差減少），直至恢復平衡。
匯率形成機制是一個國家經濟發展中非常重要的問題，也是一個國家實行經濟調控的重要手段，體現著該國貨幣的對外價值和經濟實力，同時也直接影響著一國對外貿易、資本流動和國際收支的平衡。匯率機制的選擇同經濟發展模式一樣，應從本國的國情出發制定有效合理的匯率機制。從短期看，一種匯率機制的行之有效，不僅要適應本國貿易和金融市場的需要，還要注重保護本國貨幣少受沖擊，並對匯率進行適時的調整和不斷完善；從長期看，匯率機制要隨國際經濟金融的變化和國內經濟金融條件的轉變而調整，一成不變的僵化機制是難以適應的，也是不可能的。

『肆』簡述匯率決定基礎與貨幣制度的關系。

金本位制度下：兩種貨幣之間含金量之比，即鑄幣平價就成為決定兩種貨幣匯率的基礎。
紙幣本位制度下：紙幣所代表的價值量是紙幣本位下決定匯率的基礎。而紙幣所代表的價值量則是在其產生之日起由各國政府所規定的。
影響匯率變動的主要因素：
1.國際收支：當一國的國際收支大於支出時，在外匯市場上表現為外匯的供求大於需求，因而本國貨幣匯率上升，外國貨幣匯率下降。
2.相對通貨膨脹率：一國出現通貨膨脹意味著該國貨幣代表的價值量下降，因此，國內外通貨膨脹率差異就是決定匯率長期趨勢的主導因素。一般而言，相對通貨膨脹率持續較高的國家，其貨幣在外匯市場上將會趨於貶值。
3.相對利率水平：相對利率水平導致借貸資本的供求變化，主要影響短期匯率，對長期影響十分有限。
4.市場預期：只要市場上預期某國貨幣不久會下跌，那麼市場上立即就可能出現拋售該國貨幣的活動，造成該國貨幣的市場價格立即下降。
5.政府的市場干預：例如當一國貨幣匯率處於較高水平而影響該國國際收支改善和經濟發展時，該國中央銀行就會向外匯市場拋出本幣而收購外匯，從而使本幣匯率下跌，以達到擴大出口和推動國內經濟發展的目的。
6.經濟增長率：一般來講，高經濟增長率在短期內不利於本國貨幣在外匯市場上的行情，但從長期看，卻有力支持者本幣的強勁勢頭。
7.政局變化：發生戰爭，政局動盪的國家的貨幣會貶值。

『伍』試述金本位制下匯率決定的一般原理

金幣本位制下，各國均規定了本國金幣的重量和成色，即含金量。兩國間的貨幣比價要用各自的含金量來折算，兩種貨幣的含金量之比稱為鑄幣平價（Mint Par）。鑄幣平價是決定兩國貨幣匯率的基礎。在金幣本位制下，匯率的波動不會漫無邊際，其波動幅度受到黃金輸送點（Gold Points）的限制。這是因為在金本位制下，國際結算可以有兩種選擇：黃金直接結算和匯票結算。黃金可以自由輸出入，當匯率對一國不利時，它就不用匯票結算，而是改用運輸黃金的辦法來結算，從而改變了外匯的供求關系。所謂的黃金輸送點是指兩國間的鑄幣平價加減兩國間的運金費用。其中，鑄幣平價加上運金費用為黃金輸出點，是匯率波動的上限；鑄幣平價減去運金費用為黃金輸入點。

『陸』金本位制度下，各國貨幣匯率的決定基礎是

金本位的制度是從1945年開始的(樓上的同學你說的那個年代的紙幣都是聯繫到黃金,但是金本位的時候(1934年以後)是各國的紙幣聯繫到美金,美金再聯繫到黃金),當時35美元等於一盎司黃金,然後所有的貨幣以固定匯率聯繫到美元,一切的匯率由IMF來管,所以在那個特殊環境下,美元取代的黃金然後慢慢的開始被大家接受,最後成為大宗商品結算貨幣.

『柒』在不同的貨幣制度下，匯率決定的基礎是什麼影響匯率變動的因素有哪些舉例說明

『捌』金本位制度下，匯率的決定因素是什麼匯率的變動具有哪些特徵

金幣本位制是以黃金作為貨幣金屬進行流通的貨幣制度。在金本位制下，每單位的貨幣價值等同於若乾重量的黃金（即貨幣含金量）；當不同國家使用金本位時，國家之間的匯率由它們各自貨幣的含金量之比——金平價來決定。
金幣本位制下的國際貨幣體系的實施，實施國貨幣必須具有較為穩定的含金量支撐，能夠在國際上獲得良好的聲譽，保持幣值的堅挺。在實施金本位的同時，如果該國的經濟體具備一定的規模，積極參與國際經濟交往，那麼該國的貨幣就能夠逐步提高或穩固其在國際貨幣體系中的地位，被其他國家儲備持有，從而成為流通范圍廣，幣值堅挺的國際貨幣。
金本位制下國際貨幣體系的特徵主要有以下四點：一是黃金充當世界貨幣；二是兩種貨幣兌換以鑄幣平價為；三是外匯收支具有自動調節機制；四是匯率波動以黃金輸送點為限。

『玖』紙幣流通制度下匯率變動的決定因素有哪些

響匯率變動的因素
一國外匯供求的變動要受到許多因氐撓跋?這些因素既有經濟的,也有非經濟的,而各個因素之間又有相互聯系,相互制約,甚至相互抵消的關系,因此匯率變動的原因極其錯綜復雜,下面我們將作具體分析.
(一)影響匯率變動的經濟因素
1.國際收支狀況
國際收支是一國對外經濟活動的綜合反映,它對一國貨幣匯率的變動有著直接的影響.而且,從外匯市場的交易來看,國際商品和勞務的貿易構成外匯交易的基礎,因此它們也決定了匯率的基本走勢.例如自20世紀80年代中後期開始,美元在國際經濟市場上長期處於下降的狀況,而日元正好相反,一直不斷升值,其主要原因就是美國長期以來出現國際收支逆差,而日本持續出現巨額順差.僅以國際收支經常項目的貿易部分來看,當一國進口增加而產生逆差時,該國對外國貨幣產生額外的需求,這時,在外匯市場就會引起外匯升值,本幣貶值,反之,當一國的經常項目出現順差時,就會引起外國對該國貨幣需求的增加與外匯供給的增長,本幣匯率就會上升.
2.通貨膨脹率的差異
通貨膨脹是影響匯率變動的一個長期,主要而又有規律性的因素.在紙幣流通條件下,兩國貨幣之間的比率,從根本上說是根據其所代表的價值量的對比關系來決定的.因此,在一國發生通貨膨脹的情況下,該國貨幣所代表的價值量就會減少,其實際購買力也就下降,於是其對外比價也會下跌.當然如果對方國家也發生了通貨膨脹,並且幅度恰好一致,兩者就會相互抵消,兩國貨幣間的名義匯率可以不受影響,然而這種情況畢竟少見,一般來說,兩國通貨膨脹率是不一樣的,通貨膨脹率高的國家貨幣匯率下跌,通貨膨脹率低的國家貨幣匯率上升.特別值得注意的是通貨膨脹對匯率的影響一般要經過一段時間才能顯現出來,因為它的影響往往要通過一些經濟機制體現出來:
(1)商品勞務貿易機制
一國發生通貨膨脹,該國出口商品勞務的國內成本提高,必然提高其商品,勞務的國際價格,從而削弱了該國商品,勞務在國際上的競爭能力,影響出口和外匯收入.相反,在進口方面,假設匯率不發生變化,通貨膨脹會使進口商品的利潤增加,刺激進口和外匯支出的增加,從而不利於該國經常項目狀況.
(2)國際資本流動渠道
一國發生通貨膨脹,必然使該國實際利息率(即名義利息率減去通貨膨脹率)降低,這樣,用該國貨幣所表示的各種金融資產的實際收益下降,導致各國投資者把資本移向國外,不利於該國的資本項目狀況.
(3)心理預期渠道
一國持續發生通貨膨脹,會影響市場上對匯率走勢的預期心理,繼而有可能產生外匯市場參加者有匯惜售,待價而沽,無匯搶購的現象,進而對外匯匯率產生影響.據估計,通貨膨脹對匯率的影響往往需要經歷半年以上的時間才顯現出來,然而其延續時間卻較長,一般在幾年以上.
3.經濟增長率的差異
在其它條件不變的情況下,一國實際經濟增長率相對別國來說上升較快,涔?袷杖朐黽右步峽?會使該國增加對外國商品和勞務的需求,結果會使該國對外匯的需求相對於其可得到的外匯供給來說趨於增加,導致該國貨幣匯率下跌.不過在這里注意兩種特殊情形:一是對於出口導向型國家來說,經濟增長是由於出口增加而推動的,那麼經濟較快增長伴隨著出口的高速增長,此時出口增加往往超過進口增加,其匯率不跌反而上升;二是如果國內外投資者把該國經濟增長率較高看成是經濟前景看好,資本收益率提高的反映,那麼就可能擴大對該國的投資,以至抵消經常項目的赤字,這時,該國匯率亦可能不是下跌而是上升.我國就同時存在著這兩種情況,近年來尤其是2003年中國一直面臨著人民幣升值的巨大壓力.
4.利率差異
利率高低,會影響一國金融資產的吸引力.一國利率的上升,會使該國的金融資產對本國和外國的投資者來說更有吸引力,從而導致資本內流,匯率升值.當然這里也要考慮一國利率與別國利率的相對差異,如果一國利率上升,但別國也同幅度上升,則匯率一般不會受到影響;如果一國利率雖有上升,但別國利率上升更快,則該國利率相對來說反而下降了,其匯率也會趨於下跌.另外,利率的變化對資本在國際間流動的影響還要考慮到匯率預期變動的因素,只有當外國利率加匯率的預期變動率之和大於本國利率時,把資金移往外國才會有利可圖,這便是在國際金融領域中十分著名的國際資金套買活動的"利率平價理論"(詳見第六章).
最後,一國利率變化對匯率的影響還可通過貿易項目發生作用.當該國利率提高時,意味著國內居民消費的機會成本提高,導致消費需求下降,同時也意味資金利用成本上升,國內投資需求也下降,這樣,國內有效需求總水平下降會使出口擴大,進口縮減,從而增加該國的外匯供給,減少其外匯需求,使其貨幣匯率升值.不過在這里需要重點強調的是,利率因素對匯率的影響是短期的,一國僅靠高利率來維持匯率堅挺,其效果是有限的,因為這很容易引起匯率的高估,而匯率高估一旦被市場投資者(投機者)所認識,很可能產生更嚴重的本國貨幣貶值風潮.例如,20世紀80年代初期,里根入主白宮以後,為了緩和通貨膨脹,促進經濟復甦,採取了緊縮性的貨幣政策,大幅度提高利率,其結果使美元在20世紀80年代上半期持續上揚,但是1985年,伴隨美國經濟的不景氣,美元高估的現象已經非常明顯,從而引發了1985年秋天美元開始大幅度貶值的風潮.
5.財政收支狀況
政府的財政收支狀況常常也被作為該國貨幣匯率預測的主要指標,當一國出現財政赤字,其貨幣匯率是升還是降主要取決於該國政府所選擇的彌補財政赤字的措施.一般來說,為彌補財政赤字一國政府可採取4種措施:一是通過提高稅率來增加財政收入,如果這樣,會降低個人的可支配收入水平,從而個人消費需求減少,同時稅率提高會降低企業投資利潤率而導致投資積極性下降,投資需求減少,導致資本品,消費品進口減少,出口增加,進而導致匯率升值;二是減少政府公共支出,這樣會通過乘數效應使該國國民收入減少,減少進口需求,促使匯率升值;三是增發貨幣,這樣將引發通貨膨脹,由前所述,將導致該國貨幣匯率貶值;四是發行國債,從長期看這將導致更大幅度的物價上漲,也會引起該國貨幣匯率下降.在這4種措施中,各國政府比較有可能選擇的是後兩種,尤其是最後一種,因為發行國債最不容易在本國居民中帶來對抗情緒,相反由於國債素有"金邊債券"之稱,收益高,風險低,為投資者提供了一種較好的投資機會,深受各國人民的歡迎,因此在各國財政出現赤字時,其貨幣匯率往往是看貶的.
6.外匯儲備的高低
一國中央銀行所持有外匯儲備充足與否反映了該國干預外匯市場和維持匯價穩定的能力大小,因而外匯儲備的高低對該國貨幣穩定起主要作用.外匯儲備太少,往往會影響外匯市場對該國貨幣穩定的信心,從而引發貶值;相反外匯儲備充足,往往該國貨幣匯率也較堅挺.例如:1995年3月到4月中旬國際外匯市場爆發美元危機,很重要的原因就是當時柯林頓政府為緩和墨西哥金融危機動用了200億美元的總統外匯平準基金,動搖了外匯市場對美國政府幹預外匯市場能力的信心.
(二)心理預期因素
在外匯市場上,人們買進還是賣出某種貨幣,同交易者對今後情況的看法有很大關系.當交易者預期某種貨幣的匯率在今後可能下跌時,他們為了避免損失或獲取額外的好處,便會大量地拋出這種貨幣,而當他們預料某種貨幣今後可能上漲時,則會大量地買進這種貨幣.國際間一些外匯專家甚至認為,外匯交易者對某種貨幣的預期心理現在已是決定這種貨幣市場匯率變動的最主要因素,因為在這種預期心理的支配下,轉瞬之間就會誘發資金的大規模運動.由於外匯交易者預期心理的形成大體上取決於一國的經濟增長率,貨幣供應量,利率,國際收支和外匯儲備的狀況,政府經濟改革,國際政治形勢及一些突發事件等很復雜的因素.因此,預期心理不但對匯率的變動有很大影響,而且還帶有捉摸不定,十分易變的特點.

(三)信息因素
現代外匯市場由於通訊設施高度發達,各國金融市場的緊密聯接和交易技術的日益完善,已逐漸發展成為一個高效率的市場,因此,市場上出現的任何微小的盈利機會,都會立刻引起資金大規模的國際移動,因而會迅速使這種盈利機會歸於消失.在這種情況下,誰最先獲得有關能影響外匯市場供求關系和預期心理的"新聞"或信息,誰就有可能趁其他市場參加者尚未了解實情之前立即做出反應從而獲得盈利.同時要特別注意的是在預期心理對匯率具有很大影響的情況下,外匯市場對政府所公布的"新聞"的反應,也不僅取決於這些"新聞"本身是"好消息"還是"壞消息",更主要取決於它是否在預料之中,或者是"好於"還是"壞於"所預料的情況.總之,信息因素在外匯市場日趨發達的情況下,對匯率變動已具有相當微妙而強烈的影響.
(四)政府幹預因素
匯率波動對一國經濟會產生重要影響,目前各國政府(央行)為穩定外匯市場,維護經濟的健康發展,經常對外匯市場進行干預.干預的途徑主要有四種:①直接在外匯市場上買進或賣出外匯;②調整國內貨幣政策和財政政策;③在國際范圍內發表表態性言論以影響市場心理;④與其他國家聯合,進行直接干預或通過政策協調進行間接干預等.這種干預有時規模和聲勢很大,往往幾天內就有可能向市場投入數十億美元的資金,當然相比較目前交易規模超過1.2萬億的外匯市場來說,這還僅僅是杯水車薪,但在某種程度上,政府幹預尤其是國際聯合干預可影響整個市場的心理預期,進而使匯率走勢發生逆轉.因此,它雖然不能從根本上改變匯率的長期趨勢,但在不少情況下,它對匯率的短期波動有很大影響.

『拾』信用貨幣制服下影響匯率變動的因素

匯率的不同表現出來就是購買力的不同是通過國家國內生產消費進出口貿易的相互比較所確定受到信用通脹率油價進出口額==諸多因素的影響

信用貨幣制度下的匯率決定機制

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