『壹』 請教 外匯占款是啥意思它怎樣增加貨幣供給
外匯占款
這是一個專業性較強的問題，特別是在對外貿易在國民經濟中占很大比重的中國，涉及到國民經濟的方方面面。近幾年來，外匯占款一直是很多專家學者鼓吹經濟過熱、倡導貨幣緊縮政策的重要理論依據。錯誤的理論導致了錯誤的貨幣政策，從而造成整個經濟的外在化。近幾年的經濟發展表明，政府在經濟中的支配作用越來越大，而這與中國市場經濟的進程是相背離的。當然，對現實問題的理解每個人都會有所差異，但如此普遍的一邊倒的想當然的不容置疑的所謂的外匯占款對基礎貨幣投放的誇大，卻是整個經濟學界的恥辱。如果我們不是從現實出發，而是從理論出發、從權力需要出發，對現實的判斷就會根本不同。為了避免今年再有人出來喊叫經濟過熱，寫這樣的一個短文還是有必要的；舉手之勞對市場經濟的發展卻可能是至關重要。
由於長期對外匯短缺的重視，長期以來我國實行較為嚴格的外匯管理制度，強制結匯措施使得中央銀行投放大量人民幣、購買並屯積大量外匯。中國目前外匯儲備突破五千億美元，多年來一直是世界第二大（排在前列的是日本、中國、台灣、香港）。單從這個外匯儲備來說，五千億美元，換成人民幣就是四萬億，投放到了基礎貨幣當中，再加上貨幣乘數作用（當然中國的貨幣乘數的大小是個判斷差異更大的問題，最悲觀的估計是小數，貨幣只是在商業銀行和央行之間炒作票據而已），這就形成了所謂的外匯占款造成貨幣投放量過大，從而有可能造成經濟過熱、導致通貨膨脹，有必要實行緊縮型的貨幣政策。邏輯上是直接的，五千億，四萬億，經濟過熱、通貨膨脹，貨幣投放過大，貨幣緊縮。沒問題。教科書上就是這么寫的，專家學者也是這么說的。
問題出在哪呢？在國民經濟當中，我們每多生產出一元的財富，就應該增發一元的貨幣購買力，否則過多的商品追逐過少的貨幣就會導致貨幣升值，通貨緊縮。我國持續的通貨收縮證實了這一點。那麼我國沒有發生通貨膨脹（在如此大規模的外匯占款的情況下），反而造成通貨緊縮的原因是什麼呢？這就要考慮到外貿進出口的特殊性質。假定（老師說經濟學都要有假定），我國這一年進出口持平，沒有贏余（先不考慮資本項目）。進口了一千億美元，出口是一千億美元，收到的外匯全支付了，沒有外匯盈餘，沒有外匯占款。可從商品的角度看，從國內經濟的角度看，出口收入的一千億美元被強制結匯收到八千億人民幣，但這八千億人民幣的收入能否足夠支付那一千億美元的進口商品呢？
問題也就是出在了這里。一千億美元的出口收入和一千億美元的進口商品能否相互抵銷。換一個更簡單的說法，一千億美元的進口商品在國內是不是只賣八千億人民幣？哈哈哈哈。你現在該明白了，前面說了，每多增加一元的商品，就該多增發一元的人民幣購買力，而進口商品在國內市場的價格並不僅僅是海關統計的進口額（進口按CIF,出口按FOB），國內還要加收關稅（是國家財政收入的重要來源）、增殖稅、環節稅、消費稅、檢驗檢疫費用、港口碼頭倉儲運輸費用、批發零售商的費用和利潤，最後的人民幣占款就不是八千億人民幣，而會是兩萬億人民幣。
如此一來，中國所面臨的就不是外匯占款問題，而是進口商品的占款問題；中國經濟面臨的也不是通貨膨脹問題，而是通貨緊縮問題。九四之後，外匯並軌和中國經濟的放開使得中國出口大增，隨之而來的是對進口的放寬，而九六之後中國就陷入了通貨緊縮的怪圈。在成功軟著陸的錯誤理論下，中國繼續著貨幣緊縮的貨幣政策，從而進一步加劇了貨幣的升值壓力。大批的外國基金敢於炒作人民幣升值，正是看準了這一點。所以說，外國人不知道中國經濟學界的愚昧嗎？他們為什麼不告訴你呢？他們寧願利用這個會賺錢。正象有的經濟學家說的，我知道但是我就是不說。經濟學是有國界的，經濟學不是科學。
所以，中國每年少量的外貿贏余在扣除了各出口的企業外匯留成之後，每年的外匯占款造成的RMB投放遠遠無法彌補進口商品所造成的RMB占款。再加上在錯誤理論的指導下，中央銀行在貨幣市場進行了大量的央行票據的買賣（稱之為公開市場業務），進一步加重了貨幣短缺，人民幣升值壓力進一步加強。客觀的說，不是外國人要人民幣升值，而是學界錯誤的觀念導致的錯誤的政策逼迫人民幣升值。從九六年開始，這種累積的力量是巨大的，進口商品的RMB占款遠遠大於表面上的五千億美元累計的所謂的外匯占款。再加上貪污腐敗導致的資金外流，去年境外賭博就從中國抽走六千億。國內貨幣供給遠不是表面數字上的匯率兌換的結果。而近兩年資本項目的大量贏余並不能真正變為真實的RMB投放到中國經濟當中，炒中國的房地產對溫州炒房團是可行的，對這些國際大基金來說是不屑一顧的。
當然只有央行真正知道自己發行了多少RMB ，但可能並不真正知道這些貨幣究竟是對應哪些具體的商品和勞務。上千億美元的HOTMONEY敢於炒作人民幣升值，敢於換成人民幣坐等紅利，當然不是為了來彌補人民幣的供給缺口，相反，它們還要佔用這些額度來製造更大的RMB供給缺口，從而迫使人民幣升值。在升值的壓力下，人民幣失去了貶值的可能性，這就等於這些游資只賺不賠（我們說過，這叫單向投機的自我實現性），人民幣利息率又遠高於美元、日元，利息加紅利，何樂而不為？所以當他們稱贊中國經濟學家的成就時，我們最好還是想一想他們是出於什麼樣的一個角度。
再加上中國大量的走私進口（如賴昌星等），大量的假出口（騙出口退稅），大量的假進口（騙取外匯），大量的出口轉進口，以及統計不規范的邊貿、地貿、非法交易（境外賭博、毒品），再有就是國內市場經濟之後大量富餘人員形成的地下經濟對貨幣的需求，這都是我們在制定貨幣政策時難以考量卻又影響巨大的因素。大量的貨幣在非法的因素下漏出，貨幣的發行量已經無法作為貨幣政策制定的著眼點；而把中國經濟規模還局限在國有加外資加民營，更是無視全體十三億人的巨大力量的存在。對中國經濟規模的定義直接影響到貨幣政策的制定和效果。如果央行不看經濟的現實，只根據數字報表做理論上的業務游戲，人民幣的升值壓力的來源也正是在這里，不能怪日本、美國政府和機構投機者。
綜上所述，所謂的外匯占款並不存在，人民幣並不存在現實的超額供給，相反，由於對人民幣需求力量的錯誤認識、人民幣在非法權力下的大量漏出、大量熱資進入造成的R M B閑置、商業銀行與央行之間的票據游戲、進口走私、境外賭博等多種因素作用下，人民幣供給存在巨大缺口，從而造成通貨緊縮、人民幣的升值壓力。美元對其它主要貨幣的貶值形成美元的超額供給，大量美元頭寸等待美元反彈，在等待過程中，由於人民幣盯住美元，又有對美元的升值壓力，因而投機人民幣就成了最佳的選擇。就是說，人民幣與美元現在是固定匯率，匯率不變，賺到人民幣的高利息；人民幣升值，賺到升值紅利；美元再反彈，又賺到美元紅利。在這樣的情況下，央行繼續實行緊縮型的貨幣政策等於是為人作嫁衣，將人民幣逼上升值之路。
http://www.xici.net/b114375/d25725887.htm
『貳』 1、什麼是外匯占款 2、為什麼外匯占款會增加人民幣的貨幣供應量
外匯占款（Funds outstanding for foreign exchange）是指我國中央銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。
外國人要來中國投資，必須把外國貨幣（如美元）換成人民幣才行啊，那麼人家拿著美元找到我們，我們總得有人民幣給人家吧，這部分專門用來兌換外幣的人民幣就是我們的外匯占款了。
接下來，把人民幣給人家了，人家拿著人民幣就在我國市場上（例如房地產市場，股票市場）交易買賣了，這不就相當於是一種貨幣供給嘛~
『叄』 外匯占款的增加直接增加了基礎貨幣量
我國採用的是結匯售匯制，即企業獲得的外匯必須賣給外匯結算銀行（如工商銀行、中國銀行等），外匯結算銀行取得的多餘的外匯頭寸賣給中央銀行（中國人民幣銀行），即形成了中國的國家外匯儲備，中央銀行取得外匯是用人民幣向商業銀行購買的。也就是通過發行人民幣取得儲備外匯，這樣發的人民幣也就是外匯占款，引起基礎貨幣量的增加。
『肆』 外匯占款的基礎貨幣
基礎貨幣是整個商業銀行體系藉以創造存款貨幣的基礎，是整個商業銀行體系的存款得以倍數擴張的源泉。從質上看，基礎貨幣具有幾個最基本的特徵：
一是中央銀行的貨幣性負債，而不是中央銀行資產或非貨幣性負債，是中央銀行通過自身的資產業務供給出來的；
二是通過由中央銀行直接控制和調節的變數對它的影響，達到調節和控制供給量的目的；
三是支撐商業銀行負債的基礎，商業銀行不持有基礎貨幣，就不能創造信用；
四是在實行准備金制度下，基礎貨幣被整個銀行體系運用的結果，能產生數倍於它自身的量，從來源上看，基礎貨幣是中央銀行通過其資產業務供給出來的。 事實上，在外匯占款之前，再貸款一直是基礎貨幣投放的主渠道。例如，上世紀90年代的部分年份，央行對國有商業銀行的再貸款占基礎貨幣增量比重甚至曾超過八成。
隨著外匯占款投放基礎貨幣機制的確立，再貸款才逐漸退出。
「近年來，適應金融宏觀調控方式由直接調控轉向間接調控，再貸款所佔基礎貨幣的比重逐步下降，結構和投向發生重要變化。」張曉慧也稱，新增再貸款主要用於促進信貸結構調整，引導擴大縣域和「三農」信貸投放。
新增外匯占款增長乏力，再貸款能否接替外匯占款，成為基礎貨幣投放的主渠道？
上述未透露姓名的分析師表示，央行投放基礎貨幣的渠道不太可能再走再貸款的路徑，這不是當下的主流做法。再貸款也與實際經濟活動較少直接聯系，是一種純信用性的合約，並帶有一定的信貸分配色彩。
一般而言，央行的基礎貨幣發行渠道主要有四條：在二級市場上購買國債，這也是央行發行基礎貨幣最常用的渠道；向金融機構發放再貸款，包括向金融機構再貼現和向貨幣市場拆入資金；購買黃金(1602.20,-0.20,-0.01%)增加黃金儲備；購買外匯，增加外匯儲備。
一位接近央行的知情人士透露，在二級市場上買賣國債，可能成為央行今後投放基礎貨幣的一個重要渠道。
而現行的《商業銀行法》也規定，貨幣政策工具中，央行可以在公開市場上買賣國債、其他政府債券和金融債券及外匯。
上述分析師還提醒，買賣國債吞吐基礎貨幣，需要一個有足夠深度和廣度的國債二級市場，否則空間不夠，大規模的購買國債將引發利率飆升，推高國債發行成本。 基礎貨幣由現金和存款准備金兩部分構成，其增減變化，通常取決於以下四個因素：
（1）中央銀行對商業銀行等金融機構債權的變動。這是影響基礎貨幣的最主要因素。一般來說，中央銀行的這一債權增加，意味著中央銀行對商業銀行再貼現或再貸款資產增加，同時也說明通過商業銀行注入流通的基礎貨幣增加，這必然引起商業銀行超額准備金增加，使貨幣供給量得以多倍擴張。相反，如果中央銀行對金融機構的債權減少，就會使貨幣供應量大幅收縮。通常認為，在市場經濟條件下，中央銀行對這部分債權有較強的控制力。
（2）國外凈資產數額。國外凈資產由外匯、黃金占款和中央銀行在國際金融機構的凈資產構成。其中外匯、黃金占款是中央銀行用基礎貨幣來收購的。一般情況下，若中央銀行不把穩定匯率作為政策目標的話，則對通過該項資產業務投放的基礎貨幣有較大的主動權；否則，中央銀行就會因為要維持匯率的穩定而被動進入外匯市場進行干預，以平抑匯率，這樣外匯市場的供求狀況對中央銀行的外匯占款有很大影響，造成通過該渠道投放的基礎貨幣具有相當的被動性。
（3）對政府債權凈額。中央銀行對政府債權凈額增加通常由兩條渠道形成：
一是直接認購政府債券；二是貸款給財政以彌補財政赤字。無論哪條渠道都意味著中央銀行通過財政部門把基礎貨幣注人了流通領域。例如，我國1995年的財政借款存量為1600多億元，對近幾年的基礎貨幣量產生了一定影響。
（4）其他項目(凈額)。這主要是指固定資產的增減變化以及中央銀行在資金清算過程中應收應付款的增減變化。它們都會對基礎貨幣量產生影響 我國流動性過剩的問題是由多種原因引起的,但是主要還是由於國際雙順差的不斷擴大造成的巨額外匯占款以及央行對此採取的干預措施,導致了貨幣供應量的內生性擴張和商業銀行信貸投放的結構性失衡。正如上面所分析的,為了防止外匯外逃,央行公開收購外匯導致人民幣貨幣政策失去主動性。央行發行的基礎貨幣量嚴重超過了國民經濟正常發展的所需,從而產生持續的通脹壓力。
外匯占款主要是從三個方面對物價指數產生影響：
1、在商品市場中,市場中的交易貨幣量增加,導致通貨膨脹。
2、在貨幣市場方面,隨著貨幣供應量的增加,市場利率下降,鼓勵了居民和企業將儲蓄轉為消費,引起物價上升,轉向通貨膨脹。
3、在資金市場上,由於貨幣供應量不斷增加引起利率下降,證券價格隨之上升,從而資金就會轉向實物資產投資,則相應的勞動需求增加,工人工資增加,進而轉化為成本推動型通貨膨脹。
但是根據實際情況,中國面對的通貨膨脹問題是實行新的匯率制度後幾年,這是因為外匯占款導致的通貨膨脹是存在時滯應的,央行在外匯占款大量增加的年份,通過公開市場業務出售國債的方法回籠一定量的通過外匯占款發行的貨幣,以達到控制貨幣供給量的目的,但隨著國債到期日的來臨,這種物價上漲的壓力就會被釋放出來,這就是外匯占款導致的通貨膨脹的時滯效應。外匯占款對經濟的影響卻不止引起通貨膨脹這么簡單,還會導致貨幣政策的畸形和貨幣投放的區域性和結構性失衡。央行通過發行國債的公開市場操作來降低外匯占款對流動性的影響,會導致市場利率的上升和商業銀行可貸資金的減少。商業銀行面對有限的資源,都傾向於物流、貿易、來料加工等這些風險低資金回收周期短的行業。但是對於需要重點發展的機械重工業企業就會惜貸,由此造成貨幣投放的結構性失衡。
『伍』 為什麼外匯儲備的增加會使貨幣供給增加
外匯儲備增加會通過強制結售匯制度使得國內貨幣供給增加。
強制結售匯制度是指，除國家規定的外匯賬戶可以保留外，企業和個人必須將多餘的外匯賣給外匯指定銀行，外匯指定銀行必須把高於國家外匯管理局頭寸的外匯在銀行間市場賣出。在這套制度里，央行是銀行間市場最大的接盤者，從而形成國家的外匯儲備。
央行為了購入居民手中的外匯，就必須增發本幣，從而貨幣供應量增加。
(5)外匯占款是如何增加貨幣供給的擴展閱讀
強制結售匯制度的優劣：
1、強制結售匯的實施在改革開放初期為我國積累了大量的外匯儲備，為我國經濟增長作出了一定的貢獻。
2、在外匯市場上，強制結售匯制度使得企業必須將手中外匯按要求的比例到銀行進行結匯，導致外匯市場形成無條件的外匯供給和有條件的外匯需求，誇大了人民幣升值的壓力，卻隱瞞了人民幣貶值的壓力，造成了市場上供大於求的虛假局面。
3、從貨幣政策操作角度，在強制結售匯制度下，央行需要不斷買入商業銀行賣出的外匯，這帶來外匯儲備的不斷增長，同時意味著基礎貨幣的釋放。為防止基礎貨幣不斷釋放給國內經濟帶來流動性過剩問題和通貨膨脹的壓力，央行又需要不斷地通過公開市場操作回收資金，央行貨幣政策的獨立性因而受到很大的牽制。
參考資料來源：網路——強制結售匯
參考資料來源：網路——外匯儲備
『陸』 為什麼外匯儲備增加，要相應擴大貨幣供給量
因為國內不流通外幣，需要將外幣按照匯率兌換成人民幣才能使用，這部分人民幣不是創造的產值或者利潤，是憑空印刷出來的，只不過是用外幣作為抵押而已，就是所說的外匯占款。
『柒』 我國中央銀行是如何買進外匯儲備的而外匯儲備是如何影響我國的基礎貨幣供給的
我國自1994年以來實行銀行結售匯制度，除境外法人和自然人持有的外匯可以在指定銀行開設現匯賬戶外，國內企事業單位的外匯收入必須按當日外匯牌價賣給指定銀行，而外匯指定銀行由於受外匯頭寸的限制，多餘頭寸必須在外匯市場上再賣出。而中央銀行充當銀行間外匯市場唯一的做市商。比如，你是一個企業主，你的產品今年出口到美國賺了1000美元，但是在中國美元是不能直接用於支付的，你必須將這1000美元兌換成人民幣，也就是說國家要用人民幣買你賺到的美元，這樣你的美元利潤變成了人民幣，而你賺到的美元則成為了國家的外匯儲備。
國家在從企業手中「買進」外匯的過程中，就是使用的基礎貨幣，相應的就增加基礎貨幣的投放，例如，如果企業的外匯收入為A(以美元計價)，當時的匯率為f(直接標價法)，外匯指定銀行則動用存放在中央銀行的超額准備金購匯，但由於外匯頭寸的限制，外匯指定銀行也只能持有k×A(0<k<1)外匯，其它的(1-k)×A外匯也只能由央行在外匯市場上收購，這樣央行又新投放了(1-k)×A×f的基礎貨幣，使得基礎貨幣達到：B*=B (1 -k)×A×f。這樣的結果是，外匯儲備被動集中到國家手中，外匯儲備的增加直接引起外匯占款乃至基礎貨幣投放的增加。
國家外匯儲備的管理原則是：「安全、靈活、保值、增值」，保持外匯儲備的貨幣多元化，以分散匯率變動的風險；目前美國占國際貿易的比例很大，美元是歷史形成的國際支付手段、交易中介、價值儲藏手段，相對於其他幣種來說，保留美元還是比較安全的，雖然現在美元在不斷的貶值，但是還是要不繼續支持他，讓美元保持一定的價值，否則如果美元全盤崩潰，那麼中國的那部分美元的外匯儲備就會「蒸發」了，中國將血本無歸，可以說中國現在持有美元是騎虎難下，不得不繼續購買。
『捌』 外匯占款增加是什麼原因
一、近年來我國外貿和外商直接投資增長較快，企業不斷地將外匯出售給商業銀行以換取人民幣，商業銀行又不得不將大量外匯出售給央行以換取人民幣，導致外匯占款大幅增加。
二、由於國際熱錢的流入。隨著我國資本項目的開放程度日益加深，近年來，國際熱錢持續流入我國的資本市場（如股市、匯市），為保持匯率穩定，國家必須購買交易市場上溢出的外匯，在外匯管理局賬目上的對應反映就是外匯占款，近年來中央銀行為收購熱錢已付出上萬億元的人民幣資金。
外匯占款之所以成為基礎貨幣投放的主渠道，是因為金融機構存貸比不斷上升，人民銀行與財政的借透支關系中斷，財政借透支已不是基礎貨幣投放主渠道，導致外匯占款在基礎貨幣投放中的比重逐漸增加。
外匯占款渠道投放的基礎貨幣縮短了貨幣擴張的時滯，由再貸款渠道投放的基礎貨幣，必須經由以下環節才能產生派生存款：再貸款 →商業銀行對企業貸款→企業借款轉為存款→創造派生存款。以上內容就是關於外匯占款增加的相關內容，如果還想了解更多外匯市場的話詳情請登錄 查詢即可。
『玖』 增加外匯儲備對貨幣供應量的作用是為什麼
拿我國的情況來說，實行強制結售匯制度，當企業總體上出口超過進口時，就有很多外匯收入，在央行被強制兌換成人民幣，所以表現出來的就是外匯儲備增加，國內人民幣供應量增大（給了企業）。所以增加外匯儲備對貨幣供應量是增加的，我國過去幾年的貨幣超發，很大程度上是因為外匯收入過多而被動發行的人民幣，叫「外匯占款」。
供參考。